Ο Γενικός Δείκτης στο Χρηματιστήριο Αθηνών πλησιάζει πλέον το ψυχολογικό όριο των 2.000 μονάδων. Μια διαδρομή 1.000 μονάδων, που διήρκεσε 2,5 χρόνια, κατά την οποία το βλέμμα των επενδυτών δεν ήταν στραμμένο μόνο στην πορεία του δείκτη, αλλά και στις επιμέρους μετοχές που έδωσαν ώθηση στην αγορά. Αν και το κριτήριο της καθαρής ανόδου μπορεί να μην αποδίδει πλήρως την εικόνα, καθώς δεν λαμβάνει υπ’ όψιν μερίσματα ή επιστροφές κεφαλαίου, προσφέρει όμως ενδείξεις για τις μετοχές που ξεχώρισαν. Κάποιες υπεραπέδωσαν, άλλες ακολούθησαν το γενικό κλίμα και ορισμένες παρέμειναν σε επίπεδα που θυμίζουν χαμηλότερες φάσεις του δείκτη.
Στο διάστημα αυτό ο Γενικός Δείκτης σημείωσε άνοδο 98%. Όμως, από τις 147 εισηγμένες, μόλις οι 108 κατέγραψαν θετική απόδοση. Από αυτές, οι 72 υποαπέδωσαν σε σχέση με την αγορά. Με άλλα λόγια, λιγότερο από το 1/4 των μετοχών υπεραπέδωσαν του δείκτη, φανερώνοντας τη συγκέντρωση της ανόδου σε συγκεκριμένους τίτλους.
Ξεχωρίζει το γεγονός ότι και οι τέσσερις μεγάλες τράπεζες περιλαμβάνονται στις 20 μετοχές με τη μεγαλύτερη υπεραπόδοση. Δίπλα τους, μετοχές όπως η Cenergy και η Aktor από τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση. Σημαντικό κοινό τους χαρακτηριστικό, τα βελτιωμένα θεμελιώδη μεγέθη, το επιχειρηματικό αφήγημα και η ικανότητα να προσελκύσουν θεσμικά κεφάλαια.
Οι σταθεροί του δείκτη στο Χρηματιστήριο και οι απώλειες της περιφέρειας
Ανάμεσα στις μετοχές που αποτυπώνουν πιο πιστά την πορεία του Γενικού Δείκτη βρίσκονται η Metlen (+101,4%), η ΔΕΗ (+100,1%) και η ΕΧΑΕ (+95%). Στον αντίποδα, εταιρείες όπως η Ελλάκτωρ και η Medicon σημειώνουν απώλειες της τάξης του 35%. Για την Ελλάκτωρ, βέβαια, υπάρχει η υποσημείωση των σημαντικών επιστροφών κεφαλαίου, που ξεπερνούν το 1,35 ευρώ ανά μετοχή.
Στην κατηγορία της υποαπόδοσης συναντά κανείς μετοχές με αδύναμα θεμελιώδη (όπως η Προοδευτική, η Yalco και η Βιοτέρ), αλλά και τίτλους αξιόλογων εταιρειών, όπως η Έλτον (-19%), η Austriacard (-19%), η Flexopack (-9%), τα Πλαστικά Θράκης (-8%) και τα Πλαστικά Κρήτης (-1%). Σε πολλές από αυτές η υποχώρηση συνδέεται περισσότερο με την αποεπένδυση θεσμικών παραγόντων, παρά με τα εσωτερικά τους μεγέθη.
Το ερώτημα παραμένει ανοιχτό
Το γεγονός ότι μία μετοχή δεν έχει ακολουθήσει την άνοδο του δείκτη δεν σημαίνει απαραίτητα ότι «αξίζει» να την ακολουθήσει. Η σύνθεση θεμελιωδών μεγεθών, εμπορευσιμότητας και επιχειρηματικής αφήγησης συνεχίζει να καθορίζει το ενδιαφέρον. Σε κάθε περίπτωση, το Χρηματιστήριο Αθηνών βρίσκεται λίγους μήνες πριν από την επιστροφή του στα ώριμα χρηματιστήρια έπειτα από δεκαπέντε χρόνια. Κάθε χρόνο, σύμφωνα με τα στοιχεία του ίδιου του Χρηματιστηρίου, παρατηρείται μεγάλη ανάπτυξη και ανατροφοδότηση του επενδυτικού ενδιαφέροντος. Συγκεκριμένα:
- Η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στην κεφαλαιοποίηση του Χρηματιστηρίου διαμορφώθηκε στο ιστορικά υψηλό επίπεδο του 68,8% το πρώτο εξάμηνο 2025 έναντι 65,1% το πρώτο εξάμηνο 2024.
- Τα συνολικά αντληθέντα κεφάλαια ανήλθαν στα 592 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 369 εκατ. από Αυξήσεις Μετοχικού Κεφαλαίου (ΑΜΚ) και 223 εκατ. από νέες εισαγωγές (IPOs).
- Η Μέση Ημερήσια Αξία Συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 197,7 εκατ. ευρώ, διαγράφοντας αύξηση κατά 37,5% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο 2024 (143,8 εκατ.).
- Η Μέση Κεφαλαιοποίηση της αγοράς αυξήθηκε κατά 19,2% σε σύγκριση με την αντίστοιχη Μέση Κεφαλαιοποίηση του πρώτου εξαμήνου 2024 (116,3 δισ. έναντι 97,6 δισ. ευρώ).
