Υψηλές αναμένεται ότι θα διατηρηθούν οι τιμές του κακάο, καθώς μεγάλο μέρος της Δυτικής Αφρικής που φιλοξενεί τους μεγαλύτερους παραγωγούς παγκοσμίως οδεύει προς άλλη μια απογοητευτική συγκομιδή. Παρά τις καλύτερες καιρικές συνθήκες σε σχέση με προηγούμενες περιόδους, προβλήματα όπως τα γερασμένα δέντρα και οι ασθένειες των καλλιεργειών ενδέχεται να συνεχίσουν να περιορίζουν την παραγωγή.
Όπως μεταδίδει το Bloomberg, η Ακτή Ελεφαντοστού, ο μεγαλύτερος παραγωγός, αναμένεται να συλλέξει 1,4 εκατομμύρια τόνους κατά την κύρια συγκομιδή από τον Οκτώβριο έως τον Μάρτιο, σύμφωνα με μέσο όρο εκτιμήσεων οκτώ εμπόρων και αναλυτών που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg. Αυτός ο αριθμός είναι περίπου ίδιος με τη φετινή κύρια συγκομιδή, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν τα στοιχεία.
Στη γειτονική Γκάνα, όπου η συγκομιδή ξεκινά αυτόν τον μήνα, η πρόβλεψη είναι ακόμα πιο δυσοίωνη: Η παραγωγή αναμένεται να φτάσει τους 620.000 τόνους — πολύ κάτω από το ιστορικό ανώτατο όριο της χώρας.
Το αποτέλεσμα είναι πως η παγκόσμια προσφορά κακάο πιθανότατα θα παραμείνει περιορισμένη, ακόμα κι αν η ασθενέστερη ζήτηση προσφέρει κάποια ανακούφιση, έπειτα από ένα έλλειμμα που φέτος εκτιμάται στους 40.000 τόνους.
Ο δείκτης αποθεμάτων προς κατανάλωση, βασικό μέτρο της προσφοράς σε σχέση με τη ζήτηση, βρίσκεται κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο από τουλάχιστον το 1981, σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό Κακάο. Στις ΗΠΑ, τα αποθέματα κακάο που παρακολουθούνται από αποθήκες που ρυθμίζονται από τα χρηματιστήρια έχουν επίσης μειωθεί σημαντικά κάτω από τον μέσο όρο των τελευταίων 10 ετών.
«Δεν προβλέπω σημαντική ανάκαμψη στην παραγωγή», δήλωσε ο Oran van Dort, αναλυτής της Rabobank. Μετά από χρόνια ανεπαρκών επενδύσεων, «είναι ολοένα και πιο πιθανό ότι το συνολικό δυναμικό παραγωγής της Ακτής Ελεφαντοστού και της Γκάνας μειώνεται κάθε χρόνο».
Αυτό ασκεί πίεση στους παραγωγούς σοκολάτας και θα μπορούσε να διατηρήσει τις τιμές αυξημένες. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για κακάο έχουν μειωθεί περίπου 40% από το ιστορικό υψηλό σχεδόν $13.000 ανά τόνο τον Δεκέμβριο, αλλά οι τιμές παραμένουν πολύ πάνω από τον μέσο όρο των τελευταίων πέντε ετών.
Η JPMorgan προβλέπει ότι οι τιμές θα παραμείνουν πάνω από $6.000 ανά τόνο, ενώ η Citi αναμένει 7.000 δολάρια τον επόμενο χρόνο, υπερδιπλάσιο από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο. «Αυτή η αγορά θα συνεχίσει να διαπραγματεύεται σε υψηλά επίπεδα για περισσότερο διάστημα», δήλωσε η Tracey Allen, στρατηγικός αναλυτής της τράπεζας. «Ανεξαρτήτως της κατάστασης προσφοράς και ελλείμματος του επόμενου έτους, δεν επιστρέφουμε σύντομα στα επίπεδα του πενταετούς μέσου όρου.»
Στη Δυτική Αφρική, οι επόμενοι τρεις μήνες είναι ιδιαίτερα κρίσιμοι. Μετά την περίοδο βροχών από Απρίλιο έως Ιούνιο, οι λοβοί κακάο εισέρχονται τώρα στη φάση μέγιστης ανάπτυξης. Οι άφθονες βροχές του Ιουνίου μείωσαν τις ανησυχίες ενόψει του ξηρού Ιουλίου, αλλά αν οι ξηρές συνθήκες συνεχιστούν μέσα στον Αύγουστο, η προοπτική θα μπορούσε να επιδεινωθεί, σύμφωνα με την αναλύτρια της Marex, Emma Sanig.
Το Καμερούν αναδεικνύεται ως φωτεινή εξαίρεση, με την παραγωγή να αναμένεται να αυξηθεί κατά 12% στους 300.000 τόνους, σύμφωνα με το Διαεπαγγελματικό Συμβούλιο Κακάο και Καφέ της χώρας, αντίθετα με την τάση στην υπόλοιπη περιοχή.
Σε άλλες περιοχές οι αριθμοί είναι πιο αποθαρρυντικοί. Η παραγωγή κακάο της Νιγηρίας, για παράδειγμα, αναμένεται να μειωθεί κατά 11% στους 305.000 τόνους για την περίοδο 2025-26, από τους εκτιμώμενους 344.000 τόνους της τρέχουσας σεζόν, η οποία λήγει τον Σεπτέμβριο.
Ο Mufutau Abolarinwa, επικεφαλής της Ένωσης Κακάο της Νιγηρίας, δήλωσε ότι οι μεταβαλλόμενες καιρικές συνθήκες καθυστέρησαν τις βασικές βροχοπτώσεις και οι ισχυροί άνεμοι κατέστρεψαν τα φρέσκα άνθη και τους νεαρούς λοβούς, μειώνοντας τον αριθμό των λοβών που θα μπορούσαν να συμβάλουν στην παραγωγή.
Ακόμη και αν η παραγωγή της περιοχής βελτιωθεί, ξεκινά από χαμηλή βάση μετά από δύο αδύναμες σεζόν. Τελικά, αυτό απειλεί την κυριαρχία της Δυτικής Αφρικής στην παγκόσμια αγορά, καθώς χώρες όπως ο Ισημερινός συνεχίζουν να αυξάνουν την παραγωγή τους, δήλωσε η Allen της JPMorgan.
