Πάνω από μια δεκαετία μετά την κρίση του δημόσιου χρέους, η Ελλάδα βρίσκεται και πάλι σε διαμάχη με τους επενδυτές. Αυτή τη φορά η διαμάχη αφορά την επαναγορά του δικαιώματος για μπόνους 1% στην απόδοση των ομολόγων ύψους περίπου 63 δισ. ευρώ του PSI του 2012, που θα ενεργοποιούνταν στην περίπτωση που το ελληνικό ΑΕΠ θα έφτανε τα προ κρίσης επίπεδα και η ετήσια ανάπτυξη το 2%. Πιο συγκεκριμένα, τα warrants με ρήτρα ΑΕΠ (GDP warrants) διατέθηκαν το 2012 σε όσους δέχθηκαν τα «κουρεμένα» ομόλογα του PSI, συνολικού ύψους 62,9 δισ. ευρώ. Έτσι οι επενδυτές απέκτησαν το δικαίωμα να κερδίζουν 1% επιπλέον ετησίως από τα νέα «κουρεμένα» ομόλογα στην περίπτωση που το ελληνικό ΑΕΠ αυξάνονταν 2% ετησίως και είχε προηγουμένως φτάσει στα προ κρίσης επίπεδα.
Σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg, η Wilmington Trust, η οποία ενεργεί ως διαχειριστής των GDP warrants, απαιτεί αποζημίωση από την κυβέρνηση για την απόφασή της να επαναγοράσει τα συγκεκριμένα warrants νωρίτερα φέτος. Ο ΟΔΔΗΧ αποφάσισε να εξασκήσει το δικαίωμα επαναγοράς των GDP warrants τον περασμένο Μάιο και προχώρησε σε σχετική δημόσια πρόσκληση προς τους κατόχους τους για ανταλλαγή με μετρητά. Η Wilmington Trust αμφισβητεί την εγκυρότητα της απόφασης επαναγοράς των GDP warrants που ασκήθηκε τον Μάιο και που θα μπορούσε να εξοικονομήσει στην Ελλάδα εκατοντάδες εκατομμύρια ευρώ, όπως δείχνουν νομικά έγγραφα που έχουν κατατεθεί σε εμπορικά και περιουσιακά δικαστήρια της Αγγλίας και της Ουαλίας.
Η διαμάχη ξεκίνησε τον Απρίλιο, όταν η δικηγορική εταιρεία White & Case έστειλε επιστολή εκ μέρους μιας ομάδας hedge funds και διαχειριστών κεφαλαίων αμφισβητώντας την εγκυρότητα του δικαιώματος επαναγοράς των GDP warrants που άσκησε ο ΟΔΔΗΧ και της τιμής αγοράς, όπως δείχνουν έγγραφα που κατατέθηκαν στα δικαστήρια. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται οι VR Capital, Wellington Management, Pharo Management, Gemsstock Limited και Karrick Limited.
Τα GDP warrants εκδόθηκαν στους πιστωτές ως κίνητρο για να περάσει η αναδιάρθρωση του χρέους του 2012. Με λήξη το 2042, επρόκειτο να αρχίσουν να καταβάλλουν τόκους το 2027, εάν το ΑΕΠ της Ελλάδας υπερβαίνει τα 267 δισεκατομμύρια ευρώ (310 δισεκατομμύρια δολάρια) και η οικονομική ανάπτυξη ξεπεράσει το 2%, στόχους που η χώρα είναι σε καλό δρόμο να επιτύχει.
Μετά την αναδιάρθρωση του χρέους της, η Ελλάδα ανέκτησε την επενδυτική της βαθμολογία και αποπλήρωσε πλήρως τα δάνεια διάσωσης από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Σχεδιάζει να προχωρήσει σε πρόωρη αποπληρωμή των ευρωπαϊκών δανείων διάσωσης τον Δεκέμβριο.
Σε απάντηση στην επιστολή της White & Case, η ελληνική κυβέρνηση κίνησε νομικές διαδικασίες στα δικαστήρια του Λονδίνου για την προάσπιση των συμφερόντων του Δημοσίου, ζητώντας από τους δικαστές να αποφανθούν εάν η τιμή στην οποία αγόρασαν τα δικαιώματα προαίρεσης υπολογίστηκε σωστά. Το δικαίωμα προαίρεσης διακανονίστηκε στις 14 Μαΐου σε τιμή 252,28 ευρώ για κάθε 1.000 GDP warrants σύμφωνα με δήλωση.
Η Wilmington Trust υποστηρίζει τώρα ότι η ειδοποίηση που εκδόθηκε στους επενδυτές δεν συμμορφωνόταν με τους όρους της σύμβασης. Συγκεκριμένα, η εταιρεία αμφισβητεί τον τρόπο με τον οποίο η Ελλάδα υπολόγισε την τιμή αγοράς και την αγοραία τιμή.
Ο διαχειριστής υποστηρίζει ότι η αγοραία τιμή των δικαιωμάτων προαίρεσης ήταν περίπου 36% υψηλότερη από αυτή που πλήρωσε η Ελλάδα. Εάν το δικαστήριο κρίνει ότι η επιλογή αγοράς ήταν δικαιολογημένη, αλλά η τιμή αγοράς ήταν λανθασμένη, οποιαδήποτε διαφορά θα πρέπει να καταβληθεί, υποστήριξε σε δικαστικά έγγραφα με ημερομηνία 13 Αυγούστου.
Σύμφωνα με τους όρους των ενεχύρων ΑΕΠ, η Ελλάδα θα πρέπει να καταβάλει τόκους περίπου 375 εκατομμυρίων ευρώ το 2027, εάν το ΑΕΠ της υπερβεί τους καθορισμένους στόχους, όπως έχει ήδη αναφερθεί από το Bloomberg. Αντίθετα, η άσκηση της επιλογής αγοράς και η επαναγορά των ενεχύρων της κόστισε περίπου 156 εκατομμύρια ευρώ.
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της χώρας αυξήθηκε κατά 2,3% το 2023 και το 2024, και αναμένεται να αυξηθεί κατά 2% το 2025, σύμφωνα με τη μέση εκτίμηση των οικονομολόγων σε μια έρευνα του Bloomberg. Το μέγεθος της ελληνικής οικονομίας το 2024 ήταν 237,6 δισεκατομμύρια ευρώ.
