Ξεκίνησε σήμερα, Δευτέρα (6/10), και θα διαρκέσει έως τις 17 Νοεμβρίου η Δημόσια Πρόταση της Euronext για την απόκτηση των μετοχών της ΕΧΑΕ. Σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο που δόθηκε νωρίτερα στη δημοσιότητα, η Euronext προσφέρει 0,050 μετοχές δικής της έκδοσης για καθεμία μετοχή της ΕΧΑΕ, στο πλαίσιο της προαιρετικής Δημόσιας Πρότασης για το Χρηματιστήριο Αθηνών. Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι η πρόταση της Euronext είναι μία δική της μετοχή για κάθε 20 της ΕΧΑΕ.
Με βάση το χρονοδιάγραμμα που έχει ανακοινωθεί, στις 19 Νοεμβρίου θα ανακοινωθούν τα αποτελέσματα της Δημόσιας Πρότασης της Euronext για τις μετοχές της ΕΧΑΕ. Στις 24 του ίδιου μήνα αναμένεται η έναρξη της εισαγωγής και διαπραγμάτευσης των προσφερόμενων μετοχών ΕΧΑΕ στα χρηματιστήρια Euronext στο Άμστερνταμ, στις Βρυξέλλες, στη Λισαβόνα και στο Παρίσι. Διευκρινίζεται ότι η ολοκλήρωση της διαδικασίας τελεί υπό την προϋπόθεση προσφοράς τουλάχιστον του 67% των μετοχών μέχρι τη λήξη της Περιόδου Αποδοχής.
O Στέφαν Μπουζνιά, διευθύνων σύμβουλος και πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Euronext, δήλωσε: «Η Ευρώπη εισέρχεται σε μια νέα στρατηγική φάση για την οικοδόμηση πιο ενοποιημένων ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών που εξυπηρετούν τις τοπικές οικονομίες στο πλαίσιο μιας Ένωσης Αποταμίευσης και Επενδύσεων. Η ισχυρή οικονομική ανάπτυξη της Ελλάδας, υποστηριζόμενη από αυξανόμενες επενδύσεις, την ενίσχυση της διεθνούς εμπιστοσύνης και σταθερά θεμελιώδη μεγέθη, καθιστά την παρούσα στιγμή κατάλληλη για την ενίσχυση της αγοράς της. Μέσω της ενσωμάτωσης της ΑΤΗΕΧ στο οικοσύστημα της Euronext, η Ελλάδα θα διαδραματίσει κεντρικό ρόλο σε αυτό το ευρωπαϊκό εγχείρημα».
Και πρόσθεσε: «Η κίνηση αυτή θα ενισχύσει την προβολή και τη διεθνή ελκυστικότητα της ελληνικής αγοράς, συμβάλλοντας στον κοινό ευρωπαϊκό στόχο για ισχυρότερες, ενοποιημένες και πιο αποδοτικές κεφαλαιαγορές. Η πρωτοβουλία έχει ήδη λάβει ισχυρά και θετικά σχόλια από κορυφαίους συμμετέχοντες, οι οποίοι αναγνωρίζουν την αξία της συνένωσης κορυφαίων υποδομών, τεχνολογιών και πρακτικών σε όλη την Ευρώπη, με στόχο την προώθηση επενδύσεων στην πραγματική οικονομία».
Δείτε: Δημόσια Πρόταση Euronext για ΕΧΑΕ και Ενημερωτικό Δελτίο
Η δημόσια πρόταση Euronext για τις μετοχές ΕΧΑΕ
Σύμφωνα με το Νόμο 3461/2006, όπως τροποποιήθηκε (ο «Νόμος»), την 30η Ιουλίου 2025 (η «Ημερομηνία της Δημόσιας Πρότασης»), η Euronext N.V. («Euronext» ή ο «Προτείνων», και από κοινού με όλες τις άμεσα ή έμμεσα, πλήρως ή μερικώς, ελεγχόμενες θυγατρικές της, ο «Όμιλος Euronext»), ανακοίνωσε την υποβολή προαιρετικής δημόσιας πρότασης ανταλλαγής μετοχών (η «Δημόσια Πρόταση») για την απόκτηση του συνόλου των κοινών ονομαστικών μετοχών, ονομαστικής αξίας €0,42 εκάστη (η κάθε μία, «Μετοχή ΑΤΗΕΧ»), εκδόσεως της «ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ – ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» («ΑΤΗΕΧ» ή η «Εταιρεία», και από κοινού με τις θυγατρικές της, ο «Όμιλος ΑΤΗΕΧ»), με αντάλλαγμα νέες κοινές μετοχές εκδόσεως του Προτείνοντος, ονομαστικής αξίας €1,60 εκάστη (η κάθε μία, «Προσφερόμενη Μετοχή»), με αναλογία 0,050 Προσφερόμενη Μετοχή για κάθε μία (1) Μετοχή ATHEX, σύμφωνα με τις διατάξεις του Νόμου.
1. Κανονιστικές Εγκρίσεις
Η Euronext ανακοινώνει τα ακόλουθα:
- την έκδοση δήλωσης μη εναντίωσης από τις αρμόδιες εθνικές ρυθμιστικές αρχές σχετικά με τη συντονισμένη ρύθμιση και εποπτεία της Euronext, ήτοι από τις AMF, AFM, CBI, NFSA, FSMA,
CMVM και CONSOB στις 2 Οκτωβρίου 2025, και - την έγκριση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς («ΕΚ») του πληροφοριακού δελτίου που έχει συντάξει η Euronext στο πλαίσιο της Δημόσιας Πρότασης σύμφωνα με τον Νόμο (το «Πληροφοριακό Δελτίο») στις 3 Οκτωβρίου 2025.
Η Euronext έχει λάβει όλες τις απαιτούμενες κανονιστικές εγκρίσεις για την έναρξη της Περιόδου Αποδοχής (όπως ορίζεται κατωτέρω).
Σημείωση: Η παραπάνω ημερομηνία της 24ης Νοεμβρίου προϋποθέτει ότι έχουν εκπληρωθεί όλες οι εγκρίσεις που αναφέρονται στην ενότητα 7 κατωτέρω.
2. Περίοδος Αποδοχής
2.1 Η χρονική περίοδος κατά την οποία οι κάτοχοι Μετοχών ATHEX (οι «Μέτοχοι») μπορούν να αποδεχθούν τη Δημόσια Πρόταση υποβάλλοντας σχετική γραπτή δήλωση αποδοχής (η
«Δήλωση Αποδοχής») σε διαμεσολαβητή (π.χ. τράπεζα, χρηματιστηριακή εταιρεία, εταιρεία επενδυτικών υπηρεσιών ή άλλη επενδυτική εταιρεία με την οποία συνεργάζονται) που είναι
πιστοποιημένο μέλος στο Ελληνικό Σύστημα Άυλων Τίτλων (ο «Συμμετέχων» και το «Σ.Α.Τ.», αντίστοιχα) μέσω του οποίου είναι καταχωρημένες οι Μετοχές ATHEX ξεκινά στις 6 Οκτωβρίου
2025, ώρα 08:00 π.μ. και λήγει στις 17 Νοεμβρίου 2025, ώρα 02:00 μ.μ. (η «Περίοδος Αποδοχής»).
2.2 Εναλλακτικά, για δική τους διευκόλυνση, οι Μέτοχοι που επιθυμούν να αποδεχθούν τη Δημόσια Πρόταση μπορούν, με δική τους πρωτοβουλία, να εξουσιοδοτήσουν τον Συμμετέχοντα μέσω
του οποίου είναι καταχωρημένες οι Μετοχές ATHEX, να συμπληρώσει, υπογράψει, υποβάλει ή αποστείλει τη Δήλωση Αποδοχής και γενικά να προβεί σε όλες τις απαραίτητες ενέργειες για
την αποδοχή της Δημόσιας Πρότασης εκ μέρους τους. Τα έντυπα της Δήλωσης Αποδοχής θα διατίθενται μέσω του Συμμετέχοντα καθ’ όλη τη διάρκεια της Περιόδου Αποδοχής, κατά τις εργάσιμες ημέρες και ώρες.
3. Δημόσια Πρόταση
3.1 Κατά την Ημερομηνία της Δημόσιας Πρότασης, ο Όμιλος Euronext δεν κατείχε, άμεσα ή έμμεσα, καμία Μετοχή ATHEX.
3.2 Οι εταιρίες του Ομίλου Euronext ενεργούν συντονισμένα με τον Προτείνοντα για τους σκοπούς της Δημόσιας Πρότασης, σύμφωνα με το άρθρο 2, περίπτωση (ε) του Νόμου. Δεν υπάρχουν
άλλα πρόσωπα που ενεργούν συντονισμένα με τον Προτείνοντα για τους σκοπούς της Δημόσιας Πρότασης, σύμφωνα με το άρθρο 2, περίπτωση (ε) του Νόμου.
3.3 Στις 30 Ιουλίου 2025, ο Προτείνων και η ATHEX υπέγραψαν συμφωνία συνεργασίας, η οποία καθορίζει τις λεπτομέρειες της μεταξύ τους συνεργασίας σε σχέση με τη Δημόσια Πρόταση (η
«Συμφωνία Συνεργασίας»). Η Συμφωνία Συνεργασίας προβλέπει, μεταξύ άλλων, ότι η ATHEX δεν θα προσφέρει τις Ίδιες Μετοχές στο πλαίσιο της Δημόσιας Πρότασης.
3.4 Τα ακόλουθα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της ATHEX, τα οποία κατέχουν μετοχές, συμπεριλαμβανομένου του Διευθύνοντος Συμβούλου Ιωάννη Κοντόπουλου, έχουν παράσχει
ανέκκλητες δεσμεύσεις να προσφέρουν τις μετοχές τους στη Δημόσια Πρόταση, υπό την προϋπόθεση της έκδοσης αιτιολογημένης γνώμης του Διοικητικού Συμβουλίου της ATHEX υπέρ
της Δημόσιας Πρότασης.
3.5 Πέραν της Συμφωνίας Συνεργασίας και των ως άνω έγγραφων δηλώσεων που έχουν παρασχεθεί στον Προτείνοντα από τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της ATHEX, δεν
υπάρχουν ειδικές συμφωνίες σχετικά με τη Δημόσια Πρόταση ή με την άσκηση δικαιωμάτων που απορρέουν από τις Μετοχές ATHEX, στις οποίες ο Προτείνων είναι συμβαλλόμενο μέρος.
4. Αντάλλαγμα
4.1 Ως αντάλλαγμα για κάθε Μετοχή ATHEX που προσφέρεται νομίμως και εγκύρως στο πλαίσιο της Δημόσιας Πρότασης, και σύμφωνα με την πρώτη περίοδο της παραγράφου 1 του άρθρου
9 του Νόμου, η Euronext προσφέρει 0,050 Προσφερόμενη Μετοχή για κάθε μία (1) Μετοχή ATHEX (το «Αντάλλαγμα της Δημόσιας Πρότασης»). Οι Μετοχές του Προτείνοντος τηρούνται σε άυλη μορφή μέσω του Κεντρικού Αποθετηρίου Τίτλων για τις Μετοχές του Προτείνοντος («Euronext Securities Milan»).
4.2 Σε περίπτωση που κατά την ανταλλαγή των μετοχών προκύψουν κλασματικά υπόλοιπα Mετοχών του Προτείνοντος, αυτά θα καταβληθούν από τον Προτείνοντα βάσει του ακόλουθου τύπου:
το γινόμενο του (x) αριθμού των Μετοχών ΑΤΗΕΧ που κατέχει ο επενδυτής, (y1) της μέσης σταθμισμένης με τον όγκο τιμής συναλλαγών (VWAP) της Euronext κατά τη διάρκεια μίας
εβδομάδας πριν από την ημερομηνία διακανονισμού της Δημόσιας Πρότασης και του (y2) 0,050.
4.3 Οι Προσφερόμενες Μετοχές παρέχουν δικαίωμα σε μέρισμα, επιστροφή κεφαλαίου, διανομές από διανεμόμενα αποθεματικά ή άλλες διανομές που ενδέχεται να πραγματοποιήσει η Euronext μετά την ημερομηνία διακανονισμού της Δημόσιας Πρότασης.
4.4 Η Euronext θα αναλάβει την καταβολή των δικαιωμάτων εκκαθάρισης υπέρ του Ελληνικού Κεντρικού Αποθετηρίου Τίτλων Α.Ε. (η «ATHEXCSD») για την καταχώριση της εξωχρηματιστηριακής μεταβίβασης των Μετοχών ΑΤΗΕΧ που θα προσφερθούν, σύμφωνα με την κωδικοποιημένη απόφαση 18 (Συνεδρίαση 311/22.02.2021) του Διοικητικού Συμβουλίου του ATHEXCSD, τα οποία διαφορετικά θα επιβάρυναν τους αποδεχόμενους μετόχους της ATHEX. Τα εν λόγω τέλη ανέρχονται σε ποσοστό 0,08% και υπολογίζονται σύμφωνα με τις διατάξεις της εν λόγω απόφασης με ελάχιστη χρέωση ίση με το χαμηλότερο μεταξύ €20 και 20% της αξίας της μεταβίβασης για κάθε Αποδεχόμενο Μέτοχο, ανά λογαριασμό αξιών.
4.5 Αντίθετα, διευκρινίζεται ότι μέτοχοι που δεν προσφέρουν τις Μετοχές ATHEX που κατέχουν στο πλαίσιο της Δημόσιας Πρότασης, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που επιλέγουν να λάβουν το Αντάλλαγμα σε Μετρητά στο πλαίσιο άσκησης του Δικαιώματος Εξαγοράς ή του Δικαιώματος Εξόδου, φέρουν την ευθύνη για όλες τις επιβαρύνσεις και φόρους που τυχόν προκύψουν σε σχέση με τη Δημόσια Πρόταση, συμπεριλαμβανομένων των ανωτέρω αναφερόμενων δικαιωμάτων εκκαθάρισης υπέρ του ATHEXCSD ενώ ο Προτείνων δεν φέρει καμία ευθύνη ή υποχρέωση για την καταβολή των εν λόγω επιβαρύνσεων και φόρων.
Ειδικότερα, βάσει της γραμματικής διατύπωσης της εγκυκλίου της Ανεξάρτητης Αρχής Δημοσίων Εσόδων με αριθμό πρωτοκόλλου Ε.2048/2024, η μεταβίβαση των Μεταβιβαζόμενων Μετοχών στον Προτείνοντα ως αντάλλαγμα για την απόκτηση των Προσφερόμενων Μετοχών μπορεί να εξαιρεθεί από τον φόρο που προβλέπεται στο άρθρο 9 παρ. 2 του Ν. 2579/1998 υπέρ του Ελληνικού Δημοσίου, εφόσον πληρούνται όλες οι προϋποθέσεις που αναφέρονται στην εν λόγω εγκύκλιο. Ο φόρος αυτός ανέρχεται σε 0,10% και επιβάλλεται στις πωλήσεις μετοχών εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών, πλην όμως η συγκεκριμένη μεταβίβαση δεν θεωρείται πώληση κατά την έννοια της ανωτέρω διάταξης. Συνιστάται στους μετόχους να συμβουλευτούν τους δικούς τους φορολογικούς συμβούλους αναφορικά με τις φορολογικές συνέπειες της Δημόσιας Πρότασης που ενδέχεται να τους αφορούν, στην Ελλάδα ή στο εξωτερικό.
4.6 Θα πρέπει να σημειωθεί ότι ο Αποδεχόμενος Μέτοχος που επιλέγει να λάβει τις Προσφερόμενες Μετοχές ή ο χρηματοοικονομικός διαμεσολαβητής του (π.χ. τράπεζα, χρηματιστηριακή εταιρεία, εταιρεία επενδυτικών υπηρεσιών, επενδυτική εταιρεία ή άλλος θεματοφύλακας) με τον οποίο συνεργάζεται ο Αποδεχόμενος Μέτοχος, θα πρέπει, πριν από τη λήξη της Περιόδου Αποδοχής, να ενημερώσει τον συμμετέχοντα στην Euronext Securities Milan, με τον οποίο o Αποδεχόμενος Μέτοχος διατηρεί άμεση ή έμμεση σχέση, για τη λήψη των Προσφερόμενων Μετοχών κατά τον χρόνο ολοκλήρωσης του διακανονισμού της Δημόσιας Πρότασης. Σε περίπτωση που δεν υπάρξει τέτοια ενημέρωση, ο εν λόγω συμμετέχων δύναται να απορρίψει τη λήψη των Προσφερόμενων Μετοχών ή η παράδοσή τους προς τον συμμετέχοντα εκ μέρους του σχετικού Αποδεχομένου Μετόχου ενδέχεται να μην είναι εφικτή.
5. Αποτελέσματα της Δημόσιας Πρότασης
Εκτιμάται ότι τα αποτελέσματα της Δημόσιας Πρότασης θα ανακοινωθούν στις 19 Νοεμβρίου 2025 και η παράδοση των Προσφερόμενων Μετοχών προς τους Αποδεχόμενους Μετόχους θα ολοκληρωθεί κατά ή περίπου στις 24 Νοεμβρίου 2025, υπό την προϋπόθεση ότι έχουν πληρωθεί οι όροι που αναφέρονται στην παράγραφο 7 κατωτέρω.
6. Αιρέσεις της Δημόσιας Πρότασης
6.1 Η ολοκλήρωση της Δημόσιας Πρότασης τελεί υπό την προϋπόθεση της πλήρωσης των ακόλουθων αιρέσεων και του ελάχιστου αριθμού μετοχών:
- Την έγκριση από την ΕΚ σχετικά με την άμεση αλλαγή ελέγχου της ΑΤΗΕΧ,
- την έγκριση από την ΕΚ σχετικά με την έμμεση αλλαγή ελέγχου της ATHEXClear,
- την έγκριση από την ΕΚ σχετικά με την έμμεση αλλαγή ελέγχου της ATHEXCSD,
- την έγκριση από τη ΡΑΑΕΥ (Ρυθμιστική Αρχή Αποβλήτων, Ενέργειας και Ύδατος) και την ΕΚ σχετικά με την αλλαγή του ελέγχου της ATHEX λόγω της συμμετοχής της στο Χρηματιστήριο Ενέργειας (HenEx) και στην Εταιρεία Εκκαθάρισης Συναλλαγών Χρηματιστήριου Ενέργειας (EnexClear),
- την έγκριση από την ΕΚ σχετικά με την απόκτηση από τους Μετόχους Αναφοράς της Euronext (Euronext Reference Shareholders) έμμεσης συμμετοχής μεταξύ 20% και 50% στην ΑΤΗΕΧ, στην ATHEXCSD και στην ATHEXClear, (από κοινού με τα υπό (α)-(ε), οι «Αιρέσεις»), και
- το αργότερο μέχρι τη λήξη της Περιόδου Αποδοχής, θα πρέπει να έχουν προσφερθεί νομίμως και εγκύρως στον Προτείνοντα τουλάχιστον 38.759.500 Μετοχές ATHEX, οι οποίες
αντιστοιχούν σε τουλάχιστον 67% των συνολικών δικαιωμάτων ψήφου της ATHEX, των οποίων η άσκηση δεν υπόκειται σε αναστολή (ο «Ελάχιστος Αριθμός Μετοχών»). H προϋπόθεση αυτή μπορεί να αναθεωρηθεί σύμφωνα με τις διατάξεις του Νόμου.
Σε περίπτωση που (i) δεν πληρωθεί ο Ελάχιστος Αριθμός Μετοχών κατά τη λήξη της Περιόδου Αποδοχής και/ή (ii) δεν πληρωθούν οι Αιρέσεις, η Δημόσια Πρόταση θα ματαιωθεί αυτοδικαίως και δεν θα παράγει κανένα έννομο αποτέλεσμα, και οι Μετοχές ΑΤΗΕΧ που θα έχουν προσφερθεί στον Προτείνοντα θα επιστραφούν στους κατόχους τους.
Ο Προτείνων δύναται να ανακαλέσει τη Δημόσια Πρόταση εφόσον (i) υποβληθεί ανταγωνιστική πρόταση, σύμφωνα με τις διατάξεις του Νόμου, ή (ii) κατόπιν έγκρισης της ΕΚ, επέλθει απρόβλεπτη μεταβολή των συνθηκών που δεν τελούν υπό τον έλεγχό του Προτείνοντος, και οι οποίες καθιστούν τη Δημόσια Πρόταση ιδιαίτερα επαχθή.
Οι δηλώσεις αποδοχής που υποβάλλονται δεν ανακαλούνται, εκτός εάν υποβληθεί ανταγωνιστική πρόταση, σύμφωνα με τις διατάξεις του Νόμου, στην περίπτωση αυτή, ο μέτοχος που αποδέχεται (την πρόταση) δικαιούται να ανακαλέσει τη δήλωσή του.
7. Δικαίωμα Εξαγοράς και Δικαίωμα Εξόδου
Εφόσον, στο τέλος της Περιόδου Αποδοχής, η Euronext κατέχει τουλάχιστον 52.065.000 Μετοχές ATHEX που αντιστοιχούν τουλάχιστον στο 90% των συνολικών δικαιωμάτων ψήφου της ΑΤΗΕΧ σύμφωνα με το Νόμο (το «Σχετικό ‘Όριο»):
- Η Euronext θα ασκήσει το δικαίωμα εξαγοράς σύμφωνα με τον Νόμο, και θα απαιτήσει από τους υπόλοιπους κατόχους Μετοχών ΑΤΗΕΧ να μεταβιβάσουν τις εν λόγω Μετοχές ΑΤΗΕΧ στην Euronext, σύμφωνα με τον Νόμο (το «Δικαίωμα Εξαγοράς»), και
- οι κάτοχοι Μετοχών ATHEX που δεν έχουν αποδεχθεί τη Δημόσια Πρόταση θα έχουν δικαίωμα, εντός τριών (3) μηνών από τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων της Δημόσιας Πρότασης, να ασκήσουν το δικαίωμα εξόδου, σύμφωνα με τον Νόμο (το «Δικαίωμα Εξόδου»).
Το προσφερόμενο αντάλλαγμα για κάθε Μετοχή ATHEX όσον αφορά τόσο το Δικαίωμα Εξαγοράς όσο και το Δικαίωμα Εξόδου, είναι, κατ’ επιλογή του κατόχου:
- Προσφερόμενες Μετοχές σε άυλη μορφή μέσω της Euronext Securities Milan, ή
- αντάλλαγμα σε μετρητά ποσού €5,98 ανά Μετοχή ATHEX («Αντάλλαγμα σε Μετρητά»).
Το Αντάλλαγμα σε Μετρητά πληροί τα κριτήρια του εύλογου και δίκαιου ανταλλάγματος, σύμφωνα με το άρθρο 9 του Νόμου, δεδομένου ότι:
- Υπερβαίνει τη μέση σταθμισμένη με τον όγκο τιμή συναλλαγών (VWAP) κατά τους έξι (6) μήνες πριν από την Ημερομηνία της Δημόσιας Πρότασης, όπου στην περίπτωση αυτή ο VWAP των Μετοχών ΑΤΗΕΧ κατά τους έξι μήνες πριν από τις 30 Ιουλίου 2025 ανέρχεται σε €5,9770.
- O Προτείνων και τα πρόσωπα που δρουν συντονισμένα με τον Προτείνοντα δεν απέκτησαν Μετοχές ATHEX κατά τη διάρκεια των δώδεκα (12) μηνών που προηγούνται της Ημερομηνίας της Δημόσιας Πρότασης.
- Δεν απαιτείται αποτίμηση για την ATHEX βάσει των διατάξεων της παραγράφου 6 του άρθρου 9 του Νόμου, καθώς δεν πληρούται καμία από τις εκεί αναφερόμενες προϋποθέσεις, ήτοι:
- Δεν έχουν επιβληθεί κυρώσεις από το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚ για χειραγώγηση των Μετοχών ΑΤΗΕΧ που έλαβε χώρα εντός της περιόδου των δεκαοκτώ (18) μηνών που
προηγείται της Ημερομηνίας της Δημόσιας Πρότασης, - κατά τη διάρκεια των έξι (6) μηνών που προηγούνται της Ημερομηνίας της Δημόσιας Πρότασης, (i) έχουν πραγματοποιηθεί συναλλαγές σε Μετοχές ATHEX στο Χρηματιστήριο Αθηνών σε περισσότερες από τα τρία πέμπτα (3/5) των ημερών λειτουργίας της σχετικής αγοράς, και συγκεκριμένα, αυτές ανήλθαν στο 100% αυτών και (ii) οι συναλλαγές που πραγματοποιήθηκαν επί Μετοχών της ATHEX υπερβαίνουν το δέκα τοις εκατό (10%) του συνόλου των Μετοχών της ATHEX, και συγκεκριμένα, ανήλθαν σε ποσοστό 39% αυτών,
- το «δίκαιο και εύλογο» αντάλλαγμα, όπως προσδιορίζεται από τα κριτήρια του άρθρου 9, παραγράφου 4 του Νόμου, υπερβαίνει το ογδόντα τοις εκατό (80%) της λογιστικής αξίας ανά μετοχή, με βάση τα δεδομένα του μέσου όρου των δύο τελευταίων δημοσιευμένων χρηματοοικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τον Ν. 3556/2007, σε ενοποιημένη βάση.
Εάν το Σχετικό Όριο επιτευχθεί ή ξεπεραστεί στο τέλος της Περιόδου Αποδοχής, ο Προτείνων αναμένει ότι η διαδικασία του Δικαιώματος Εξαγοράς θα ολοκληρωθεί εντός τεσσάρων έως οκτώ εβδομάδων μετά την ολοκλήρωση της Δημόσιας Πρότασης. Ο Προτείνων σκοπεύει να υποβάλει αίτηση για την έναρξη της άνευ όρων εισαγωγής και διαπραγμάτευσης στα χρηματιστήρια της Euronext στο Άμστερνταμ, στις Βρυξέλλες, στη Λισαβόνα και στο Παρίσι, των Μετοχών του Προτείνοντος που ενδέχεται να εκδοθούν ως αντάλλαγμα στο πλαίσιο του Δικαιώματος Εξαγοράς, το συντομότερο δυνατό μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας του Δικαιώματος Εξαγοράς.
Εάν το Σχετικό Όριο επιτευχθεί ή ξεπεραστεί στο τέλος της Περιόδου Αποδοχής, το Δικαίωμα Εξόδου λήγει αυτομάτως με την ολοκλήρωση του Δικαιώματος Εξαγοράς. Κατά συνέπεια, ο Προτείνων αναμένει ότι η ολοκλήρωση της διαδικασίας του Δικαιώματος Εξαγοράς θα προηγηθεί της ολοκλήρωσης της διαδικασίας του Δικαιώματος Εξόδου.
8. Διαγραφή των Μετοχών ATHEX από το Χρηματιστήριο Αθηνών
Εάν, μετά την ολοκλήρωση της Δημόσιας Πρότασης ή μετά την άσκηση του Δικαιώματος Εξαγοράς ή του Δικαιώματος Εξόδου, κατά περίπτωση, ο Προτείνων κατέχει τουλάχιστον το 95% των δικαιωμάτων ψήφου, ο Προτείνων σκοπεύει να αιτηθεί τη σύγκληση Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων προκειμένου να αποφασιστεί η υποβολή αίτησης προς την ΕΚ για την διαγραφή των Μετοχών ATHEX από το Χρηματιστήριο Αθηνών, σύμφωνα με το άρθρο 17 παράγραφος 5 του Νόμου 3371/2005, στην οποία (Γενική Συνέλευση) ο Προτείνων θα ασκήσει τα δικαιώματα ψήφου υπέρ της εν λόγω απόφασης. Εάν το ποσοστό των Μετοχών ATHEX που τελικά θα προσφερθούν κυμαίνεται μεταξύ 67% και λιγότερο από 90%, οι Μετοχές ATHEX θα συνεχίσουν να διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Στρατηγική Προσέγγιση της Δημόσιας Πρότασης Εuronext για ΕΧΑΕ
Η ενσωμάτωση της ΑΤΗΕΧ στον Όμιλο Euronext θα επιτρέψει στους συμμετέχοντες της ελληνικής χρηματοπιστωτικής αγοράς να ενταχθούν σε ένα δίκτυο περισσότερων από 1.800 εισηγμένες εταιρείες, με συνολική χρηματιστηριακή αξία που υπερβαίνει τα €6 τρισ. Το ενδιαφέρον του Ομίλου Euronext για την ΑΤΗΕΧ αντανακλά την εμπιστοσύνη του στις θετικές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, καθώς και στην αναπτυξιακή δυναμική που προκύπτει από την περαιτέρω ενσωμάτωση της ελληνικής κεφαλαιαγοράς στην Ευρωζώνη και τη βελτιωμένη πρόσβαση σε διεθνείς επενδυτές. Η ένταξη θα:
- Ενσωματώσει την ΑΤΗΕΧ στη μεγαλύτερη δεξαμενή ρευστότητας στην Ευρώπη: Η Euronext μέσω του ενιαίου βιβλίου εντολών και την υποστήριξη της ενιαίας πλατφόρμας συναλλαγών «Optiq®», θα ενισχύσει την πρόσβαση της ελληνικής χρηματοπιστωτικής αγοράς στη μεγαλύτερη Ευρωπαϊκή δεξαμενή ρευστότητας.
Ενισχύσει την πρόσβαση σε χρηματοδότηση για τις ελληνικές επιχειρήσεις: Η Ελλάδα θα καταστεί κεντρικός κόμβος για εισαγωγές μετοχών υπό εναρμονισμένο πλαίσιο, προσφέροντας μεγαλύτερη κλίμακα, ορατότητα και πρόσβαση σε Ευρωπαϊκή ρευστότητα. Η Euronext θα ενισχύσει τις δυνατότητες χρηματοδότησης των ελληνικών μικρομεσαίων επιχειρήσεων μέσω του πανευρωπαϊκού εκπαιδευτικού προγράμματος προετοιμασίας για δημόσια εγγραφή «IPOready» και θα παρέχει πλατφόρμα για την εισαγωγή ελληνικών εταιρειών σε ομολογιακές εκδόσεις, διευρύνοντας τις πηγές χρηματοδότησής τους. - Τοποθετήσει την ΑΤΗΕΧ ως κόμβο της Euronext στη Νοτιοανατολική Ευρώπη: Ως μέλος του Ομίλου Euronext, η ΑΤΗΕΧ θα ηγηθεί της αναπτυξιακής πορείας της Euronext στην περιοχή, δημιουργώντας στην Αθήνα ένα κόμβο για την εισαγωγή εταιρειών της Νοτιοανατολικής Ευρώπης.
- Δημιουργήσει μία ενιαία μετα-συναλλακτική υποδομή: Η Euronext βασίζεται σε έναν ενιαίο φορέα εκκαθάρισης, ο οποίος εκκαθαρίζει όλες τις ευρωπαϊκές ροές των αγορών της, τόσο για προϊόντα μετρητών όσο και για παράγωγα. Στο πλαίσιο ενός ενοποιημένου Ομίλου, η Euronext σκοπεύει να επεκτείνει την Euronext Clearing ώστε να καλύπτει και τους ελληνικούς τίτλους. Η Euronext επιδιώκει επίσης να θέσει την Euronext Securities ως το προτιμώμενο Κεντρικό Αποθετήριο Τίτλων (CSD) για την Ευρώπη. Με την προγραμματιζόμενη απόκτηση της ΑΤΗΕΧ, η Euronext θα επεκτείνει την πλατφόρμα CSD της και θα ενοποιήσει περαιτέρω την ευρωπαϊκή μετασυναλλακτική αγορά.
- Ξεκλειδώσει μακροπρόθεσμη αξία για τους μετόxους: Η πρόταση της Euronext προσφέρει μία ελκυστική ευκαιρία στους μετόχους της ΑΤΗΕΧ να γίνουν επενδυτές σε ένα κορυφαίο πανευρωπαϊκό όμιλο, αποκομίζοντας οφέλη από την ενσωμάτωσή της στο οικοσύστημα της Euronext. Το μοναδικό και αποδεδειγμένο ιστορικό της Euronext στην παροχή σημαντικών ωφελειών σε κάθε χρηματοπιστωτική υποδομή που έχει εντάξει στο χαρτοφυλάκιό της, τα τελευταία χρόνια, αντικατοπτρίζεται στην εντυπωσιακή απόδοση της μετοχής της, η οποία έχει αυξηθεί πάνω από 600% από την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο το 2014. Επιπλέον, μετά την ενσωμάτωση στον δείκτη CAC 40®, οι μετοχές Euronext παρέχουν σημαντικά οφέλη ρευστότητας.
Ομόφωνη στήριξη από το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΧΑΕ
Σημειώνεται, τέλος, ότι το Διοικητικό Συμβούλιο της ATHEX ανακοίνωσε στους μετόχους της στις 30 Ιουλίου 2025 την ομόφωνη στήριξή του στη Δημόσια Πρόταση και υπέγραψε σύμφωνο συνεργασίας με την Euronext. Όλα τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου που κατέχουν μετοχές, συμπεριλαμβανομένου του Διευθύνοντος Συμβούλου της ATHEX, έχουν υπογράψει δεσμεύσεις για την υποβολή των μετοχών τους στη Δημόσια Πρόταση, υπό την προϋπόθεση έκδοσης αιτιολογημένης γνώμης από το Διοικητικό Συμβούλιο υπέρ της Δημόσιας Πρότασης, όπως ορίζει η ελληνική νομοθεσία.
