Η ΕΚΤ πήρε την σκυτάλη από την Τράπεζα της Αγγλίας (BoE). Δύο μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ΕΚΤ, ο Χοσέ Λουίς Εσκρίβα και ο Μάρτινς Κάζακς, εξέφρασαν ανησυχία για τους αυξανόμενους κινδύνους που δημιουργούν οι φουσκωμένες αποτιμήσεις στις αγορές περιουσιακών στοιχείων, προειδοποιώντας ότι η αποσύνδεση μεταξύ πραγματικής οικονομίας και επενδυτικού κλίματος εντείνεται.
Εσκρίβα-EKT: Η αισιοδοξία των αγορών έχει αποκοπεί από τα θεμελιώδη δεδομένα
«Οι αποτιμήσεις είναι εξαιρετικά υψηλές και αυτό μας ανησυχεί», δήλωσε ο Εσκρίβα την Παρασκευή στη Μαδρίτη.
«Υπάρχει μια μορφή αποσύνδεσης ανάμεσα στη διάθεση των αγορών, η οποία είναι πολύ αισιόδοξη, και σε όσα βλέπουμε εμείς ως εποπτικές αρχές, ρυθμιστές και θεσμοί — σε εθνικό ή διεθνές επίπεδο — που παρακολουθούμε το χρηματοπιστωτικό σύστημα», πρόσθεσε.
Ο επικεφαλής της Τράπεζας της Ισπανίας επεσήμανε την ισχυρή επίδοση των “Magnificent Seven” — των επτά μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών των ΗΠΑ — καθώς και τα «πρωτοφανή επίπεδα» στις αποδόσεις των ομολόγων υψηλής απόδοσης (high yield) στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου το τίμημα του κινδύνου βρίσκεται πλέον κοντά σε ιστορικά χαμηλά όρια.
Κάζακς-EKT: Οι αγορές δείχνουν να μην φοβούνται τίποτα
Από την πλευρά του, ο Μάρτινς Καζακς, επικεφαλής της Κεντρικής Τράπεζας της Λετονίας, σημείωσε σε συνέντευξή του στη Ρίγα ότι «οι αγορές έχουν τρέξει πολύ», προειδοποιώντας πως η κατάσταση είναι δυνητικά ασταθής και ευάλωτη.
«Υπάρχει αφρός στις αγορές», είπε χαρακτηριστικά.
«Το πρόβλημα είναι ότι τον τελευταίο χρόνο οι αγορές φαίνεται να μην τρομάζουν καθόλου. Ανακάμπτουν εξαιρετικά γρήγορα. Είναι σαν να έχουν αποκτήσει πιο “παχύ δέρμα” και να μην αισθάνονται τα “τσιμπήματα” όπως παλιά — όμως πάντα υπάρχει ο κίνδυνος μιας αιφνίδιας στάσης».
Η διεθνής ανησυχία για την εφησυχασμένη αγορά
Οι προειδοποιήσεις αυτές εντάσσονται σε ένα ευρύτερο κύμα ανησυχίας μεταξύ κεντρικών τραπεζιτών των ανεπτυγμένων οικονομιών, που επισημαίνουν ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν γίνει υπερβολικά εφησυχασμένες.
Την περασμένη εβδομάδα, τα μέλη του Εκτελεστικού Συμβουλίου της ΕΚΤ Ιζαμπέλ Σνάμπελ και Λουίς ντε Γκίντος προειδοποίησαν ότι οι επενδυτές υποτιμούν τους κινδύνους. Παρόμοιες δηλώσεις έκανε και η Τράπεζα της Αγγλίας, αναφερόμενη στον κίνδυνο «απότομης διόρθωσης των αγορών».
Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) Τζερόμ Πάουελ δήλωσε ότι οι τιμές των μετοχών είναι «αρκετά υψηλές», χωρίς να αναφερθεί ρητά στις τεχνολογικές εταιρείες.
Την Πέμπτη Η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) προειδοποίησε ότι οι ιλιγγιώδεις αποτιμήσεις των τεχνολογικών εταιρειών που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη (AI) ενδέχεται να υποστούν απότομη πτώση, εάν η πρόοδος γύρω από την τεχνολογία αποδειχθεί «απογοητευτική».
Η γενική διευθύντρια του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, ΔΝΤ, Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα, αναφερόμενη στην εκτόξευση των χρηματιστηριακών δεικτών στις Ηνωμένες Πολιτείες, λόγω της άνθησης των μετοχών τεχνολογίας και τεχνητής νοημοσύνης, προειδοποίησε ότι «οι σημερινές αποτιμήσεις προσεγγίζουν τα επίπεδα που είχαμε δει κατά τον ενθουσιασμό του διαδικτύου πριν από 25 χρόνια».
Όπως πρόσθεσε, «εάν σημειωθεί απότομη διόρθωση, οι αυστηρότερες χρηματοπιστωτικές συνθήκες θα μπορούσαν να πλήξουν την παγκόσμια ανάπτυξη, να αποκαλύψουν αδυναμίες και να δυσκολέψουν ιδιαίτερα τη ζωή των αναδυόμενων οικονομιών. Η αφθονία ρευστότητας καλύπτει, αλλά δεν σταματά, μια σταδιακή επιβράδυνση, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης της δημιουργίας θέσεων εργασίας».
Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τις εταιρείες τεχνολογίας καθώς ξεκινά η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων. Ορισμένοι στρατηγικοί αναλυτές θεωρούν ότι οι υψηλές αποτιμήσεις δικαιολογούνται από ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, ενώ άλλοι βλέπουν υπερβολική αισιοδοξία.
Η Goldman Sachs δήλωσε ότι δεν διακρίνει ακόμη «φούσκα» στις μετοχές AI, αλλά προέτρεψε τους επενδυτές να «διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους».
Η τιμή του κινδύνου κοντά σε ιστορικά υψηλά
«Οι αγορές αποτιμούν υπερβολικά χαμηλά μια σειρά από κινδύνους», πρόσθεσε ο Εσκρίβα, τονίζοντας πως οι αποτιμήσεις είναι πολύ υψηλές τόσο στα ομόλογα όσο και στις μετοχές, ενώ οι παράγοντες της ΕΚΤ ανησυχούν για την ταυτόχρονη συσσώρευση θεμελιωδών και γεωπολιτικών κινδύνων.
«Υπάρχουν θεμελιώδεις παράγοντες που διαμορφώνονται παγκοσμίως, γεωπολιτικοί κίνδυνοι και ευπάθειες της αγοράς λόγω αυτών των αποτιμήσεων», είπε.
«Γι’ αυτό επιλέξαμε να μιλήσουμε ανοιχτά για το θέμα».
