Το ελβετικό φράγκο πλησιάζει το υψηλότερο επίπεδο της δεκαετίας, καθώς οι επενδυτές στρέφονται σε ασφαλή καταφύγια εν μέσω αυξανόμενης αβεβαιότητας στις διεθνείς αγορές. Το νόμισμα έφτασε τη Δευτέρα τα 0,92146 ανά ευρώ, μόλις 0,2% χαμηλότερα από τα ιστορικά επίπεδα του Ιανουαρίου 2015, άνοδος που το καθιστά το μοναδικό νόμισμα της Ομάδας των 10 που ανέβηκε έναντι του δολαρίου τον τελευταίο μήνα.
Η ενίσχυση του φράγκου οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην αυξημένη ζήτηση για ασφαλείς επενδύσεις, καθώς οι ανησυχίες για εμπορικούς δασμούς, πολιτική αβεβαιότητα σε χώρες όπως η Γαλλία και η Ιαπωνία και οι πιέσεις σε περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ αυξάνουν την αστάθεια στις αγορές. Τα στοιχεία της Depository Trust & Clearing Corporation καταγράφουν σημαντική αύξηση στους όγκους συναλλαγών ευρώ-ελβετικού φράγκου, οι οποίοι έφτασαν την Παρασκευή στο υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο, ενώ οι όγκοι για το δολάριο-ελβετικό φράγκο κατέγραψαν τον μεγαλύτερο μήνα των τελευταίων 30 ημερών.
Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι το φράγκο συνδυάζει τα χαρακτηριστικά ασφαλούς καταφυγίου με σταθερές προοπτικές ανάπτυξης, καθιστώντας το ελκυστική επιλογή σε σχέση με το ευρώ και τη στερλίνα. «Υπάρχουν πλεονεκτήματα στο NOK και το SEK (μεγαλύτερη ανάπτυξη) και στις ιδιότητες ασφαλούς καταφυγίου του CHF, σε σχέση με το EUR και το GBP», δηλώνει ο Kit Juckes, αποτυπώνοντας τη διττή δυναμική μεταξύ επενδύσεων ανάπτυξης και ασφαλών επιλογών.
Τα ασφάλιστρα και τα έξοδα αντιστάθμισης κινδύνου έχουν αυξηθεί στα υψηλότερα επίπεδα από τα μέσα Αυγούστου, με τις τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης να επιστρέφουν στα επίπεδα του Ιουνίου. Η αγορά δείχνει ξεκάθαρα ότι οι επενδυτές αναζητούν προστασία και ταυτόχρονα κατευθυντική έκθεση στο φράγκο, ενισχύοντας τη δυναμική του νομίσματος στο πλαίσιο αβεβαιότητας στις διεθνείς αγορές.
Το πολιτικό και οικονομικό πλαίσιο παραμένει κρίσιμο για τις επόμενες κινήσεις του νομίσματος. Η Ελβετική Εθνική Τράπεζα (SNB) θα δημοσιεύσει αυτή την Πέμπτη περίληψη της συνεδρίασης για τα επιτόκια του Σεπτεμβρίου, με την αγορά να αναζητά ενδείξεις σχετικά με το πώς η τράπεζα σκοπεύει να διαχειριστεί την ενίσχυση του φράγκου. Με το βασικό επιτόκιο να επιστρέφει στο μηδέν και ιστορικό στοχευμένων παρεμβάσεων, η SNB διαθέτει διάφορα εργαλεία πολιτικής για να εξισορροπήσει τον εισαγόμενο αποπληθωρισμό με τις εξωτερικές διαταραχές.
Οι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι η τράπεζα δύσκολα θα επιστρέψει σε αρνητικά επιτόκια, ενώ αναμένουν ότι θα προτιμήσει στοχευμένες παρεμβάσεις για την αποτροπή υπερβολικής ενίσχυσης του νομίσματος. Αναλυτές της Danske Bank σημειώνουν ότι ένα ισχυρότερο πραγματικό σταθμισμένο φράγκο και η πιθανότητα επιβολής δασμών στις ελβετικές εξαγωγές προς τις ΗΠΑ θα μπορούσαν να περιορίσουν περαιτέρω τις πληθωριστικές πιέσεις, αλλά παράλληλα να επηρεάσουν τη ζήτηση για το νόμισμα.
Συνολικά, η αγορά παραμένει προσεκτική, με το ελβετικό φράγκο να αποτελεί βασική επιλογή ασφαλείας για επενδυτές που αναζητούν σταθερότητα απέναντι σε γεωπολιτικούς και οικονομικούς κινδύνους. Οι προοπτικές για το επόμενο έτος υποδηλώνουν πτωτική τάση στο ευρώ/ ελβετικό φράγκο, ενώ η κεντρική τράπεζα παραμένει σε εγρήγορση για να διασφαλίσει ότι η δυναμική του φράγκου δεν θα επηρεάσει αρνητικά την οικονομία και τις εξαγωγές της χώρας.
