Στα 19 ευρώ τοποθετεί πλέον τον πήχη η Citi για την τιμή στόχο στη μετοχή της ΔΕΗ. Η προηγούμενη εκτίμηση ήταν 16,5 ευρώ. Στην ανάλυσή της η Citi δικαιολογεί το νέο διευρυμένο περιθώριο κέρδους για τη μετοχή της ΔΕΗ, λαμβάνοντας υπ’ όψιν τις συνεχιζόμενες στρατηγικές κινήσεις της εταιρείας, οι οποίες ενδυναμώνουν το χαρτοφυλάκιο της εισηγμένης.
Όπως αναφέρει, η καθοδήγηση EBITDA για το 2028 θα ανέλθει περίπου σε 2,9 δισ. ευρώ, υποστηριζόμενη από απόδοση EBITDA 14% επί των κεφαλαιουχικών δαπανών, σε συμφωνία με τις υποθέσεις του προηγούμενου σχεδίου. Παράλληλα, σε επίπεδο οικονομικών αποτελεσμάτων η Citi αναμένει ότι θα υπάρξει πλήρης ανάκαμψη από το πιο αδύναμο 1ο εξάμηνο, το οποίο επηρεάστηκε από τις δυσμενείς καιρικές συνθήκες και τα χαμηλότερα τιμολόγια στο ρεύμα.
«Η εκτίμησή μας για EBITDA 647 εκατ. ευρώ θα τοποθετούσε τον όμιλο σε θέση να ξεπεράσει τον στόχο των 2 δισ. ευρώ για το οικονομικό έτος, έχοντας ήδη επιτύχει το 82% του στόχου» συνεχίζει, υπογραμμίζοντας: «Αναμένουμε ότι το στρατηγικό σχέδιο 2026-28 θα επεκτείνει το προηγούμενο πακέτο, περιλαμβάνοντας έναν φάκελο κεφαλαιουχικών δαπανών 10 δισ. ευρώ. Αναμένουμε ότι η ισχύς ΑΠΕ θα φτάσει περίπου 12,9 GW έως το 2028».
Γιατί θα ανέβει η μετοχή της ΔΕΗ
«Η ΔΕΗ τελεί υπό διαπραγμάτευση με δείκτη 6,6x EV/EBITDA, χαμηλότερο έναντι των συγκρίσιμων εταιρειών στη ΝΑ Ευρώπη (8,3x). Παρόλο που μια ανατίμηση εξαρτάται από την απόδοση των ΑΠΕ κατά τη διάρκεια του σχεδίου, οι επενδυτές αποζημιώνονται ενδιάμεσα με περίπου 7% ετήσια απόδοση (μερίσματα & επαναγορές μετοχών) και διψήφια αύξηση EBITDA, υποστηρίζοντας ένα ελκυστικό προφίλ κινδύνου-απόδοσης» τονίζει ακόμη στην ανάλυσή της η Citi.
Και καταλήγει: «Η νεφοκάλυψη στην Ελλάδα μειώθηκε κατά 42% στο 3ο τρίμηνο, ενώ οι ταχύτητες ανέμου στη Ρουμανία αυξήθηκαν κατά 2%. Σε συνδυασμό με τις αυξήσεις των τιμολογίων από τον Ιούνιο, αυτές οι βελτιώσεις αναμένεται να οδηγήσουν σε πλήρη ανάκαμψη από το πιο αδύναμο 1ο εξάμηνο, που επηρεάστηκε από δυσμενείς καιρικές συνθήκες και χαμηλότερα τιμολόγια».
Η Citi διατηρεί τη σύσταση «Buy» στη μετοχή της ΔΕΗ και στη νέα τιμή στόχο των 19 ευρώ.
