Η ευρωπαϊκή αγορά structured finance συνεχίζει με αμείωτη ταχύτητα την πορεία της, τόσο στο πρωτογενές όσο και στο δευτερογενές σκέλος, σύμφωνα με την πρόσφατη έκθεση European SF Weekly της Bank of America.
Πρωτογενής αγορά: Υψηλή παραγωγή εν μέσω τέλους έτους
Η έκδοση νέων συναλλαγών παρέμεινε έντονη, με μια σειρά από RMBS, consumer ABS, auto ABS και CLOs να ολοκληρώνουν την τιμολόγηση τους στην Ευρώπη και την Αυστραλία. Η δραστηριότητα περιλάμβανε επίσης το πρώτο data centre CMBS της αγοράς, ενώ η αυξανόμενη συχνότητα των CLO resets δείχνει διαρκή ζήτηση για αναδιάρθρωση κεφαλαιακών δομών.
Το pipeline για τις επόμενες εβδομάδες χαρακτηρίζεται «βαρύ», με νέες εκδόσεις σε RMBS, auto ABS, green ABS και CMBS, επιβεβαιώνοντας ότι οι εκδότες συνεχίζουν να αξιοποιούν το παράθυρο αγοράς πριν το κλείσιμο του έτους.
Δευτερογενής αγορά: Αυξημένα BWIC, μεικτή εικόνα στα spreads
Στη δευτερογενή αγορά, τα BWICs σε ευρωπαϊκά και βρετανικά RMBS ενισχύθηκαν σημαντικά, ξεπερνώντας κατά πολύ τον μέσο όρο του έτους. Τα spreads σε RMBS και ABS σημείωσαν ελαφριά χαλάρωση, ενώ στις κατηγορίες υψηλής μεταβλητότητας – CLOs και CMBS – παρέμειναν σταθερά.
Η δραστηριότητα σε αυστραλιανά RMBS υποχώρησε από τα υψηλά της προηγούμενης εβδομάδας, ενώ τα auto ABS διατήρησαν δυναμική πάνω από τον YTD μέσο όρο.
Η εικόνα που διαμορφώνεται στο structured finance παραμένει εντυπωσιακά ανθεκτική εν μέσω χρονικής περιόδου που παραδοσιακά παρουσιάζει επιβράδυνση. Το έντονο pipeline, η σταθερή ροή νέων εκδόσεων και η συγκρατημένη πίεση στα spreads δείχνουν ότι η αγορά διατηρεί ισχυρή ορμή κλείνοντας το 2025.
