Ενώ η Wall Street παρακολουθεί με ανησυχία τη βίαιη υποχώρηση των μετοχών λογισμικού, μια κατηγορία επενδυτών βρίσκει λόγους να πανηγυρίζει.
Οι λεγόμενοι short-sellers, πωλητές ανοιχτών θέσεων, όσοι δηλαδή ποντάρουν στην πτώση των τιμών, έχουν αποκομίσει φέτος κέρδη που αγγίζουν τα 24 δισ. δολάρια, εκμεταλλευόμενοι την έντονη διόρθωση στον κλάδο του software και των εταιρειών που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, σημειώνει το Bloomberg.
Σε αντίθεση οι δισεκατομμυριούχοι του software έχουν απωλέσει 62 δισ. δολάρια από την ίδια ακριβώς πτώση.
Aπώλειες 20% στις μετοχές ΑΙ
Οι μετοχές λογισμικού καταγράφουν απώλειες κοντά στο 20% από τις αρχές του έτους, καθώς οι αγορές αμφισβητούν ολοένα και περισσότερο τα παραδοσιακά επιχειρηματικά μοντέλα του κλάδου.
Ο βασικός φόβος είναι ότι οι ταχύτατες εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη δεν θα λειτουργήσουν μόνο ως εργαλείο ενίσχυσης της παραγωγικότητας, αλλά και ως απειλή για τα ίδια τα προϊόντα που μέχρι σήμερα αποτελούσαν τη ραχοκοκαλιά πολλών εταιρειών λογισμικού.
Σύμφωνα με στοιχεία της S3 Partners, η πτώση αυτή μεταφράζεται σε τεράστια κέρδη για όσους είχαν στοιχηματίσει εναντίον του κλάδου. Όπως επισημαίνουν αναλυτές, πρόκειται για ένα φαινόμενο που αφορά σχεδόν αποκλειστικά το software, καθώς οι υπόλοιπες μεγάλες τεχνολογικές μετοχές παραμένουν σε γενικές γραμμές σταθερές.
Η πίεση στις μετοχές δεν είναι καινούργια. Εδώ και μήνες, οι επενδυτές «τιμωρούν» τις εταιρείες λογισμικού, καθώς αυξάνεται η ανησυχία ότι τα νέα εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης μπορούν να υποκαταστήσουν υπηρεσίες, να συμπιέσουν περιθώρια κέρδους και να ανατρέψουν καθιερωμένες αλυσίδες αξίας.
Aλυσίδα αντιδράσεων μετά την Anthropic
Ωστόσο, η ανησυχία κορυφώθηκε πρόσφατα, όταν η Anthropic παρουσίασε ένα νέο εργαλείο παραγωγικότητας, προκαλώντας αλυσιδωτές ρευστοποιήσεις όχι μόνο στο software, αλλά και σε χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και διαχείριση κεφαλαίων.
Το αξιοσημείωτο είναι ότι οι επενδυτές που ποντάρουν στην πτώση της αγοράς δεν περιορίζονται πλέον σε μικρότερες ή πιο ευάλωτες εταιρείες. Τα στοιχήματα κατά της πτώσης αυξάνονται και σε κολοσσούς όπως η Microsoft, η Oracle, η Broadcom και η Amazon.
Η ανοιχτή πτωτική θέση στη Microsoft έχει αυξηθεί κατά περίπου 20% φέτος, ενώ στην Oracle κατά 10%, ένδειξη ότι οι επενδυτές που ποντάρουν στην πτώση βλέπουν περιθώριο για περαιτέρω απώλειες.
Αυξάνονται τα στοιχήματα κατά της ανόδου
Η συμπεριφορά αυτή σηματοδοτεί μια αλλαγή σε σχέση με το παρελθόν. Παραδοσιακά, μετοχές όπως της Microsoft θεωρούνταν «μετοχές αναστροφής», όπου οι πωλητές ανοιχτών θέσεων κάλυπταν τις θέσεις τους καθώς η τιμή έπεφτε.
Σήμερα, όμως, αντιμετωπίζονται περισσότερο ως τίτλοι με αρνητική δυναμική, στους οποίους τα στοιχήματα κατά της ανόδου αυξάνονται όσο βαθαίνει η πτώση.
Το αποτέλεσμα είναι ένα σκηνικό έντονης αβεβαιότητας: για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, ο κλάδος του λογισμικού περνά μια κρίσιμη δοκιμασία προσαρμογής στην εποχή της τεχνητής νοημοσύνης.
Για τους short-sellers, όμως, η αναταραχή αυτή αποδεικνύεται εξαιρετικά επικερδής.
