Πάνω από 400 εκατ. ευρώ οι συναλλαγές στο Χρηματιστήριο την ημέρα και όπως δείχνουν τα πρώτα στοιχεία, ο Ιανουάριος δεν ξεχώρισε μόνο για τον όγκο συναλλαγών και τις ισχυρές χρηματιστηριακές επιδόσεις, αλλά και για κάτι βαθύτερο, αφού σηματοδότησε την -για μία ακόμα φορά-, ουσιαστική επιστροφή των ξένων επενδυτών. Τα επίσημα στοιχεία του ΧΑ δείχνουν αλλοδαπούς επενδυτές καθαρούς αγοραστές, κατά περίπου 130 εκατ. ευρώ έως τις 30 Ιανουαρίου, επιβεβαιώνοντας ότι το θετικό μοτίβο είχε αρχίσει να χτίζεται από τις πρώτες κιόλας εβδομάδες του έτους. Δεν πρόκειται για ένα μεμονωμένο ξέσπασμα ενδιαφέροντος: μόνο στο πρώτο δεκαπενθήμερο, οι καθαρές αγορές των ξένων κωδικών ανήλθαν σε 61 εκατ. ευρώ, δείχνοντας σταθερό ρυθμό εισροών.
Στην άλλη πλευρά του ταμπλό, οι εγχώριοι ιδιώτες επενδυτές εμφανίζονται κυρίως ως πωλητές, μαζί με περιορισμένο αριθμό θεσμικών νομικών προσώπων. Η εικόνα αυτή υπογραμμίζει τον καθοριστικό ρόλο που αναλαμβάνουν τα διεθνή χαρτοφυλάκια στη διαμόρφωση της τάσης, σε μια συγκυρία όπου το επενδυτικό αφήγημα για την ελληνική αγορά ενισχύεται και αποκτά ξανά βάθος.
Η στροφή αυτή έρχεται μετά από ένα εξάμηνο καθαρών εκροών, συνολικού ύψους περίπου 437 εκατ. ευρώ. Η αλλαγή κατεύθυνσης μόνο τυχαία δεν είναι. Σε μεγάλο βαθμό συνδέεται με την ανακοίνωση της έναρξης της διαδικασίας επανεξέτασης της κατάταξης της ελληνικής αγοράς από τον MSCI, με στόχο την ένταξή της στις ανεπτυγμένες αγορές. Η προοπτική αυτή λειτουργεί ως καταλύτης, επαναφέροντας ξένα κεφάλαια και αναθερμαίνοντας το ενδιαφέρον για ελληνικό ρίσκο.
Ιδιαίτερο βάρος έχει το γεγονός ότι οι εισροές καταγράφηκαν χωρίς τη συνδρομή μεγάλων εταιρικών πράξεων – χωρίς αυξήσεις κεφαλαίου ή διαθέσεις πακέτων από βασικούς μετόχους. Αυτό παραπέμπει σε τοποθετήσεις που βασίζονται στις προοπτικές της οικονομίας και των εισηγμένων και όχι σε τεχνικούς ή ευκαιριακούς λόγους. Δεν είναι τυχαίο ότι η συμμετοχή των ξένων στις συναλλαγές εκτιμάται πως προσεγγίζει ή ακόμη και υπερβαίνει το ιστορικό όριο του 70% για τον πρώτο μήνα του έτους.
Σε πιο μακροπρόθεσμο ορίζοντα, η εικόνα παραμένει καθαρά θετική. Από το 2021 έως και το τέλος Ιανουαρίου, οι ξένοι επενδυτές καταγράφονται καθαροί αγοραστές σε ετήσια βάση, με τις συνολικές καθαρές εισροές να φτάνουν τα 1,143 δισ. ευρώ.
Θετικά είναι τα μηνύματα και από τον χώρο της θεσμικής διαχείρισης. όπως έχει γράψει το powergame.gr, στα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια εσωτερικού καταγράφονται εισροές 73,4 εκατ. ευρώ, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2004. Τα μικτά αμοιβαία κεφάλαια ενισχύθηκαν με 81,5 εκατ. ευρώ, μέρος των οποίων προήλθε από εκροές περίπου 10 εκατ. ευρώ από αμοιβαία διαχείρισης διαθεσίμων.
Σύμφωνα με τους χρηματιστές, το ζητούμενο πλέον για μια αγορά που έχει ξεπεράσει τα 155 δισ. ευρώ σε κεφαλαιοποίηση είναι η διατήρηση –και ιδανικά η ενίσχυση– αυτών των ροών. Ο επόμενος κρίσιμος σταθμός για τη ρευστότητα και τη βραχυπρόθεσμη πορεία του ΧΑ είναι η επικείμενη αναδιάρθρωση των δεικτών MSCI στο τέλος του μήνα.
