Οι επενδυτές δεν μοιράζονται πια τον ενθουσιασμό των τεχνολογικών ομίλων για την Τεχνητή Νοημοσύνη (ΤΝ). Προβληματίζονται για τις τεράστιες επενδύσεις που δρομολογούν για το επόμενο διάστημα αλλά και τις τεκτονικές αλλαγές που θα προκληθούν από τα νέα, εξειδικευμένα προϊόντα, τα οποία θα έχουν τη δυνατότητα να εκτελούν ταχύτατα περίπλοκες εργασίες, από την ολοκλήρωση αναλύσεων μέχρι τη δημιουργία συστημάτων λογισμικού. Αυτός ο φόβος πυροδοτήθηκε από το νέο προϊόν «Claude» της Anthropic και τα σχέδια των τεχνολογικών κολοσσών –συμπεριλαμβανομένων των Microsoft, Amazon.com, Meta Platforms, Oracle και Google της Alphabet- για επενδύσεις 660 δισ. δολαρίων μέσα στο 2026. Πρόκειται για μια αύξηση της τάξεως του 60% από τις δαπάνες του 2025.
Η Wall Street Journal συνέκρινε το αμύθητο ποσό των 660 δισ. δολαρίων με τις δημόσιες δαπάνες του προϋπολογισμού της Ιαπωνίας, της Γερμανίας και του Μεξικού, ενώ οι Financial Times εκτίμησαν πως υπερβαίνει το ΑΕΠ του Ισραήλ. Γεγονός είναι πως η ανησυχία που επικράτησε δεν άφησε κανένα περιθώριο για θετική σκέψη παρά την ανακοίνωση ισχυρών αποτελεσμάτων για το δ’ τρίμηνο του 2025. Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτέλεσε η Amazon. Τα έσοδα της αναρριχήθηκαν 14% από πέρσι, φθάνοντας τα 213,4 δισ. δολάρια, και τα κέρδη διαμορφώθηκαν στα 21,2 δισ. δολάρια. Οι τριμηνιαίες πωλήσεις της Amazon Web Services, η οποία παρέχει υπηρεσίες υπολογιστικού νέφους, ενισχύθηκαν 24% στα 35,6 δισ. δολάρια. Ωστόσο, οι σχεδιαζόμενες επενδύσεις της τάξεως των 200 δισ. δολαρίων οδήγησαν τη μετοχή σε εβδομαδιαίες απώλειες 11,6%
Οι επενδυτές, αναλυτικότερα, ανησυχούν για τον αντίκτυπο που θα έχουν νέα προϊόντα ΤΝ σε ολόκληρες εταιρείες, μετά την παρουσίαση του Claude της Anthropic, ένα προϊόν που μπορεί να αναλύει χρηματοοικονομικά ή νομικά έγγραφα, να δημιουργεί εξειδικευμένο περιεχόμενο, να εκτελεί μόνο του εργασίες στον υπολογιστή ή ακόμη και να δημιουργεί κώδικα προγραμματισμού μέσα σε λίγα λεπτά. Αρχές της εβδομάδας, η OpenAI παρουσίασε, επίσης, μια νέα έκδοση Codex που έχει παρεμφερείς ιδιότητες με το Claude στο coding. Η ταχεία ανάπτυξη τόσο εξειδικευμένων εργαλείων ΑΙ πυροδότησαν ένα κύμα ρευστοποιήσεων την περασμένη Τρίτη που έπληξαν εταιρείες λογισμικού, χρηματοοικονομικών αναλύσεων και παροχής υπηρεσιών. Οι μετοχές των εταιρειών χρηματοοικονομικών αναλύσεων Thomson Reuters και S&P Global κατέγραψαν εβδομαδιαίες απώλειες 20% και 16,38%, αντίστοιχα, ενώ αυτή της Salesforce, η οποία εξειδικεύεται στην παροχή υπηρεσιών υπολογιστικού νέφους, έχασε πάνω από 10%.
Ο επιχειρηματικός κόσμος αρχίζει να συνειδητοποιεί τις επιπτώσεις από ένα σύστημα ΤΝ που αναπαράγει την εμπειρογνωμοσύνη που αναπτύχθηκε μέσα από χρόνια προγραμματισμού ή, στην περίπτωση των εταιρειών, μέσα από χρόνια εταιρικής ανάπτυξης. Αναλυτές της UBS δεν θεωρούν πως αυτή η ανασφάλεια είναι προσωρινή. «Αναμένουμε ότι η μεταβλητότητα αυτή θα επιμείνει μέσα στο επόμενο διάστημα καθώς οι επενδυτές ζυγίζουν τις επιπτώσεις νέων προϊόντων ΤΝ σε υπάρχοντα επιχειρηματικά μοντέλα», αναφέρεται σε έκθεση της UBS. Ακόμη και οι Amazon, Google και Microsoft υπολογίζεται ότι θα έχουν χάσει συνολικά 900 δισ. δολάρια από τη χρηματιστηριακή τους αξία από την περασμένη Δευτέρα μέχρι χθες. Ακόμη και η μετοχή της Nvidia παρουσίασε εβδομαδιαίες απώλειες 1,42% παρά τη χθεσινή άνοδο άνω του 7%. Οι χρηματιστηριακοί δείκτες S&P 500 και Nasdaq παρουσίαζαν άνοδο από 1,7% έως 1,8% λίγο πριν το χθεσινό κλείσιμο της Wall Street αλλά οι εβδομαδιαίες απώλειες της μετοχής της Microsoft προσέγγισαν το 7,5% αν και τα έσοδα από τη μονάδα υπολογιστικού νέφους αναρριχήθηκαν 26% στα 51,5 δισ. δολάρια.
«Η αγορά επανεξετάζει την προσέγγιση στην ΤΝ», σχολιάζει η Φαμπιάνα Φεντέλι, επικεφαλής επενδύσεων στην M&G, τονίζοντας στους Financial Times ότι «από αυτό το σημείο και έπειτα οι επενδυτές είναι πολύ πιο επιλεκτικοί» στην επιλογή εταιρειών. «Θα συνεχίσουμε να έχουμε τέτοιας φύσεως σκαμπανεβάσματα, επειδή οι ανησυχίες που καθοδηγούν τις αγορές δεν ήταν βραχυπρόθεσμες», δήλωσε ο Μπεν Φαλκόνε, διευθύνων σύμβουλος στην Kayne Anderson Rudnick. Απευθυνόμενος στο πρακτορείο Reuters, πρόσθεσε ότι «αυτά τα ζητήματα έχουν μακροπρόθεσμο χαρακτήρα και δεν διαφαίνεται να εξαλείφονται σύντομα».
