Οι κινεζικές ρυθμιστικές αρχές έχουν συστήσει σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της χώρας να περιορίσουν την έκθεσή τους σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα, επικαλούμενες ανησυχίες για κινδύνους συγκέντρωσης και αυξημένη μεταβλητότητα στις αγορές, σύμφωνα με πηγές που επικαλείται το Bloomberg. Οι συστάσεις περιλαμβάνουν περιορισμό νέων αγορών τίτλων του αμερικανικού Δημοσίου, καθώς και οδηγίες προς τράπεζες με υψηλή έκθεση να μειώσουν σταδιακά τις θέσεις τους.
Η οδηγία, η οποία μεταφέρθηκε προφορικά τις τελευταίες εβδομάδες σε ορισμένες από τις μεγαλύτερες τράπεζες της Κίνας, δεν αφορά τα κρατικά αποθέματα της χώρας σε αμερικανικά ομόλογα. Αντανακλά, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, την αυξανόμενη επιφυλακτικότητα των αξιωματούχων απέναντι στον κίνδυνο απότομων διακυμάνσεων στην αγορά αμερικανικού χρέους, σε μια περίοδο που διεθνώς εντείνεται η συζήτηση για το καθεστώς του αμερικανικού χρέους ως ασφαλούς καταφυγίου και για την ελκυστικότητα του δολαρίου.
Η κίνηση αυτή σχεδιάστηκε με στόχο τη διαφοροποίηση του κινδύνου της αγοράς και δεν έχει καμία σχέση με γεωπολιτικές στρατηγικές κινήσεις ή με θεμελιώδη απώλεια εμπιστοσύνης στην πιστοληπτική ικανότητα των ΗΠΑ, ανέφεραν οι πηγές, προσθέτοντας ότι οι αξιωματούχοι δεν έθεσαν κανένα συγκεκριμένο στόχο όσον αφορά το μέγεθος ή το χρονοδιάγραμμα. Παρόλο που εξακολουθούν να υπάρχουν σημαντικές εντάσεις μεταξύ Πεκίνου και Ουάσιγκτον, οι σχέσεις έχουν σταθεροποιηθεί μετά την εμπορική εκεχειρία του περασμένου έτους.
Τα ομόλογα του Δημοσίου υποχώρησαν μετά την είδηση, με τις αποδόσεις να αυξάνονται σε όλες τις λήξεις κατά τη διάρκεια των απογευματινών συναλλαγών στην Ασία. Το δολάριο αποδυναμώθηκε ελαφρώς έναντι των κύριων νομισμάτων.
Ο Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος είχε τηλεφωνική συνομιλία με τον Σι Τζινπίνγκ την περασμένη εβδομάδα, σχεδιάζει να συναντήσει τον Κινέζο ηγέτη σε μια προεδρική σύνοδο κορυφής στο Πεκίνο τον Απρίλιο. Η ρυθμιστική οδηγία προς τις κινεζικές τράπεζες σχετικά με τα ομόλογα του Δημοσίου εκδόθηκε πριν από την τηλεφωνική συνομιλία της περασμένης εβδομάδας, ανέφεραν οι πηγές.
Η Κίνα κατείχε ομόλογα αξίας περίπου 298 δισ. δολαρίων τον Σεπτέμβριο
Σύμφωνα με στοιχεία της Κρατικής Διοίκησης Συναλλάγματος, οι κινεζικές τράπεζες κατείχαν ομόλογα σε δολάρια αξίας περίπου 298 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Σεπτέμβριο. Δεν είναι σαφές πόσα από αυτά ήταν ομόλογα του Δημοσίου.
Η προσοχή της Κίνας έρχεται σε μια περίοδο που οι παγκόσμιοι επενδυτές αμφισβητούν όλο και περισσότερο τη δημοσιονομική πειθαρχία της Ουάσιγκτον. Έχουν αυξηθεί οι ανησυχίες σχετικά με τη δέσμευση του Τραμπ για ένα ισχυρό δολάριο και τη συνεχιζόμενη ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.
Τον περασμένο μήνα, ένας αναλυτής της Deutsche Bank AG προειδοποίησε ότι οι διαχειριστές κεφαλαίων στην Ευρώπη θα μπορούσαν να επιλέξουν να μειώσουν τα χαρτοφυλάκιά τους ως απάντηση στις απειλές του Τραμπ για δασμούς και την προτεινόμενη εξαγορά της Γροιλανδίας.
Ο Τραμπ δήλωσε στα τέλη Ιανουαρίου ότι είναι ικανοποιημένος με την πρόσφατη πτώση του δολαρίου, η οποία συνέβαλε στην πτώση του νομίσματος στο χαμηλότερο επίπεδό του από τις αρχές του 2022. Τα χαμηλότερα επιτόκια και οι ανησυχίες για τους αυξανόμενους δημοσιονομικούς κινδύνους έχουν επίσης παίξει ρόλο.
Ωστόσο, ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ, δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι «παρά την ευρέως διαδεδομένη άποψη», η αγορά κρατικών ομολόγων είχε πέρυσι την καλύτερη απόδοση από το 2020 και σημείωσε ρεκόρ ξένης ζήτησης στις δημοπρασίες.
Μετά από μια σύντομη πώληση γύρω από την ανακοίνωση των δασμών του Τραμπ τον περασμένο Απρίλιο, τα ομόλογα του Δημοσίου υπεραπέδωσαν σε σχέση με τα περισσότερα ομόλογα των ανεπτυγμένων αγορών, καθώς οι μειώσεις των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ ώθησαν τις αποδόσεις προς τα κάτω.
Ακόμα και αν ορισμένοι επενδυτές μιλούσαν για «ήσυχη αποχώρηση» ή πώληση της Αμερικής, δεν υπάρχουν ενδείξεις πανικού στην αγορά λόγω της κύματος πωλήσεων ομολόγων του Δημοσίου από ξένους ή της ευρείας απώλειας εμπιστοσύνης στο παραδοσιακό ασφαλές καταφύγιο. Ένας δείκτης της μεταβλητότητας των ομολόγων του Δημοσίου, για παράδειγμα, έχει πέσει στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε ετών.
Στο ρεκόρ των 9,4 τρισ. οι ξένες τοποθετήσεις σε αμερικανικά ομόλογα του Δημοσίου
Σύμφωνα με τα τελευταία επίσημα στοιχεία, οι ξένες τοποθετήσεις σε ομόλογα του Δημοσίου των ΗΠΑ αυξήθηκαν σε ρεκόρ 9,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων τον Νοέμβριο, υπερβαίνοντας κατά 500 δισεκατομμύρια δολάρια το επίπεδο του προηγούμενου έτους.
Οι συνολικές τοποθετήσεις του κρατικού και ιδιωτικού τομέα της Κίνας σε ομόλογα του Δημοσίου των ΗΠΑ έχουν μειωθεί σταθερά την τελευταία δεκαετία. Η Κίνα, που κάποτε ήταν ο μεγαλύτερος πιστωτής των ΗΠΑ, ξεπεράστηκε από την Ιαπωνία το 2019 και από το Ηνωμένο Βασίλειο πέρυσι. Τα αποθέματα της ασιατικής χώρας έχουν σχεδόν μειωθεί κατά το ήμισυ από το υψηλό επίπεδο του 2013, πέφτοντας στα 683 δισεκατομμύρια δολάρια τον Νοέμβριο, το χαμηλότερο επίπεδο από το 2008.
Ορισμένοι αναλυτές υποστηρίζουν ότι η πραγματική μείωση μπορεί να είναι μικρότερη, καθώς το Πεκίνο ενδέχεται να έχει μεταφέρει μέρος των συμμετοχών του σε λογαριασμούς θεματοφυλακής στην Ευρώπη. Το Βέλγιο – του οποίου τα αποθέματα περιλαμβάνουν κινεζικούς λογαριασμούς θεματοφυλακής, σύμφωνα με αναλυτές της αγοράς – έχει δει τα αποθέματά του σε ομόλογα του Δημοσίου να τετραπλασιάζονται από το τέλος του 2017, φτάνοντας τα 481 δισεκατομμύρια δολάρια.
Οι παγκόσμιες αγορές έχουν υποστεί απότομες διακυμάνσεις φέτος, με το χρυσό να σημειώνει άνοδο και στη συνέχεια τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων τεσσάρων δεκαετιών, την αγορά κρατικών ομολόγων της Ιαπωνίας να υποφέρει από κατάρρευση ύψους 41 δισεκατομμυρίων δολαρίων και το δολάριο και το γιεν να παρουσιάζουν έντονες διακυμάνσεις.
