Το Χρηματιστήριο Αθηνών βρίσκεται αντιμέτωπο με νέες πιέσεις, καθώς το rebalancing του δείκτη MSCI ενεργοποίησε αντανακλαστικά ρευστοποιήσεων και επιλεκτικών τοποθετήσεων σε βασικούς τίτλους της ελληνικής αγοράς.
Στο επίκεντρο βρίσκονται οι μετοχές των συστημικών τραπεζών και των μεγάλων εισηγμένων που συμμετέχουν στον διεθνή δείκτη, με τις μεγαλύτερες ανακατατάξεις να εντοπίζονται στην Alpha Bank. Σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, οι εκροές ενδέχεται να προσεγγίσουν τα 40 εκατομμύρια μετοχές, εξέλιξη που αποδίδεται κυρίως στη συρρίκνωση του ελεύθερου διασποράς, μετά την ενίσχυση της συμμετοχής της UniCredit κοντά στο όριο του 30%. Η μεταβολή αυτή άλλαξε τις ισορροπίες, επηρεάζοντας τη στάθμιση της μετοχής και πυροδοτώντας τεχνικές κινήσεις προσαρμογής από τα χαρτοφυλάκια που ακολουθούν πιστά τη σύνθεση του δείκτη.
Αντίστοιχα, κινητικότητα καταγράφηκε και στους υπόλοιπους βασικούς τίτλους, όπως η Eurobank, η Εθνική Τράπεζα, η Τράπεζα Πειραιώς, ο ΟΤΕ, ο ΟΠΑΠ, η ΔΕΗ και η Jumbo. Ωστόσο, η κατεύθυνση των ροών παρέμεινε ασαφής, με την αγορά να αναμένει μεταβολές μικρότερης έντασης, ενδεχομένως κάτω από τα 10 εκατομμύρια τεμάχια ανά τίτλο. Εξαίρεση αποτέλεσε η ΔΕΗ, για την οποία οι ενδείξεις συγκλίνουν προς την πλευρά των εισροών, υποδηλώνοντας διατήρηση επενδυτικού ενδιαφέροντος.
Το κλίμα από το άνοιγμα της συνεδρίασης ήταν επιφυλακτικό. Ο γενικός δείκτης υποχωρεί στις 2.294 μονάδες, αντανακλώντας τη διάθεση των επενδυτών να τηρήσουν στάση αναμονής. Ο τζίρος στα πρώτα λεπτά παρέμεινε περιορισμένος, κοντά στα 5 εκατομμύρια ευρώ, στοιχείο που επιβεβαιώνει ότι οι κινήσεις είχαν περισσότερο τεχνικό παρά θεμελιώδη χαρακτήρα. Την ίδια ώρα, οι ευρωπαϊκές αγορές κινούνται χωρίς σαφή προσανατολισμό, εγκλωβισμένες ανάμεσα στις προσδοκίες για αποκλιμάκωση του πληθωρισμού και την αβεβαιότητα για τη νομισματική πολιτική.
Παρά τη σημερινή επιφυλακτικότητα, το θεμελιώδες υπόβαθρο των τραπεζών παραμένει ισχυρό. Η Εθνική Τράπεζα ανακοίνωσε καθαρά κέρδη ύψους 1,3 δισεκατομμυρίων ευρώ, ενώ η Alpha Bank ακολούθησε με 943 εκατομμύρια ευρώ, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις της αγοράς. Στο ίδιο μήκος κύματος, η Eurobank και η Τράπεζα Πειραιώς κατέγραψαν ισχυρές επιδόσεις, ενισχύοντας τις προσδοκίες για γενναίες χρηματικές διανομές προς τους μετόχους.
Ωστόσο, η αγορά επέλεξε να αγνοήσει προσωρινά τα θετικά αυτά στοιχεία. Οι τραπεζικές μετοχές κινούνται χαμηλότερα, με την Alpha Bank να υποχωρεί στα 3,71 ευρώ, την Εθνική Τράπεζα στα 14,18 ευρώ, καταγράφοντας απώλειες άνω του 1%, την Eurobank στα 3,90 ευρώ και την Τράπεζα Πειραιώς στα 8,07 ευρώ.
Πιέσεις καταγράφονται και σε άλλους τίτλους υψηλής κεφαλαιοποίησης, μεταξύ των οποίων η Βιοχάλκο, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η ΔΕΗ, τα ΕΛΠΕ, η Motor Oil και ο ΟΠΑΠ. Στον αντίποδα, η Cenergy Holdings κινήθηκε σε νέα ιστορικά υψηλά, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική της σε ένα περιβάλλον αυξημένων ενεργειακών επενδύσεων.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Depolas Investments, η προσοχή της αγοράς μετατοπίζεται πλέον στα εταιρικά αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου, τα οποία λειτουργούν ως βασικός δείκτης για τη βιωσιμότητα της ανοδικής πορείας. Η Helleniq Energy ανακοίνωσε συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη EBITDA ύψους 365 εκατομμυρίων ευρώ για το τελευταίο τρίμηνο του 2025, με τη διύλιση να παραμένει ο βασικός πυλώνας κερδοφορίας. Σε ετήσια βάση, τα EBITDA ανήλθαν σε 1,13 δισεκατομμύρια ευρώ, έναντι 1,026 δισεκατομμυρίων ευρώ το 2024, ενώ το προτεινόμενο μέρισμα διαμορφώνεται στα 0,40 ευρώ ανά μετοχή.
Ανάλογη εικόνα σταθερότητας προκύπτει και από τα αποτελέσματα των τραπεζών. Η Eurobank εμφάνισε περαιτέρω ενίσχυση της λειτουργικής της κερδοφορίας, με κύρια κέρδη προ προβλέψεων άνω των 532 εκατομμυρίων ευρώ στο τέταρτο τρίμηνο και συνολικά προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 1,412 δισεκατομμυρίων ευρώ για το σύνολο του έτους. Η Alpha Bank κατέγραψε επίσης σημαντική βελτίωση, με λειτουργικά κέρδη προ προβλέψεων 356,2 εκατομμυρίων ευρώ στο τελευταίο τρίμηνο, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή ενίσχυση της οργανικής της κερδοφορίας.
