Η Wall Street υποχώρησε την Τρίτη, επιστρέφοντας μέρος των ισχυρών κερδών της προηγούμενης συνεδρίασης, καθώς η νέα άνοδος των τιμών του πετρελαίου και η συνέχιση του πολέμου μεταξύ Ιράν και Ισραήλ επανέφεραν στο προσκήνιο τον γεωπολιτικό και οικονομικό κίνδυνο.
Η Wall Street κινήθηκε πτωτικά την Τρίτη, επιστρέφοντας ένα μέρος από το έντονο ανοδικό ξέσπασμα της Δευτέρας, καθώς οι τιμές του αργού πετρελαίου επανήλθαν σε τροχιά ανόδου την ώρα που ο πόλεμος με το Ιράν εισερχόταν ακόμη βαθύτερα στην τέταρτη εβδομάδα του.
Ο δείκτης S&P 500 υποχωρεί 0,4%, ενώ ο Nasdaq σημειώνει πτώση 0,7%. Ο Dow Jones χάνει 0,2%.
Οι βασικοί δείκτες είχαν ενισχυθεί όλοι κατά περισσότερο από 1% τη Δευτέρα, αφού ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ ανέφερε σε ανάρτησή του στο Truth Social ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν είχαν «πολύ καλές και παραγωγικές συνομιλίες σχετικά με μια πλήρη και οριστική επίλυση των εχθροπραξιών μας στη Μέση Ανατολή». Ωστόσο, τα ιρανικά κρατικά μέσα μετέδωσαν ότι δεν υπήρξαν απευθείας συνομιλίες μεταξύ των δύο χωρών.
Wall Street μέσα σε αβεβαιότητα για τις συνομιλίες με το Ιράν
Στο διάστημα που προηγήθηκε της ανακοίνωσης του Ντόναλντ Τραμπ, οι ΗΠΑ όντως είχαν εμπλακεί με το Ιράν σε σειρά κλειστών διαβουλεύσεων μέσω μεσαζόντων από τη Μέση Ανατολή, σύμφωνα με τη Wall Street Journal, η οποία επικαλέστηκε πρόσωπα με γνώση του θέματος. Παρ’ όλα αυτά, το δημοσίευμα ανέφερε επίσης ότι Άραβες διαμεσολαβητές εξέφραζαν κατ’ ιδίαν αμφιβολίες για το ενδεχόμενο μιας γρήγορης συμφωνίας, καθώς οι δύο πλευρές παρέμεναν ακόμη σε μεγάλη απόσταση.
Στη Wall Street, η σύγχυση μεταξύ των επενδυτών έχει ενταθεί ως προς το πόσο αποτελεσματικές είναι στην πράξη οι επαφές για τον τερματισμό του πολέμου. Και αυτό επειδή, μετά τις δηλώσεις του Αμερικανού προέδρου τη Δευτέρα, το Ισραήλ και το Ιράν συνέχισαν να ανταλλάσσουν πλήγματα, σύμφωνα με τις ισραηλινές αρχές.
Η εικόνα αυτή ενίσχυσε την επιφυλακτικότητα των αγορών, οι οποίες έδειξαν να αναθεωρούν τον αρχικό ενθουσιασμό τους. Η ελπίδα για άμεση αποκλιμάκωση έδωσε τη θέση της σε μια πιο ψυχρή αποτίμηση του γεωπολιτικού ρίσκου, με τους επενδυτές να συνυπολογίζουν ότι η σύγκρουση παραμένει ενεργή και ότι τα διπλωματικά ανοίγματα δεν έχουν, τουλάχιστον προς το παρόν, μεταφραστεί σε χειροπιαστά αποτελέσματα.
Το πετρέλαιο επιστρέφει στο επίκεντρο της Wall Street
Οι τιμές του πετρελαίου κατέγραψαν άνοδο την Τρίτη, έπειτα από τη σημαντική πτώση της προηγούμενης ημέρας. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent, του διεθνούς σημείου αναφοράς, ενισχύθηκαν κατά περισσότερο από 3% και διαπραγματεύονταν πάνω από τα 103 δολάρια το βαρέλι. Τα συμβόλαια του αμερικανικού αργού West Texas Intermediate κατέγραψαν άλμα 4%, ξεπερνώντας τα 92 δολάρια το βαρέλι.
Η αναζωπύρωση του πετρελαίου επανέφερε τις ανησυχίες για τις ευρύτερες οικονομικές επιπτώσεις μιας παρατεταμένης πολεμικής κρίσης στη Μέση Ανατολή. Για τις αγορές, η άνοδος της ενέργειας δεν αποτελεί απλώς ένα εμπορευματικό γεγονός, αλλά έναν παράγοντα που μπορεί να τροφοδοτήσει εκ νέου πληθωριστικές πιέσεις, να περιορίσει την καταναλωτική δαπάνη και να περιπλέξει την πορεία της νομισματικής πολιτικής.
Oι επενδυτές δεν εφησυχάζουν
Παρά τον αισιόδοξο τόνο που επιχείρησε να δώσει ο Ντόναλντ Τραμπ, ο στρατηγικός αναλυτής αμερικανικών μετοχών της Citi, Σκοτ Κρόνερτ, εκτίμησε ότι οι επενδυτές δεν έχουν ακόμη ξεφύγει από τη ζώνη κινδύνου.
Όπως δήλωσε τη Δευτέρα το απόγευμα στο CNBC και στην εκπομπή «Closing Bell: Overtime», εξακολουθούν να υπάρχουν πολλά ανοιχτά ζητήματα ως προς το πού τελικά θα σταθεροποιηθούν οι τιμές του πετρελαίου και πώς αυτές θα επηρεάσουν τις θεμελιώδεις οικονομικές συνθήκες. Κατά τον ίδιο, το βασικό αφήγημα μιας διόρθωσης 5% έως 10% μπορεί προς το παρόν να παραμένει διαχειρίσιμο, όμως οι κίνδυνοι εξακολουθούν να είναι παρόντες και μάλιστα ιδιαίτερα αισθητοί.
Η τοποθέτηση αυτή αποτυπώνει εύγλωττα τη διάθεση της αγοράς: η χθεσινή αντίδραση θεωρήθηκε περισσότερο ως τεχνική ανακούφιση και λιγότερο ως ένδειξη ότι η κρίση βαίνει προς οριστική εκτόνωση. Όσο το πετρέλαιο παραμένει ευάλωτο σε απότομες διακυμάνσεις και οι εξελίξεις στο πεδίο των συγκρούσεων παραμένουν ρευστές, η μεταβλητότητα αναμένεται να συνεχιστεί.
Ο πόλεμος, τα Στενά του Ορμούζ και οι απειλές αντιποίνων
Οι τελευταίες εξελίξεις ακολούθησαν τις απειλές του Ντόναλντ Τραμπ το Σαββατοκύριακο περί επίθεσης σε ιρανικούς σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής, σε περίπτωση που δεν επαναλειτουργούσαν τα Στενά του Ορμούζ. Από την πλευρά του, το Ιράν διεμήνυσε ότι θα στοχοποιήσει αμερικανικές υποδομές ως μέτρο αντιποίνων.
Η ανταλλαγή αυτών των απειλών ενίσχυσε περαιτέρω τις ανησυχίες για το ενδεχόμενο διεύρυνσης της κρίσης σε στρατηγικές ενεργειακές οδούς και κρίσιμες υποδομές. Τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν κομβικό πέρασμα για την παγκόσμια αγορά πετρελαίου και οποιαδήποτε παρατεταμένη αναταραχή στην περιοχή μπορεί να έχει άμεσο αντίκτυπο τόσο στις διεθνείς τιμές όσο και στη συνολικότερη επενδυτική ψυχολογία.
Nέο πλήγμα στα private credit fund
Την ίδια ώρα, στο εταιρικό μέτωπο, η Apollo βρέθηκε και πάλι υπό πίεση, καθώς το private credit fund ύψους 15 δισ. δολαρίων δέχθηκε αιτήματα εξαγοράς που αντιστοιχούσαν στο 11,2% των μεριδίων του — ποσοστό υπερδιπλάσιο από το τριμηνιαίο όριο 5% που έχει θέσει η εταιρεία. Ως αποτέλεσμα, το fund θα διανείμει στους επενδυτές περίπου 45 σεντς ανά δολάριο.
Η μετοχή του διαχειριστή κεφαλαίων υποχώρησε πάνω από 3% στις προσυνεδριακές συναλλαγές της Τρίτης και καταγράφει απώλειες σχεδόν 24% από τις αρχές του έτους. Ενώ ανταγωνιστές όπως η Blackstone έχουν χαλαρώσει τα όρια εξαγορών για να ανταποκριθούν στη ζήτηση, η Apollo επιμένει στο πλαφόν του 5%, υποστηρίζοντας ότι η επιλογή αυτή αποσκοπεί στη διατήρηση της αξίας.
Παρότι η Apollo έχει επιχειρήσει να διαφοροποιηθεί εστιάζοντας σε δάνεια προς μεγάλες και σταθερές επιχειρήσεις, ο τομέας του λογισμικού εξακολουθεί να αποτελεί τη μεγαλύτερη κλαδική έκθεση στο χαρτοφυλάκιό της, αντιπροσωπεύοντας το 12,3% αυτού. Το στοιχείο αυτό μπορεί να προκαλεί πρόσθετο προβληματισμό στην αγορά, καθώς αντανακλά μια σημαντική συγκέντρωση σε έναν τομέα που, παρά την ανθεκτικότητά του, δεν παύει να υπόκειται σε κύκλους αποτίμησης και χρηματοδοτικής πίεσης.
Συνολικά, η συνεδρίαση της Τρίτης ανέδειξε πόσο εύθραυστη παραμένει η ισορροπία στη Wall Street. Από τη μία πλευρά, οι αγορές αναζητούν σημάδια αποκλιμάκωσης στη Μέση Ανατολή· από την άλλη, η άνοδος του πετρελαίου, οι απειλές γύρω από τα Στενά του Ορμούζ και οι εστίες πίεσης στον χρηματοοικονομικό κλάδο υπενθυμίζουν ότι το περιβάλλον παραμένει εξαιρετικά ασταθές.
Παράλληλα, σε περιορισμό των αναλήψεων προχώρησε η Ares Management από ένα από τα βασικά της private credit funds, καθώς εντείνεται η πίεση στον κλάδο από αυξημένες ρευστοποιήσεις επενδυτών.
Ο όμιλος, που διαχειρίζεται κεφάλαια ύψους 623 δισ. δολαρίων, ενεργοποίησε το όριο εξαγορών 5% για το Ares Strategic Income Fund, ένα fund ύψους 10,7 δισ. δολαρίων που απευθύνεται κυρίως σε εύπορους ιδιώτες.
Σύμφωνα με τους Financial Times, η κίνηση αυτή ήρθε μετά από αιτήματα αναλήψεων που έφτασαν το 11,6% του ενεργητικού στο πρώτο τρίμηνο του έτους.
Συνολικά, η Ares δέχθηκε αιτήματα εξαγοράς ύψους 1,2 δισ. δολαρίων, εκ των οποίων ικανοποίησε περίπου 524 εκατ., δηλαδή λίγο πάνω από το 40%. Παρά την πίεση, το fund κατέγραψε καθαρές εισροές, αντλώντας 708 εκατ. δολάρια από νέες τοποθετήσεις, γεγονός που συγκράτησε την αξία του ενεργητικού.
