Ο χρυσός ανέκαμψε από τις προηγούμενες απώλειες την Τρίτη, αλλά παρέμεινε σταθερά σε έδαφος bear market, καθώς το ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ και οι αυξημένες αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων συνεχίζουν να μειώνουν την ελκυστικότητα του πολύτιμου μετάλλου.
Οι τιμές του χρυσού άμεσης παράδοσης (spot) υποχώρησαν τελευταία κατά 0,1% στα 4.400 δολάρια ανά ουγγιά, αρκετά πάνω από τα χαμηλά της συνεδρίασης. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) για παράδοση τον Απρίλιο καταγράφηκαν τελευταία 0,3% χαμηλότερα, στα 4.395,70 δολάρια ανά ουγγιά.
Ο δείκτης δολαρίου, ο οποίος μετρά την ισχύ του αμερικανικού νομίσματος έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων, ενισχύθηκε κατά 0,5% την Τρίτη. Ένα ισχυρότερο δολάριο μειώνει την ελκυστικότητα του χρυσού που τιμολογείται σε δολάρια, καθώς τον καθιστά ακριβότερο για κατόχους άλλων νομισμάτων.
Ο χρυσός spot έχει πλέον χάσει 21% από τότε που έφτασε σε ιστορικό υψηλό 5.594,82 δολαρίων ανά ουγγιά στα τέλη Ιανουαρίου, με το πολύτιμο μέταλλο να χάνει σχεδόν 10% την περασμένη εβδομάδα — τη χειρότερη επίδοσή του από τον Σεπτέμβριο του 2011. Ο δείκτης δολαρίου, στο μεταξύ, έχει ενισχυθεί περίπου κατά 3% από την αρχή του πολέμου.
Οι παρατηρητές της αγοράς απέδωσαν την πτώση σε ένα μείγμα μακροοικονομικών παραγόντων και παραγόντων που σχετίζονται με τη διάρθρωση των θέσεων. «Παρόλο που ο χρυσός αρχικά ενισχύθηκε λόγω της ζήτησης για ασφαλή καταφύγια στην αρχή της σύγκρουσης [με το Ιράν], οι τιμές έχουν πρόσφατα υποχωρήσει», δήλωσε ο Rajat Bhattacharya, ανώτερος στρατηγικός επενδύσεων στη Standard Chartered. «Βλέπουμε αυτό το μοτίβο να επαναλαμβάνεται συχνά σε περιόδους αυξημένης έντασης στις αγορές, καθώς οι επενδυτές αυξάνουν τη ρευστότητα για να καλύψουν απαιτήσεις περιθωρίου ή απλώς κατοχυρώνουν κέρδη όπου μπορούν», ανέφερε στο CNBC μέσω email, προσθέτοντας ότι η πρόσφατη ισχύς του δολαρίου έχει επίσης επιβαρύνει τη ζήτηση για χρυσό.
Οι συμμετέχοντες στην αγορά επαναξιολογούν επίσης τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ, με τον επίμονο πληθωρισμό να περιορίζει την πιθανότητα επιθετικών μειώσεων επιτοκίων από τη Fed, διατηρώντας τις αποδόσεις των ομολόγων σε υψηλά επίπεδα. Οι υψηλότερες αποδόσεις μειώνουν την ελκυστικότητα των περιουσιακών στοιχείων που δεν αποδίδουν τόκο, όπως ο χρυσός. Η απόδοση των 10ετών αμερικανικών ομολόγων αυξήθηκε κατά περίπου 5 μονάδες βάσης, στο 4,384% την Τρίτη.
Ορισμένοι αναλυτές σημείωσαν ότι η πτώση ήταν μια φυσική διόρθωση μετά από ένα παρατεταμένο ράλι που τροφοδοτήθηκε από γεωπολιτική αβεβαιότητα και διαρθρωτική ζήτηση. Ο χρυσός είχε αυξηθεί πάνω από 64% το περασμένο έτος.
«Η πρόσφατη άνοδος του χρυσού σε ιστορικά υψηλά δεν οφειλόταν τόσο στον πληθωρισμό όσο σε μια ευρύτερη απώλεια εμπιστοσύνης: δημοσιονομικά ελλείμματα, γεωπολιτικός κατακερματισμός και οι κεντρικές τράπεζες που διαφοροποιούνται σιωπηρά από τα αποθεματικά σε δολάρια», δήλωσε ο Zavier Wong, αναλυτής αγορών στην eToro. «Μετά από μια τέτοια άνοδο, η απομόχλευση θέσεων ήταν αναπόφευκτη. Ο χρυσός ήταν ένα από τα περιουσιακά στοιχεία με τις καλύτερες επιδόσεις τον τελευταίο χρόνο και όταν οι αγορές γίνονται ασταθείς, τα μοχλευμένα κεφάλαια και οι θεσμικοί επενδυτές τείνουν να μειώνουν την έκθεσή τους».
Παρότι οι επενδυτές εμφανίζονται πιο απαισιόδοξοι για τον χρυσό, οι αναλυτές του κλάδου διατηρούν γενικά μια θετική μακροπρόθεσμη προοπτική, υποστηρίζοντας ότι διαρθρωτικοί παράγοντες όπως οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, οι δημοσιονομικές ανησυχίες και η συνεχιζόμενη ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες εξακολουθούν να στηρίζουν τη μακροπρόθεσμη ανοδική του τάση.
