Οι Ευρωπαίοι επενδυτές θα πρέπει έως το τέλος του έτους να αναμένουν διόρθωση τουλάχιστον 10%, προειδοποιούν οι αναλυτές της Bank of America (BofA), που βλέπουν εξασθένηση της δυναμικής οικονομικής ανάπτυξης στην ευρωζώνη.
«Θεωρούμε ότι το μακροοικονομικό σκηνικό για τις μετοχές κινείται από το ευνοϊκό (ισχυρότερη ανάπτυξη, χαμηλότερο προεξοφλητικό επιτόκιο) στο δυσμενές και για αυτό μειώνουμε τις ευρωπαϊκές μετοχές από ουδέτερες σε αρνητικές, αναμένοντας 10% πτώση για το δείκτη Stoxx 600 στις 420 έως το τέλος του έτους» αναφέρεται στην ανάλυση.
Την ίδια ώρα, οι αναλυτές της αμερικανικής τράπεζας επισημαίνουν ότι ο δείκτης PMI -ο βασικός «μοχλός» των ευρωπαϊκών μετοχών- «τώρα μειώνεται απότομα, καθώς η επαναλειτουργία (της αγοράς) υποχωρεί, με προοπτική για περαιτέρω μείωση, καθώς η ανάπτυξη θα ομαλοποιηθεί τους επόμενους μήνες».
Τα στοιχεία που δημοσιεύτηκαν την Παρασκευή έδειξαν ότι ο δείκτης PMI έπεσε στην ευρωζώνη στο 58,6 τον Σεπτέμβριο από 61,4 τον Αύγουστο. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη πτώση από τον Απρίλιο του 2020, σύμφωνα με τα στοιχεία του IHS Markit.
Σύμφωνα με τους οικονομικούς αναλυτές της BofA, οι αρνητικοί κίνδυνοι των προβλέψεών τους για την ανάπτυξη ενισχύονται «δεδομένης τις ελλείψεις στην ενέργεια (που παρατηρούνται) σε Κίνα κι Ευρώπη, την κρίση χρέους στον τομέα ακινήτων της Κίνας και τα συνεχιζόμενα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα».
Επιπλέον, το κομμάτι που συμπληρώνει το παζλ των αρνητικών προβλέψεων είναι η αγορά ομολόγων και μια νέα ενδεχόμενη άνοδος των πραγματικών αποδόσεων των ομολόγων, την ώρα που οι Κεντρικές Τράπεζες γίνονται πιο αυστηρές. Άλλωστε, κατά την αμερικανική τράπεζα, ένας δευτερεύων μοχλός της ανάκαμψης των ευρωπαϊκών μετοχών από τον Μάρτιο του 2020 ήταν η πτώση κατά σχεδόν 200 μονάδες βάσης των πραγματικών αποδόσεων των ομολόγων.
Στην ανάλυσή της, η BofA μειώνει τη στάση της για τις ευρωπαϊκές μετοχές από «ουδέτερη» σε «αρνητική», καθώς το μακροοικονομικό περιβάλλον μπαίνει σε μια κατάσταση επιβράδυνσης της ανάπτυξης με ταυτόχρονη αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων. Έτσι, η BofA, όπως προαναφέρθηκε, αναμένει διόρθωση κατά τουλαχψιστον 10% έως το τέλος Δεκεμβρίου.
Την ίδια ώρα, μειώνει τη στάση της και στους τρεις κλάδους των ευρωπαϊκών κεφαλαιουχικών αγαθών, των αυτοκινήτων και των διαφοροποιημένων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών από «marketweight» σε «underweight», επισημαίνοντας ωστόσο, ότι δεν υπάρχει προοπτική για περαιτέρω μείωση.
