Ο χρυσός υποχώρησε κάτω από τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά για πρώτη φορά από τον Νοέμβριο, καθώς η ενίσχυση του δολαρίου και η προοπτική υψηλότερων επιτοκίων βάζουν φρένο στην άνοδο του πολύτιμου μετάλλου που διήρκεσε τρία χρόνια.
Οι τιμές έφτασαν να υποχωρούν έως και 3,7%, διαπραγματευόμενες κάτω από τα 3.970 δολάρια ανά ουγγιά, καταγράφοντας δεύτερη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση. Ο δείκτης του αμερικανικού δολαρίου έχει ενισχυθεί σχεδόν κατά 1% μέσα στην εβδομάδα, καθιστώντας τον χρυσό –που τιμολογείται σε δολάρια– ακριβότερο για αγοραστές άλλων νομισμάτων.
Το ασήμι υποχώρησε επίσης κάτω από τα 60 δολάρια ανά ουγγιά για πρώτη φορά από τον Δεκέμβριο (-5%), έχοντας χάσει περισσότερο από 50% από το υψηλό του Ιανουαρίου.
Ο χρυσός κατέγραψε διψήφιες ετήσιες αποδόσεις τα τελευταία τρία χρόνια, υπερδιπλασιάζοντας την αξία του, καθώς κεντρικές τράπεζες, διαχειριστές κεφαλαίων και ιδιώτες επενδυτές τοποθετήθηκαν μαζικά στο πολύτιμο μέταλλο.
Ωστόσο, η ανοδική πορεία έχασε τη δυναμική της στα τέλη Ιανουαρίου, λίγο μετά την επίτευξη ιστορικού υψηλού κοντά στα 5.600 δολάρια ανά ουγγιά. Μέχρι τον Ιούνιο, η τιμή είχε υποχωρήσει περισσότερο από 20% από το υψηλό της, ποσοστό που παραδοσιακά σηματοδοτεί την είσοδο σε bear market.
Ο πόλεμος ΗΠΑ-Ιράν και τα επιτόκια επιβαρύνουν τον χρυσό
Ένας από τους σημαντικότερους παράγοντες που πίεσαν τον χρυσό ήταν η έκρηξη του πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν. Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας τροφοδότησαν τον πληθωρισμό και αύξησαν την πιθανότητα ανόδου των επιτοκίων, καθιστώντας τον χρυσό λιγότερο ελκυστικό σε σύγκριση με επενδύσεις που αποφέρουν αποδόσεις, όπως τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Παρότι οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν πλέον καθώς ΗΠΑ και Ιράν διαπραγματεύονται μόνιμη ειρηνευτική συμφωνία, ο νέος πρόεδρος της Fed Κέβιν Γουόρς εξέπληξε τις αγορές την περασμένη εβδομάδα, δηλώνοντας ότι θα ακολουθήσει αυστηρή στάση απέναντι στον πληθωρισμό στην πρώτη συνεδρίαση για τα επιτόκια υπό την ηγεσία του.
Η στάση αυτή άσκησε πρόσθετη πίεση στον χρυσό, ο οποίος έχει χάσει 8% στις τελευταίες επτά συνεδριάσεις.
Η Ewa Manthey, στρατηγική αναλύτρια εμπορευμάτων της ING Groep NV, ανέφερε: «Ο βασικός παράγοντας πίσω από την πρόσφατη πτώση του χρυσού είναι η σημαντική αναθεώρηση των προσδοκιών για τα επιτόκια».
Οι τράπεζες μειώνουν τις προβλέψεις τους
Οι αναλυτές της Goldman Sachs εκτιμούν ότι η αυστηρή στάση του Γουόρς θα περιορίσει τις ανησυχίες για την ανεξαρτησία των κεντρικών τραπεζών στις ανεπτυγμένες οικονομίες.
Οι ανησυχίες αυτές είχαν ενισχύσει το λεγόμενο «debasement trade», δηλαδή τη στρατηγική προτίμησης περιουσιακών στοιχείων όπως ο χρυσός και το Bitcoin έναντι νομισμάτων που θεωρούνται ευάλωτα σε πληθωρισμό, δημοσιονομικά ελλείμματα και νομισματική χαλάρωση.
Αρκετές μεγάλες τράπεζες έχουν μειώσει τις προβλέψεις τους για τον χρυσό την τελευταία εβδομάδα. Παρότι οι νέοι στόχοι εξακολουθούν να υποδηλώνουν άνοδο από τα σημερινά επίπεδα, οι αναλυτές της Wall Street εμφανίζονται πλέον σημαντικά λιγότερο αισιόδοξοι.
Η Goldman Sachs μείωσε κατά 500 δολάρια την πρόβλεψή της και πλέον εκτιμά ότι ο χρυσός θα κλείσει το έτος στα 4.900 δολάρια ανά ουγγιά. Η Deutsche Bank μείωσε την πρόβλεψή της για το τέταρτο τρίμηνο κατά 17%.
Η γερμανική τράπεζα επισήμανε ότι οι συνεχιζόμενες εκροές από τα ETF που υποστηρίζονται από χρυσό δείχνουν ότι η συνήθης επενδυτική στήριξη προς το μέταλλο είναι «αισθητά απούσα».
Παράλληλα, στην Κίνα, η διαφορά τιμής μεταξύ της εγχώριας αγοράς και των συμβολαίων Comex της Νέας Υόρκης υποδηλώνει ότι οι κινεζικές εισαγωγές δεν αναμένεται να στηρίξουν την αγορά.
Οι κεντρικές τράπεζες παραμένουν βασικός αγοραστής
Παρά τη γενικότερη αδυναμία της αγοράς, θετικό στοιχείο για τον χρυσό παραμένει η ισχυρή ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες. Οι νομισματικές αρχές αύξησαν τα αποθέματά τους με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων δώδεκα μηνών κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, ενώ σχετικές έρευνες δείχνουν ότι σκοπεύουν να συνεχίσουν τις αγορές.
Όπως ανέφερε η Deutsche Bank: «Ο μοναδικός πυλώνας που παραμένει ισχυρός είναι η ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες και αναμένουμε ότι αυτό θα συνεχιστεί για αρκετό καιρό ακόμη».
Στις 14:24 ώρα Λονδίνου, η τιμή spot του χρυσού διαμορφωνόταν στα 3.970,10 δολάρια ανά ουγγιά, σημειώνοντας πτώση 3,6%.
