Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα JP Morgan αναβάθμισε τη σύστασή της για τις ελληνικές μετοχές, τοποθετώντας την ελληνική αγορά σε καθεστώς «overweight» από «neutral» ανάμεσα στις επιλογές με τις μεγαλύτερες προοπτικές υπεραπόδοσης. Η κίνηση αυτή αποτυπώνει την αυξανόμενη αισιοδοξία των διεθνών θεσμικών επενδυτών, καθώς ο οίκος αναμένει εισροές κεφαλαίων ύψους περίπου 1 δισ. δολαρίων από την ένταξη συγκεκριμένων ελληνικών μετοχών στον ευρωπαϊκό χρηματιστηριακό δείκτη αναφοράς Euro STOXX, η οποία προγραμματίζεται για την αναθεώρηση της 18ης Σεπτεμβρίου. Παράλληλα, ο επενδυτικός οίκος προχώρησε σε αναβάθμιση της στάθμισης των μετοχών της περιοχής Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής στο χαρτοφυλάκιό του.
Το ελληνικό επενδυτικό story ενισχύεται σε πολλαπλά μέτωπα, καθώς η εγχώρια οικονομία αναπτύσσεται με ταχύτερο ρυθμό από τον μέσο όρο της ευρωζώνης, τα δημόσια οικονομικά εμφανίζουν βελτιωμένη εικόνα και η πιστοληπτική θέση της χώρας έχει ενισχυθεί σημαντικά. Η Ελλάδα έχει ανακάμψει από την κρίση χρέους που ξεκίνησε το 2009, με την κυβέρνηση να αποπληρώνει τα δάνεια διάσωσης και να μειώνει το δημόσιο χρέος νωρίτερα από το προβλεπόμενο χρονοδιάγραμμα.
Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος παραμένουν οι ελληνικές τράπεζες, οι οποίες αποτελούν βασικό πυλώνα του επενδυτικού αφηγήματος. Η JP Morgan εκτιμά ότι οι τέσσερις μεγαλύτεροι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί –Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς και Alpha Bank– θα ενταχθούν στον δείκτη STOXX. Οι συστημικές τράπεζες, οι οποίες ανακεφαλαιοποιήθηκαν κατά τη διάρκεια της κρίσης, έχουν πλέον επιστρέψει πλήρως σε ιδιωτικά χέρια, εμφανίζουν βελτιωμένη κερδοφορία και ισχυρούς κεφαλαιακούς δείκτες, ενώ αρκετές εξ αυτών έχουν επανεκκινήσει τη διανομή μερισμάτων. Θετική παραμένει η εικόνα και για άλλους κλάδους της οικονομίας, ιδιαίτερα για εταιρείες που επωφελούνται από την ενίσχυση των επενδύσεων και την ισχυρή τουριστική δραστηριότητα.
Παράλληλα, ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών αποτυπώνει την οικονομική ανάκαμψη, καταγράφοντας πέρυσι την ισχυρότερη ετήσια επίδοσή του από το 2019, ενώ από το 2021 έως σήμερα η αξία του έχει υπερτριπλασιαστεί. Η JP Morgan επισημαίνει ότι οι ελληνικές μετοχές εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με έκπτωση (discount) σε σύγκριση με τις ευρύτερες αναδυόμενες αγορές. Σύμφωνα με τα στοιχεία της, η ελληνική αγορά αποτιμάται στις 10,8 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη των επόμενων δώδεκα μηνών, έναντι 11,3 φορών για τις αναδυόμενες αγορές συνολικά.
Σε θεσμικό επίπεδο, ο παγκόσμιος πάροχος χρηματιστηριακών δεικτών MSCI ανακοίνωσε τον περασμένο μήνα ότι σχεδιάζει να επαναταξινομήσει την Ελλάδα στις ανεπτυγμένες αγορές το 2027, υπογραμμίζοντας τη χρηματοπιστωτική ανάκαμψη της χώρας μετά την υποβάθμισή της το 2013. Η JP Morgan εκτιμά ότι η Ελλάδα θα προσελκύσει επενδυτικό ενδιαφέρον τόσο από επενδυτές ανεπτυγμένων όσο και αναδυόμενων αγορών κατά τη διάρκεια μιας μεταβατικής περιόδου οκτώ μηνών, κατά την οποία θα εξακολουθεί να συμμετέχει στον δείκτη MSCI Emerging Markets, ενώ ταυτόχρονα θα ενταχθεί στον σημαντικό ευρωπαϊκό δείκτη.
