Σε κλοιό ισχυρών ρευστοποιήσεων βρίσκεται για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τον Γενικό Δείκτη να υποχωρεί σε χαμηλό τριμήνου και τις τραπεζικές μετοχές να δέχονται νέο σφυροκόπημα.
Το αρνητικό διεθνές κλίμα, η νέα άνοδος των τιμών του πετρελαίου, οι αναταράξεις στις αγορές κρατικών ομολόγων και κυρίως στη Γαλλία, η αβεβαιότητα για τη νομισματική πολιτική και οι ανησυχίες γύρω από τις μεγάλες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη συνθέτουν ένα ιδιαίτερα βαρύ περιβάλλον για τις αγορές.
Η Αθήνα, μάλιστα, εμφανίζει ακόμη μεγαλύτερη ευαισθησία στις διεθνείς πιέσεις, καθώς αρκετές μετοχές προέρχονται από ισχυρό προηγούμενο ράλι. Αυτό δίνει τη δυνατότητα σε επενδυτές, κυρίως ξένα χαρτοφυλάκια, να κατοχυρώνουν κέρδη, επιταχύνοντας την πτώση κάθε φορά που το κλίμα στο εξωτερικό επιδεινώνεται.
Ο Γενικός Δείκτης υποχωρεί περίπου 2,8%, στην περιοχή των 2.515 μονάδων, έχοντας χάσει σχεδόν 130 μονάδες σε δύο συνεδριάσεις. Από το κλείσιμο της Τετάρτης στις 2.643,62 μονάδες, οι απώλειες ξεπερνούν το 4,5%, με την αγορά να επιστρέφει στα χαμηλότερα επίπεδα από τα τέλη Ιουλίου. Η εικόνα στο ταμπλό είναι σχεδόν καθολικά αρνητική, με περισσότερες από 90 μετοχές να κινούνται πτωτικά και μόλις μια μικρή ομάδα τίτλων να διατηρεί θετικό πρόσημο. Ο τζίρος ξεπερνά τα 200 εκατ. ευρώ, δείχνοντας ότι οι πωλήσεις συνοδεύονται από αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα.
Οι τράπεζες στο επίκεντρο
Ο τραπεζικός κλάδος παραμένει ο βασικός αρνητικός καταλύτης. Ο κλαδικός δείκτης υποχωρεί περισσότερο από 4,5%, μετά τη βουτιά περίπου 4,4% της Πέμπτης. Μέσα σε μόλις δύο συνεδριάσεις, οι σωρευτικές απώλειες προσεγγίζουν το 9%.
Η Alpha Bank καταγράφει απώλειες περίπου 6%, η Τράπεζα Πειραιώς περισσότερο από 5%, ενώ Eurobank και Εθνική Τράπεζα υποχωρούν πάνω από 4%. Οι τραπεζικές μετοχές είχαν αποτελέσει έναν από τους βασικούς μοχλούς του προηγούμενου ράλι της ελληνικής αγοράς και, ως εκ τούτου, βρίσκονται τώρα στην πρώτη γραμμή των κινήσεων κατοχύρωσης κερδών.
Παράλληλα, η ένταση στην αγορά ομολόγων επιβαρύνει το κλίμα. Η νέα άνοδος των αποδόσεων στην Ευρώπη αυξάνει τις ανησυχίες για το κόστος χρηματοδότησης, τις επιπτώσεις στην οικονομική δραστηριότητα και την ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων.
Πετρέλαιο και ομόλογα πιέζουν τις αγορές
Ιδιαίτερα σημαντική πηγή ανησυχίας αποτελεί και το πετρέλαιο. Το μπρεντ κινείται πάνω από τα 114 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTI έχει ξεπεράσει τα 100 δολάρια. Η άνοδος των ενεργειακών τιμών επαναφέρει τον φόβο νέων πληθωριστικών πιέσεων και περιπλέκει ακόμη περισσότερο τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών.
Οι αγορές φοβούνται πλέον ότι η επιμονή του πληθωρισμού μπορεί να διατηρήσει τα επιτόκια υψηλότερα για περισσότερο ή ακόμη και να οδηγήσει σε νέα σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής. Ταυτόχρονα, ιδιαίτερη ένταση καταγράφεται στην αγορά γαλλικών ομολόγων. Η απόδοση του δεκαετούς τίτλου έχει ξεπεράσει το 5%, ενώ η μεγάλη διεύρυνση του spread έναντι του γερμανικού bund έχει επαναφέρει μνήμες από την περίοδο της κρίσης χρέους στην Ευρωζώνη. Οι πολιτικές και κοινωνικές αναταράξεις στη Γαλλία, σε συνδυασμό με τη δύσκολη δημοσιονομική της θέση, εντείνουν τη νευρικότητα. Πρόσθετη αβεβαιότητα προκαλεί και η επικείμενη αξιολόγηση της γαλλικής οικονομίας από τη Moody’s.
Πιέσεις σε ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Metlen και βαριά χαρτιά
Οι ρευστοποιήσεις δεν περιορίζονται στις τράπεζες. Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ υποχωρεί περίπου 7% και κινείται σε χαμηλό εξαμήνου, μετά την απόφαση να αναβληθεί η προγραμματισμένη ομολογιακή έκδοση λόγω των δυσμενών συνθηκών στις αγορές και του αυξημένου κόστους δανεισμού.
Ισχυρές απώλειες καταγράφουν επίσης η Metlen, η Viohalco, η Cenergy, η ElvalHalcor, η ΕΥΔΑΠ και η HELLENiQ Energy, ενώ χαμηλότερα κινούνται ΔΕΗ, Jumbo, Titan, Aegean και Lamda Development. Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση, οι πωλητές επικρατούν επίσης καθολικά, με πιέσεις σε ΑΒΑΞ, Ελλάκτωρ, Bally’s Intralot και ΟΛΠ.
Ελάχιστες είναι οι εξαιρέσεις. Motor Oil, ΑΔΜΗΕ και Star Bulk εμφανίζουν σχετική ανθεκτικότητα, ενώ ορισμένοι τίτλοι περιορίζουν τις απώλειές τους.
Η Αθήνα ακολουθεί τη διεθνή καταιγίδα
Η ελληνική αγορά δεν αποτελεί εξαίρεση στο ευρωπαϊκό σκηνικό. Ο STOXX 600 κινείται επίσης χαμηλότερα, ενώ οι επενδυτές προσπαθούν να αποτιμήσουν ταυτόχρονα τις γεωπολιτικές εξελίξεις, το ενεργειακό κόστος, τις αποδόσεις των ομολόγων και τις ανησυχίες για τον τεχνολογικό κλάδο.
Η προηγούμενη μεγάλη πτώση του Nasdaq στη Wall Street, με απώλειες άνω του 2,5%, εξακολουθεί επίσης να επιβαρύνει τη διάθεση ανάληψης κινδύνου. Το πρόβλημα για την Αθήνα είναι ότι αυτή την περίοδο δεν υπάρχουν αρκετοί ισχυροί εγχώριοι καταλύτες που θα μπορούσαν να λειτουργήσουν ως αντίβαρο στις διεθνείς πιέσεις.
Το ενδιαφέρον στρέφεται έτσι στην αποψινή αξιολόγηση της Ελλάδας από την S&P Global Ratings. Ο οίκος διατηρεί τη χώρα στη βαθμίδα BBB με σταθερές προοπτικές και οποιαδήποτε θετική μεταβολή στο outlook θα μπορούσε να λειτουργήσει υποστηρικτικά για το επενδυτικό κλίμα. Ωστόσο, τουλάχιστον σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο, η κατεύθυνση της αγοράς παραμένει άμεσα συνδεδεμένη με όσα συμβαίνουν στο εξωτερικό.
