Γ.Δ.
1416.95 -0,05%
ACAG
+0,46%
6.58
CENER
+0,28%
7.15
CNLCAP
0,00%
7.5
DIMAND
0,00%
9.92
OPTIMA
+1,01%
7.98
TITC
-0,57%
26.4
ΑΑΑΚ
0,00%
8.1
ΑΒΑΞ
-0,62%
1.6
ΑΒΕ
0,00%
0.502
ΑΔΜΗΕ
0,00%
2.285
ΑΚΡΙΤ
-1,63%
0.905
ΑΛΜΥ
+0,37%
2.69
ΑΛΦΑ
-0,70%
1.6365
ΑΝΔΡΟ
+0,87%
6.96
ΑΡΑΙΓ
+0,16%
12.54
ΑΣΚΟ
0,00%
2.68
ΑΣΤΑΚ
0,00%
8.14
ΑΤΕΚ
0,00%
0.378
ΑΤΡΑΣΤ
-2,07%
7.1
ΑΤΤ
0,00%
11.35
ΑΤΤΙΚΑ
-1,67%
2.36
ΒΑΡΝΗ
0,00%
0.24
ΒΙΟ
-0,18%
5.59
ΒΙΟΚΑ
0,00%
2.66
ΒΙΟΣΚ
+0,80%
1.255
ΒΙΟΤ
0,00%
0.338
ΒΙΣ
0,00%
0.238
ΒΟΣΥΣ
0,00%
2.32
ΓΕΒΚΑ
0,00%
1.795
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
-0,12%
16.78
ΔΑΑ
-0,35%
8.55
ΔΑΙΟΣ
0,00%
3.8
ΔΕΗ
+0,70%
11.54
ΔΟΜΙΚ
0,00%
4.66
ΔΟΥΡΟ
0,00%
0.25
ΔΡΟΜΕ
0,00%
0.353
ΕΒΡΟΦ
+1,68%
1.82
ΕΕΕ
-0,41%
29.25
ΕΚΤΕΡ
+1,52%
4
ΕΛΒΕ
0,00%
5.05
ΕΛΙΝ
0,00%
2.65
ΕΛΛ
+1,30%
15.6
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
-0,38%
2.63
ΕΛΠΕ
-0,59%
8.47
ΕΛΣΤΡ
0,00%
2.55
ΕΛΤΟΝ
+1,00%
2.02
ΕΛΧΑ
+1,32%
1.996
ΕΝΤΕΡ
0,00%
7.86
ΕΠΙΛΚ
0,00%
0.13
ΕΠΣΙΛ
-0,21%
9.48
ΕΣΥΜΒ
+1,61%
1.265
ΕΤΕ
-0,49%
7.304
ΕΥΑΠΣ
+0,58%
3.46
ΕΥΔΑΠ
0,00%
5.95
ΕΥΡΩΒ
-0,73%
1.775
ΕΧΑΕ
+0,18%
5.46
ΙΑΤΡ
+2,01%
1.78
ΙΚΤΙΝ
+2,18%
0.515
ΙΛΥΔΑ
0,00%
1.885
ΙΝΚΑΤ
-0,55%
5.38
ΙΝΛΙΦ
0,00%
4.94
ΙΝΛΟΤ
+1,24%
1.142
ΙΝΤΕΚ
-0,79%
6.29
ΙΝΤΕΡΚΟ
+0,76%
6.65
ΙΝΤΕΤ
0,00%
1.4
ΙΝΤΚΑ
0,00%
3.68
ΚΑΜΠ
0,00%
2.35
ΚΑΡΕΛ
0,00%
342
ΚΕΚΡ
0,00%
1.53
ΚΕΠΕΝ
0,00%
2.04
ΚΛΜ
0,00%
1.48
ΚΟΡΔΕ
0,00%
0.596
ΚΟΥΑΛ
-2,13%
1.38
ΚΟΥΕΣ
-0,52%
5.78
ΚΡΕΚΑ
0,00%
0.28
ΚΡΙ
-0,84%
11.8
ΚΤΗΛΑ
0,00%
1.79
ΚΥΡΙΟ
0,00%
1.5
ΛΑΒΙ
-1,36%
0.872
ΛΑΜΔΑ
+0,45%
6.755
ΛΑΜΨΑ
-0,63%
31.4
ΛΑΝΑΚ
0,00%
1.05
ΛΕΒΚ
-0,57%
0.35
ΛΕΒΠ
0,00%
0.33
ΛΙΒΑΝ
0,00%
0.125
ΛΟΓΟΣ
0,00%
1.33
ΛΟΥΛΗ
0,00%
2.79
ΜΑΘΙΟ
0,00%
1.16
ΜΕΒΑ
0,00%
3.88
ΜΕΝΤΙ
-2,27%
3.02
ΜΕΡΚΟ
0,00%
45.4
ΜΙΓ
-1,71%
4.03
ΜΙΝ
0,00%
0.64
ΜΛΣ
0,00%
0.57
ΜΟΗ
-0,29%
27.16
ΜΟΝΤΑ
0,00%
3.36
ΜΟΤΟ
+0,33%
3.08
ΜΟΥΖΚ
0,00%
0.765
ΜΠΕΛΑ
-0,30%
26.18
ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ
-0,90%
3.32
ΜΠΡΙΚ
+0,26%
1.92
ΜΠΤΚ
0,00%
0.6
ΜΥΤΙΛ
+0,33%
35.96
ΝΑΚΑΣ
0,00%
2.72
ΝΑΥΠ
0,00%
1.08
ΞΥΛΚ
+3,05%
0.338
ΞΥΛΠ
0,00%
0.36
ΟΛΘ
+0,88%
22.9
ΟΛΠ
+0,36%
28.1
ΟΛΥΜΠ
0,00%
2.92
ΟΠΑΠ
+0,68%
16.37
ΟΡΙΛΙΝΑ
+0,45%
0.893
ΟΤΕ
-0,07%
13.52
ΟΤΟΕΛ
+0,15%
13.28
ΠΑΙΡ
0,00%
1.345
ΠΑΠ
0,00%
2.38
ΠΕΙΡ
-0,26%
3.822
ΠΕΤΡΟ
+1,51%
9.44
ΠΛΑΘ
+0,36%
4.19
ΠΛΑΚΡ
0,00%
15.2
ΠΡΔ
0,00%
0.3
ΠΡΕΜΙΑ
-0,17%
1.152
ΠΡΟΝΤΕΑ
0,00%
7.35
ΠΡΟΦ
-0,23%
4.36
ΡΕΒΟΙΛ
+0,94%
1.615
ΣΑΡ
-0,52%
11.54
ΣΑΡΑΝ
0,00%
1.07
ΣΑΤΟΚ
0,00%
0.047
ΣΕΝΤΡ
0,00%
0.43
ΣΙΔΜΑ
+1,46%
2.09
ΣΠΕΙΣ
-0,76%
7.84
ΣΠΙ
+1,24%
0.816
ΣΠΥΡ
0,00%
0.2
ΤΕΝΕΡΓ
+0,68%
17.86
ΤΖΚΑ
0,00%
1.745
ΤΡΑΣΤΟΡ
0,00%
1.21
ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ
-0,12%
1.682
ΥΑΛΚΟ
0,00%
0.18
ΦΙΕΡ
0,00%
0.386
ΦΛΕΞΟ
0,00%
8.1
ΦΡΙΓΟ
0,00%
0.3
ΦΡΛΚ
-0,35%
4.25
ΧΑΙΔΕ
0,00%
0.73

Citi: Δηλώνει overweight στις ευρωπαϊκές μετοχές για το 2023

Overweight στις ευρωπαϊκές μετοχές για το 2023 δηλώνει η Citigroup, ενώ κόβει τις εκτιμήσεις της για τις μετοχές των ΗΠΑ, επισημαίνοντας παράλληλα τα καλά και τα κακά νέα για τους επενδυτές το νέο έτος.

Τα καλά νέα, όπως τονίζει, είναι ότι τα επιτόκια -που ήταν και το μεγάλο θέμα των αγορών το 2022- θα κορυφωθούν εντός του έτους. Η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής οδήγησε σε ένα απότομο derating στις μετοχές διεθνώς το περασμένο έτος, ειδικά των πιο ακριβών μετοχών «ανάπτυξης», όπως εξηγεί. Στο α’ εξάμηνο, ωστόσο, του 2023 τα επιτόκια θα φτάσουν τα υψηλά τους, ενώ δεν αποκλείονται μειώσεις επιτοκίων στη συνέχεια, σύμφωνα με τη Citi, γεγονός που σημαίνει πως η αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων σύντομα θα έχει ολοκληρωθεί, κάτι που θα περιορίσει την πίεση στις μετοχές και θα αρχίσει να στηρίζει τις αποτιμήσεις τους.

Τα… κακά νέα, ωστόσο, είναι πως η κερδοφορία των εταιρειών θα συρρικνωθεί φέτος, και πολύ περισσότερο απ’ ό,τι αναμένει η αγορά. Τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) ήταν ανθεκτικά το 2022, αλλά το 2023 θα εξασθενήσουν. Τα περιθώρια κέρδους είναι υψηλά, η παγκόσμια οικονομία επιβραδύνεται και η αύξηση των κερδών των εταιρειών πετρελαίου είναι μη βιώσιμη, όπως σημειώνει η Citi. Μια ύφεση στις ΗΠΑ το δεύτερο εξάμηνο του 2023, όπως προβλέπουν οι οικονομολόγοι της Citi, θα θέσει επίσης σημαντικές προκλήσεις για τα μεγέθη των εταιρειών. Οι αποτιμήσεις στις μετοχές των κυκλικών κλάδων (π.χ. Τράπεζες, Ενέργεια) αντικατοπτρίζουν ήδη σημαντικές ανησυχίες για τα EPS, αλλά η Citi εκτιμά πως οι ακριβότεροι κλάδοι (π.χ. Πληροφορική, Αγαθά Πολυτελείας) θα μπορούσαν να αποδειχθούν πιο ευαίσθητοι οικονομικά απ’ ό,τι αποτιμάται σήμερα.

Η Citi εκτιμά πως τα EPS του παγκόσμιου δείκτη MSCI AC World θα συρρικνωθούν κατά 5%-10% κατά τη διάρκεια του 2023, τη στιγμή που η αγορά αναμένει ακόμα αύξηση 3%, γεγονός που σημαίνει οτι θα ακολουθήσουν απανωτές υποβαθμίσεις των εκτιμήσεων των αναλυτών. Σε κάθε περίπτωση, η συρρίκνωση που αναμένει η Citi είναι αρκετά μικρότερη από τη μέση συρρίκνωση της τάξης του 31% στα EPS που έχει καταγραφεί κατά τις επτά τελευταίες παγκόσμιες υφέσεις.

Η Citi αναμένει πως η δύο αυτοί παράγοντες -επιτόκια και EPS- θα οδηγήσουν τις μετοχές σε σχετικά σταθερές επιδόσεις το 2023, με την κορυφαία στρατηγική να είναι το «buy the dips», δηλαδή οι αγορές μετοχών στις βουτιές της αγοράς, με τον MSCI AC World να κλείνει το έτος με κέρδη 6%.

Με βάση τα παραπάνω, η Citi δηλώνει overweight στις ευρωπαϊκές μετοχές για το 2023, που οι αποτιμήσεις είναι πιο λογικές, καθώς ήδη τιμολογούν μία πτώση της τάξης του 15% στα EPS, σε αντίθεση με τις ΗΠΑ -όπου η Citi είναι underweight- , όπου οι προσδοκίες της αγοράς για την κερδοφορία των εταιρειών είναι υπερβολικά αισιόδοξες. Όπως τονίζει χαρακτηριστικά, στην Ευρώπη οι φθηνές αποτιμήσεις ήδη τιμολογούν τα κακά νέα και οι οικονομίες της περιοχής θα σταθεροποιούνται και τα επιτόκια θα κορυφωθούν αργότερα μέσα στο έτος.

Παράλληλα, η Citi είναι overweight στις μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου, καθώς αν και η οικονομία αντιμετωπίζει προβλήματα, το 70% της έκθεσης των εγχώριων εταιρειών είναι στο εξωτερικό και οι φθηνές αποτιμήσεις θα περιορίσουν τη ζημιά στο χρηματιστήριο. Επιπλέον, τηρεί underweight στάση στην Ιαπωνία και ουδέτερη σε Αναδυόμενες Αγορές και Αυστραλία. Από πλευράς κλάδων, προτιμά αμυντικούς και φθηνούς κυκλικούς κλάδους (Ενέργεια, Τράπεζες), έναντι των πιο ακριβών κυκλικών (Πληροφορική, Αγαθά Πολυτελείας, Βιομηχανία).

Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!