Η Deutsche Bank αναβάθμισε τις ελληνικές τράπεζες, δίνοντας νέες υψηλότερες τιμές-στόχους για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Θυμίζουμε ότι στις 23 Μαρτίου η γερμανική τράπεζα είχε κάνει τις δικες της εκτιμήσεις για τις ελληνικές τράπεζες και είχε δώσει και τις νέες τιμές-στόχους.
Συγκεκριμένα, η γερμανική τράπεζα στη σημερινή νέα της ανάλυση αναβαθμίζει σε σύσταση Buy την Τράπεζα Πειραιώς και τη Eurobank, από σύσταση Hold που διατηρούσε πριν, ενώ διατηρεί το Buy για τις Alpha Bank και Εθνική Τράπεζα. Παράλληλα, αναβαθμίζει κατά 64% την τιμή-στόχο της Πειραιώς στα 2,95 ευρώ από 1,8 ευρώ πριν, της Eurobank κατά 17,2% και στο 1,7 ευρώ από 1,45 ευρώ πριν, της Alpha Bank κατά 3,2% και στο 1,6 ευρώ από 1,55 ευρώ πριν και της Εθνικής κατά 20,6% και στα 6,15 ευρώ από 5,1 ευρώ πριν.
«Oι ελληνικές τράπεζες είναι πιθανό να συνεχίσουν να έχουν θετικές επιδόσεις τα επόμενα χρόνια»
«Πιστεύουμε ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι πιθανό να συνεχίσουν να έχουν θετικές επιδόσεις τα επόμενα χρόνια και είναι πιθανόν καλύτερα προστατευμένες από τις περισσότερες τράπεζες σε άλλες χώρες, με φθηνούς πολλαπλασιαστές αποτίμησης», εξηγεί η γερμανική τράπεζα Deutsche Bank σε report της που αναβαθμίζει τιμές στόχους και συστάσεις για τις εγχώριες συστημικές τράπεζες.
Όπως ανέμενε η γερμανική τράπεζα, ο κύριος λόγος για την υπεραπόδοση είναι η δυναμική ανάκαμψης των ελληνικών τραπεζών, αφού έγινε γρήγορα αισθητή η μαζική εξυγίανση των παλαιών NPEs. Επιπλέον, διαπιστώνει ότι αυτή η διαδικασία πραγματοποιείται με ταχύτερο ρυθμό από τον αναμενόμενο, με οδηγό και την ώθηση από τα υψηλότερα επιτόκια, τα οποία οδηγούν σε σημαντικές αναβαθμίσεις του guidance των διοικήσεων και σε απόδοση ιδίων κεφαλαίων RoTE, που είναι στα ίδια επίπεδα περίπου με εκείνη άλλων τραπεζών της Νότιας Ευρώπης.
«Η υπεραπόδοση επιβεβαιώνει τις θετικές μας απόψεις, και ενώ πιστεύουμε ότι οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν ακόμη εκτός των ραντάρ των περισσότερων επενδυτών. Αξιοσημείωτο είναι ότι έχουν συνεχίσει να υπεραποδίδουν έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζικών μετοχών (κατά περίπου 25% από τις αρχές του έτους). Όπως αναμέναμε, ο κύριος λόγος για την υπεραπόδοση είναι οι δυνατότητες ανάκαμψης μετά τη μαζική εκκαθάριση των “κόκκινων” δανείων του παρελθόντος. Επιπλέον, διαπιστώνουμε ότι η διαδικασία αυτή πραγματοποιείται με ταχύτερο ρυθμό απ’ ό,τι αναμενόταν, με αιχμή την ώθηση από τα υψηλότερα επιτόκια, η οποία οδηγεί σε σημαντικές αναβαθμίσεις των κατευθυντήριων οδηγιών και σε δείκτες απόδοσης που είναι αρκετά ευθυγραμμισμένοι με εκείνα άλλων τραπεζών της Νότιας Ευρώπης», συνεχίζει η DB.
Τα περιθώρια ανόδου στο ταμπλό του ΧΑ
Σε ό,τι αφορά τα περιθώρια ανόδου που προβλέπει η γερμανική τράπεζα στο ταμπλό του ΧΑ σε σχέση με τα σημερινά επίπεδα, αυτά διαμορφώνονται στο 36% για την Τράπεζα Πειραιώς, στο 35% για τη Eurobank, στο 41% για την Alpha Bank και στο 30% για την Εθνική Τράπεζα.
