Οι τιμές του χρυσού σημείωσαν άλλο ένα υψηλό ρεκόρ αυτή την εβδομάδα μετά από ένα καταιγιστικό 2023, και ο συνδυασμός γεωπολιτικών εντάσεων και συνεχιζόμενων αγορών από τις κεντρικές τράπεζες θα κρατήσει ισχυρή τη ζήτηση και το 2024, σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού (WGC).
Το κίτρινο μέταλλο διέσπασε τα 2.100 δολάρια ανά ουγγιά τη Δευτέρα προτού μετριάσει ελαφρώς και οι τιμές κυμαίνονταν γύρω στα 2.030 δολάρια ανά ουγγιά στις αρχές της Παρασκευής.
Στην έκθεσή του Gold Outlook 2024 που δημοσιεύθηκε την Πέμπτη, το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού σημείωσε ότι πολλοί οικονομολόγοι αναμένουν πλέον μια «ήπια προσγείωση» στις ΗΠΑ – η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο στόχο χωρίς να προκαλέσει ύφεση – η οποία θα ήταν θετική για την παγκόσμια οικονομία.
Το WGC που εκπροσωπεί εταιρείες εξόρυξης χρυσού) σημείωσε ότι ιστορικά, τα περιβάλλοντα ήπιας προσγείωσης «δεν ήταν ιδιαίτερα ελκυστικά για τον χρυσό, με αποτέλεσμα οι μέσες αποδόσεις να είναι επίπεδες έως ελαφρώς αρνητικές».
«Τούτου λεχθέντος, κάθε κύκλος είναι διαφορετικός. Αυτή τη φορά, οι αυξημένες γεωπολιτικές εντάσεις σε μια χρονιά εκλογών-κλειδί για πολλές μεγάλες οικονομίες, σε συνδυασμό με τη συνέχιση των αγορών από τις κεντρικές τράπεζες θα μπορούσαν να παράσχουν πρόσθετη στήριξη για τον χρυσό», πρόσθεσε ο WGC.
Οι στρατηγικοί αναλυτές της σημείωσαν επίσης ότι η πιθανότητα μιας ήπιας προσγείωσης δεν είναι «καθόλου σίγουρη», ενώ μια παγκόσμια ύφεση εξακολουθεί να μην είναι εκτός συζήτησης.
«Αυτό θα πρέπει να ενθαρρύνει πολλούς επενδυτές να διατηρούν στα χαρτοφυλάκιά τους αποτελεσματικές αντισταθμίσεις, όπως ο χρυσός», πρόσθεσε η WGC.
Τα δύο πιο σημαντικά γεγονότα για τη ζήτηση χρυσού το 2023 ήταν η κατάρρευση της Silicon Valley Bank και η επίθεση της Χαμάς στο Ισραήλ, ανέφερε η WGC, εκτιμώντας ότι τα γεωπολιτικά γεγονότα πρόσθεσαν μεταξύ 3% και 6% στην τιμή του χρυσού κατά τη διάρκεια του έτους.
«Και σε μια χρονιά με σημαντικές εκλογές που λαμβάνουν χώρα παγκοσμίως, μεταξύ άλλων στις ΗΠΑ, την ΕΕ, την Ινδία και την Ταϊβάν, η ανάγκη των επενδυτών για αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου θα είναι πιθανότατα μεγαλύτερη από το κανονικό», αναφέρει η έκθεση, προσβλέποντας στο 2024.
Ο John Reade, επικεφαλής στρατηγικός σύμβουλος της WGC για την αγορά, δήλωσε στο CNBC ότι οι τιμές του χρυσού πιθανότατα θα παραμείνουν σε ένα εύρος τιμών αλλά με διακυμάνσεις το επόμενο έτος. Αναμένει ότι θα αντιδρούν σε μεμονωμένα οικονομικά στοιχεία που θα ενημερώνουν για την πιθανή πορεία της πολιτικής της Fed έως ότου η πρώτη μείωση των επιτοκίων είναι στο τσεπάκι.
Οι αγορές τιμολογούν επί του παρόντος την πρώτη μείωση του επιτοκίου της Fed κατά 25 μονάδες βάσης ήδη από τον Μάρτιο του επόμενου έτους, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME Group.
Ωστόσο, αν και οι μειώσεις των επιτοκίων θεωρούνται συνήθως καλά νέα για τον χρυσό (καθώς οι αποδόσεις των μετρητών μειώνονται και οι αποταμιευτές αναζητούν αλλού επενδύσεις υψηλής απόδοσης), ο Reade τόνισε ότι δύο παράγοντες θα μπορούσαν να σημαίνουν ότι «η αναμενόμενη χαλάρωση των επιτοκίων πολιτικής μπορεί να είναι λιγότερο αισιόδοξη για τον χρυσό απ’ ό,τι φαίνεται επιφανειακά».
Πρώτον, εάν ο πληθωρισμός κρυώσει ταχύτερα από τα επιτόκια – όπως αναμένεται σε μεγάλο βαθμό – τότε τα πραγματικά επιτόκια θα παραμείνουν αυξημένα. Και δεύτερον, η χαμηλότερη από την αναμενόμενη ανάπτυξη θα μπορούσε να πλήξει τη ζήτηση των καταναλωτών για χρυσό.
«Δεν λέω ότι τα επιτόκια πρέπει να επιστρέψουν στο 0 για να αναζωπυρωθεί η ζήτηση, αλλά αυτός ο συνδυασμός νομίζω της πρώτης μείωσης στις ΗΠΑ και των μειώσεων αλλού σε άλλες σημαντικές οικονομίες, θα αλλάξει νομίζω λίγο το κλίμα προς τον χρυσό», δήλωσε ο Reade.
Οι αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες θα συνεχιστούν
Ένας άλλος υποστηρικτικός παράγοντας για το «κίτρινο μέταλλο» ενόψει του μέλλοντος είναι η περαιτέρω αγορά από τις κεντρικές τράπεζες, σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού.
Οι κεντρικές τράπεζες αποτέλεσαν σημαντική πηγή ζήτησης στην παγκόσμια αγορά χρυσού τα τελευταία δύο χρόνια και το 2023 είναι πιθανό να αποτελέσει έτος ρεκόρ. Το WGC αναμένει ότι αυτό θα συνεχιστεί και το 2024.
Ο Reade δήλωσε ότι ο οργανισμός εξεπλάγη από τη σημαντική αύξηση των αγορών των κεντρικών τραπεζών το 2022 και ότι ο ρυθμός των αγορών συνεχίστηκε και φέτος.
Στην έκθεσή της, η WGC εκτιμά ότι η ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες προσέθεσε 10% ή περισσότερο στην απόδοση του χρυσού το 2023 και σημειώνει ότι ακόμη και αν το 2024 δεν φτάσει στα ίδια ύψη, οι αγορές πάνω από την τάση θα πρέπει να προσφέρουν επιπλέον ώθηση στις τιμές του χρυσού.
«Οι προσδοκίες μας είναι ότι οι αγορές των κεντρικών τραπεζών θα συνεχιστούν και το επόμενο έτος σε καθαρή βάση, και αυτό συμβαίνει λίγο πολύ από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση», δήλωσε ο Reade.
«Η δική μου προσδοκία είναι ότι οι κεντρικές τράπεζες θα είναι και πάλι σε μεγάλο βαθμό, το είδος της εξέχουσας ιστορίας στην αγορά χρυσού το 2024, αλλά νομίζω ότι θα ήταν αισιόδοξο εκ μέρους μας να πούμε ότι θα είναι μια ακόμη χρονιά ρεκόρ ή μια χρονιά που θα ισοφαρίσει το ρεκόρ».
