THEPOWERGAME
Η προοπτική απόκλισης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) όσον αφορά τις μειώσεις των επιτοκίων είναι πιθανό να είναι «ιδιαίτερα αρνητική» για την Ευρωζώνη των 20 χωρών, σύμφωνα με έναν οικονομολόγο.
Η ΕΚΤ φαίνεται να βρίσκεται σε πορεία μείωσης των επιτοκίων τον Ιούνιο, εκτός αν υπάρξουν σημαντικές εκπλήξεις, και τα πρόσφατα στοιχεία για τον πληθωρισμό έχουν έκτοτε ενισχύσει την υπόθεση μιας επικείμενης μείωσης του κόστους δανεισμού.
Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ, εν τω μεταξύ, διατήρησε σταθερά τα επιτόκια την Τετάρτη, με την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς που καθορίζει τα επιτόκια να επικαλείται «έλλειψη περαιτέρω προόδου» για την επαναφορά του πληθωρισμού στον στόχο του 2%.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ανέφερε σε ανακοίνωσή της ότι δεν αναμένει να μειώσει τα επιτόκια έως ότου αποκτήσει «μεγαλύτερη εμπιστοσύνη» ότι ο πληθωρισμός κινείται σταθερά πίσω προς το επίπεδο-στόχο της, επαναλαμβάνοντας τη γλώσσα που χρησιμοποίησε μετά τις συνεδριάσεις του Μαρτίου και του Ιανουαρίου.
Αυτό αφήνει την ΕΚΤ σταθερά σε τροχιά μείωσης των επιτοκίων πριν από τη Fed.
«Το πρόβλημα της μείωσης των επιτοκίων αυτή τη στιγμή είναι ότι η ΕΚΤ θεωρεί δεδομένη τη δύναμη του ευρώ. Και αν αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια πριν από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, αυτό ουσιαστικά δίνει στον κόσμο το μήνυμα ότι το ευρώ πρέπει να αποδυναμωθεί», δήλωσε ο Nτανιέλ Λακάλ (Daniel Lacalle), επικεφαλής οικονομολόγος της Tressis Gestion, στο CNBC.
«Και αν το ευρώ αποδυναμωθεί, ο λογαριασμός εισαγωγών της Ευρωζώνης θα αυξηθεί, καθιστώντας ακόμη πιο δύσκολη την ανάπτυξη της Eυρωζώνης».
Ο Λακάλ δήλωσε ότι μια μείωση των επιτοκίων τον Ιούνιο από την ΕΚΤ δεν πρόκειται να κάνει τις γερμανικές, γαλλικές ή ισπανικές επιχειρήσεις να πάρουν περισσότερες πιστώσεις «επειδή μια μικρή μείωση των επιτοκίων δεν είναι ο κινητήριος μοχλός της πιστωτικής ζήτησης». Η πιστωτική ζήτηση αναφέρεται στην όρεξη για επιχειρηματικά και καταναλωτικά δάνεια.
Και πρόσθεσε: «Αυτό που κάνει την πιστωτική ζήτηση ενδιαφέρουσα ή να αυξάνεται είναι το γεγονός ότι [υπάρχουν] οικονομικές και επενδυτικές ευκαιρίες και αυτές περιορίζονται από τη ρύθμιση και την εσφαλμένη ενεργειακή πολιτική της Ευρωζώνης».
Εκπρόσωπος της ΕΚΤ αρνήθηκε να σχολιάσει όταν επικοινώνησε με το CNBC.
Η Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα, διευθύντρια του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, έχει υποβαθμίσει την προοπτική οποιουδήποτε αρνητικού αντίκτυπου από την απόκλιση της νομισματικής πολιτικής μεταξύ Ευρώπης και ΗΠΑ.
Μιλώντας στη Silvia Amaro του CNBC νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, είπε ότι «δεν ανησυχούμε πολύ για τις επιπτώσεις στη συναλλαγματική ισοτιμία», προσθέτοντας ότι η ανάλυση του ΔΝΤ έδειξε ότι η διαφορά 50 μονάδων βάσης μεταξύ των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας «είναι πιθανό να οδηγήσει σε μια ελάχιστη ή 0,1 έως 0,2% μετατόπιση της συναλλαγματικής ισοτιμίας».
«Και αυτό σημαίνει ότι εδώ [στην Ευρώπη] αυτό δεν αποτελεί μεγάλο ζήτημα», πρόσθεσε.
Η ΕΚΤ οδεύει προς μείωση των επιτοκίων;
Μιλώντας στο CNBC τον περασμένο μήνα, η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα παραμένει σε τροχιά μείωσης των επιτοκίων στο εγγύς μέλλον, με την επιφύλαξη τυχόν πρόσθετων σοκ.
«Πρέπει απλώς να οικοδομήσουμε λίγο περισσότερη εμπιστοσύνη σε αυτή την αποπληθωριστική διαδικασία, αλλά αν αυτή κινηθεί σύμφωνα με τις προσδοκίες μας, αν δεν έχουμε κάποιο σημαντικό σοκ στην εξέλιξη, οδεύουμε προς μια στιγμή όπου θα πρέπει να μετριάσουμε την περιοριστική νομισματική πολιτική», δήλωσε η Λαγκάρντ στις 16 Απριλίου.
Τα επίσημα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Τρίτη έδειξαν ότι οι τιμές στη ζώνη του ευρώ παρέμειναν σταθερές στο 2,4% τον Απρίλιο, ενώ η οικονομία επέστρεψε στην ανάπτυξη τους πρώτους τρεις μήνες του έτους.
Ο Λακάλ δήλωσε ότι ένα κυρίαρχο αφήγημα της αγοράς ήταν ότι τα υψηλά επιτόκια στην Ευρώπη ευθύνονται για την υποτονική οικονομική ανάπτυξη. «Ωστόσο, η επιβράδυνση της ευρωζώνης δεν έχει καμία απολύτως σχέση με τις αυξήσεις των επιτοκίων», είπε.
Αντ’ αυτού, ο Λακάλ δήλωσε ότι η πρόσφατη οικονομική αδυναμία σε όλη την ευρωζώνη θα πρέπει να αποδοθεί στην ενεργειακή πολιτική του μπλοκ, στα ρυθμιστικά μέτρα και στη γεωργική και αγροτική πολιτική.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
