Morgan Stanley: Αγοράστε γαλλικές μετοχές, εξασθένισε ο κίνδυνος

Οι επενδυτές θα πρέπει να αγοράσουν γαλλικές μετοχές πριν από τον δεύτερο γύρο των πρόωρων βουλευτικών εκλογών της Κυριακής, επειδή η αγορά είναι πιθανό να ανακάμψει σε ένα από τα δύο πιο πιθανά αποτελέσματα, σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές της Morgan Stanley.

Το ασφάλιστρο απόδοσης των γαλλικών ομολόγων έναντι των γερμανικών τίτλων έχει ήδη μειωθεί από την κορύφωσή του μετά την προκήρυξη των εκλογών, έγραψαν οι στρατηγικοί αναλυτές της Morgan Stanley Marina Zavolock και Regiane Yamanari σε έκθεσή τους την Πέμπτη. Οι επενδυτές μετοχών θα πρέπει τώρα να ακολουθήσουν το παράδειγμά τους και να προσθέσουν έκθεση στη χώρα, ανέφεραν σύμφωνα με το Bloomberg.

Η κεντρώα ομάδα του προέδρου Εμανουέλ Μακρόν και μια αριστερή συμμαχία που αντιτίθεται στη Λεπέν απέσυραν στρατηγικά 223 υποψηφίους από τις εκλογικές περιφέρειες σε μια προσπάθεια να αποφύγουν τη διάσπαση της αντιπολίτευσης προς την ακροδεξιά και να μειώσουν τις πιθανότητες να κερδίσουν αρκετές έδρες για να σχηματίσουν κυβέρνηση. Κανένα κόμμα δεν είναι πιθανό να κερδίσει τις 289 έδρες που απαιτούνται για την πλειοψηφία, έδειξε δημοσκόπηση της Morgan Stanley σε επενδυτές.

«Πιστεύουμε ότι τα δύο βασικά εναπομείναντα σενάρια των γαλλικών εκλογών – καμία πλειοψηφία και απόλυτη πλειοψηφία RN – θα ακολουθηθούν τελικά και τα δύο από ανάκαμψη των γαλλικών και ευρύτερα ευρωπαϊκών δεικτών μετοχών», έγραψαν.

Οι Zavolock και Yamanari συνέστησαν την αγορά ευρωπαϊκών αμυντικών μετοχών, ιταλικών τραπεζών, του γαλλικού δανειστή BNP Paribas SA, της γαλλικής εταιρείας δομικών υλικών Saint-Gobain SA και της εταιρείας κοινής ωφέλειας Veolia Environnement SA.

Ο δείκτης CAC 40 σημείωσε άνοδο 0,8% στις 7.690,31 νωρίτερα στο Παρίσι, ξεπερνώντας την άνοδο 0,6% του δείκτη Stoxx Europe 600.

Ο γαλλικός δείκτης αναφοράς έχει υποχωρήσει κατά 3,9% από τότε που ο Μακρόν σόκαρε τους επενδυτές προκηρύσσοντας τις πρόωρες εκλογές στις 9 Ιουνίου, ενώ το ευρώ έχει αποδυναμωθεί έναντι του δολαρίου και το πριμ απόδοσης των γαλλικών ομολόγων έναντι των γερμανικών τίτλων έχει διευρυνθεί. Το ξεπούλημα των μετοχών εξαφάνισε περισσότερα από 200 δισ. ευρώ από την αξία των γαλλικών μετοχών.

Το ευρώ είναι πιθανό να έχει ένα σύντομο ράλι

Η απόδοση των γαλλικών ομολόγων OAT κορυφώθηκε σε περίπου 85 μονάδες βάσης υψηλότερα από τα ομόλογα bunds μετά την προκήρυξη των εκλογών λόγω της ανησυχίας ότι τα δημόσια οικονομικά της Γαλλίας θα επιδεινωθούν. Έκτοτε έχει υποχωρήσει σε περίπου 65 μονάδες βάσης και θα μπορούσε να συμπιεστεί περαιτέρω, σε περίπου 60 μονάδες βάσης, μετά την Κυριακή, έγραψε ο Lorenzo Testa της Morgan Stanley. Το ευρώ είναι πιθανό να έχει ένα σύντομο ράλι της τάξης του 1%, ανέφερε στο ίδιο σημείωμα ο Wanting Low του οίκου.

Το χειρότερο δυνατό αποτέλεσμα για τους επενδυτές μετοχών θα ήταν μια νίκη του αριστερού Νέου Λαϊκού Μετώπου, ανέφερε ο οίκος. Εάν ο Εθνικός Συναγερμός κερδίσει, η ατζέντα της οικονομικής πολιτικής του μπορεί να είναι πιο μετριοπαθής από ό,τι στο παρελθόν, ανέφερε η Morgan Stanley.

Για ορισμένους επενδυτές, το επίπεδο της αβεβαιότητας είναι απλά πολύ υψηλό για να κάνουν μια κίνηση πριν οι δημοσκοπήσεις δώσουν την ετυμηγορία τους. Ο Gilles Guibout, διαχειριστής κεφαλαίων στην Axa Investment Managers, ο οποίος περιόρισε την έκθεσή του σε γαλλικές τραπεζικές μετοχές μετά την ανακοίνωση των εκλογών, δήλωσε ότι δεν αναλαμβάνει το ρίσκο.

«Δεν παίζω με τα χρήματα των πελατών μου και απλά δεν υπάρχει αρκετή ορατότητα για την πολιτική κατάσταση ώστε να κάνω μια κίνηση», δήλωσε.

Διαβάστε επίσης

Παπαθανάσης: Η Ελλάδα στις 3 πρώτες χώρες απορρόφησης πόρων του RRF

EMFI (πρώην ΕΒΓΑ): Κρίσιμη ακόμη η στήριξη του βασικού μετόχου

Σκυλακάκης: Ανοίγει η αγορά μπαταριών χωρίς επιδοτήσεις