THEPOWERGAME
H Τράπεζα Πειραιώς δημοσίευσε πολύ ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου 2024, ανακοινώνοντας RoTE 17,7% πάνω από την εκτίμηση της AXIA για 17,6% και τη συγκλίνουσα εκτίμηση των αναλυτών της αγοράς στο 16,3%.
Η επενδυτική τράπεζα διατηρεί την αξιολόγηση της μετοχής σε σύσταση για «αγορά» και την τιμή-στόχο αμετάβλητη στα 5,3 ευρώ.
Όπως αναφέρει, ο δείκτης NII υπερέβη της εκτιμήσεις της και των αναλυτών της αγοράς κατά 1% και 3%, αντίστοιχα, σημειώνοντας τριμηνιαία αύξηση 0,4%, υποστηριζόμενος από την έντονη αύξηση στα υπόλοιπα των πελατών, παρά τη μείωση των επιτοκίων τον Ιούνιο του 2024.
Τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες μειώθηκαν κατά 13% σε τριμηνιαία βάση, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις μας κατά 1% και των αναλυτών κατά 8% αντίστοιχα, σε ένα εποχικά αδύναμο τρίμηνο, παρά τις ισχυρές χρεώσεις στο πεδίο των χρηματοδοτήσεων, όπως έκδοση καρτών, μεταφορές κεφαλαίων και διαχείριση περιουσιακών στοιχείων.
Τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες ανήλθαν σε 156 εκατ. ευρώ το γ’ τρίμηνο του 2024, αυξημένα κατά 11% σε ετήσια βάση. Όσον αφορά το κόστος, τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έξοδα παρέμειναν σε γενικές γραμμές σταθερά το 3ο τρίμηνο του 24ου έτους, σύμφωνα με τον στόχο για ολόκληρο το έτος. Σε τριμηνιαία βάση, το κόστος προσωπικού αυξήθηκε κατά 1%, συμβαδίζοντας με τις εκτιμήσεις της AXIA και της αγορά, λόγω της αυστηρής διαχείρισης του κόστους. Ο λόγος κόστους προς έσοδα του ομίλου διαμορφώθηκε στο 29,3% (εκτίμηση AXIA στο 29,7%).
Η καθαρή πιστωτική επέκταση ενισχύθηκε από τις επιχειρηματικές δραστηριότητες ετους στον κλάδους των μεταφορών και της ενέργειας, να κατέχουν το μεγαλύτερο μερίδιο. Από τις εκταμιεύσεις 2,8 δισ. ευρώ το 3ο τρίμηνο, το 1,3 δισ. ευρώ αφορούσε κυρίως ΜμΕ και ιδιώτες. Οι καταθέσεις αυξήθηκαν κατά 1% (+1% πάνω από τις εκτιμήσεις της AXIA) με το τμήμα λιανικής να αντιπροσωπεύει το 51% της καταθετικής βάσης, όπως και το προηγούμενο τρίμηνο.
Τα NPE της Τράπεζας Πειραιώς
Η Τράπεζα Πειραιώς ενημέρωσε τον στόχο για τα Μη Εξυπηρετούμενα Ανοίγματα NPE για το 2024 σε πάνω από 3% NPE, ο οποίος είναι σύμφωνος με τις εκτιμήσεις μας, αναφέρουν οι αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας, καθώς λογαριάζουν μια μικρή τιτλοποίηση το 4ο τρίμηνο του 2024. Η κάλυψη NPE αυξήθηκε το τρίμηνο κατά 4 ποσοστιαίες μονάδες διαδοχικά φτάνοντας το 61% (με εκτίμηση περίπου 59,8% από την ΑΧΙΑ).
Οι κεφαλαιακοί δείκτες συνέχισαν να βελτιώνονται με τον FL CET1 να αυξάνεται στο 14,7% (26 μονάδες βάσης πάνω από τις εκτιμήσεις της AXIA και 60 μονάδες πάνω από τη συγκλίνουσα εκτίμηση των αναλυτών της αγοράς).
Υπό αυτό το πρίσμα, της ισχυρής αυτής απόδοσης, ο όμιλος ενημέρωσε τον στόχο RoTE κοντά στο17% έναντι 14% στο παρελθόν. Το TPEIR διαπραγματεύεται με πολλαπλάσιο του 0,55x FY25 P/TE για εκτιμώμενο 14,5% RoTE FY25, το οποίο θεωρούμε ελκυστικό, αναφέρουν οι αναλυτές, οι οποίοι επαναλαμβάνουν την αξιολόγηση της μετοχής με σύσταση για «αγορά» και αμετάβλητη την τιμή στόχο στα 5,3 ευρώ.
Διαβάστε επίσης
CNBC: Στο στόχαστρο του Antenna το Time
Aldemar: Ξενοδοχειακό deal 80 εκατ. με τον Όμιλο Καράτζη
ΔΕΗ: Πώς γίνεται leader στις ΑΠΕ σε 6 χώρες της ΝΑ Ευρώπης
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
