Oι αναλυτές της Morgan Stanley αναβάθμισαν την αξιολόγησή τους για τις ευρωπαϊκές τράπεζες σε ελκυστική (overweight), υπογραμμίζοντας ότι υπάρχουν περαιτέρω περιθώρια ανόδου, παρά την ήδη ισχυρή πορεία των μετοχών, ακόμη και μετά το ράλι σε υψηλό 17 ετών.
«Με τους κινδύνους για την ευρωπαϊκή ανάπτυξη να υποχωρούν, αποκτούμε την πεποίθηση ότι η απότομη αύξηση των αποδόσεων θα διατηρηθεί και η αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους θα επαναληφθεί το 2026», έγραψαν οι αναλυτές της Morgan Stanley, με επικεφαλής τον Alvaro Serrano, σε σημείωμά τους. Παρά το ράλι του κλάδου, οι τράπεζες διαπραγματεύονται μόνο με εννέα φορές τα κέρδη -ένα discount 41% σε σχέση με την ευρύτερη αγορά-, αφήνοντας «περαιτέρω περιθώριο για επαναξιολόγηση», ανέφεραν.
Ο δείκτης Stoxx 600 Banks Index έχει σημειώσει άλμα 31% φέτος και έχει καταστεί ο κλάδος με τις υψηλότερες επιδόσεις στον δείκτη αναφοράς. Οι δανειστές έχουν επωφεληθεί από τα ισχυρά κέρδη, τις παχυλές επαναγορές μετοχών και τα μαζικά σχέδια δημόσιων δαπανών, που πιθανότατα θα διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα στην Ευρώπη. Οι πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές στον κλάδο έχουν επίσης βοηθήσει, σημειώνεται.
Ο Serrano δήλωσε ότι οι στόχοι τιμών της ομάδας του για τις ευρωπαϊκές τράπεζες συνεπάγονται περιθώρια ανόδου 15% κατά μέσο όρο, καθιστώντας τον τομέα «μια ελκυστική επιλογή σε μια αγορά όπου οι στρατηγικοί αναλυτές της Morgan Stanley βλέπουν περιορισμένο περιθώριο ανόδου» μόλις 3%. Οι δανειστές της περιοχής θα πρέπει να είναι σε θέση να καλύψουν το χάσμα αποτίμησης με τους ομολόγους τους στις ΗΠΑ, έγραψαν.
Η ανάλυση της Morgan Stanley έρχεται να προστεθεί στους αναλυτές της JPMorgan Chase & Co. και της Goldman Sachs Group Inc., οι οποίοι είναι επίσης αισιόδοξοι για τις ευρωπαϊκές τράπεζες. Οι αναλυτές της Morgan Stanley ανέδειξαν τις Commerzbank AG, Lloyds Banking Group Plc, Banco Santander SA και Societe Generale SA ως τις κορυφαίες επιλογές τους.
Οι ABN Amro Bank NV, AIB Group Plc και Bank of Ireland Group Plc αναβαθμίστηκαν σε equalweight από underweight στο πλαίσιο της έκθεσης της Τετάρτης. Οι στρατηγικοί αναλυτές της Morgan Stanley αναβάθμισαν επίσης την άποψή τους για τις ευρωπαϊκές τράπεζες σε overweight.
