«Σκοντάφτουν» φέτος τα αποτελέσματα των εισηγμένων εταιρειών στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Μετά από πολλά τρίμηνα ανάπτυξης, φαίνεται ότι το 2025 ανακόπτεται ο ρυθμός ανάπτυξης των εισηγμένων στο ελληνικό Xρηματιστήριο, τουλάχιστον στο επίπεδο της κερδοφορίας. Τα οικονομικά μεγέθη 41 εισηγμένων που ανακοινώθηκαν για το α’ τρίμηνο του 2025, δίνουν μέση αύξηση εσόδων κατά 3,5%, μέση κάμψη των λειτουργικών κερδών κατά 13,0% και κάμψη των καθαρών κερδών μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας κατά 6,1%. Τα μεγέθη αυτά προκύπτουν από τα οικονομικά αποτελέσματα, τα οποία δημοσιοποίησαν 41 επιχειρήσεις σε σύνολο πάνω από 160.
Ωστόσο, οι εταιρείες που δημοσιοποίησαν αποτελέσματα α’ τριμήνου, αντιστοιχούν στο 80% των εσόδων των εισηγμένων και στο +80% των καθαρών κερδών. Επομένως, καθώς θα συμπληρώνονται οι οικονομικές ανακοινώσεις, τα μεγέθη δεν θα διαφοροποιηθούν αισθητά.
Φέτος, την καλή πορεία των εισηγμένων στο ΧΑ, φαίνεται να διαταράσσει η πτώση της τιμής του πετρελαίου και τα μειωμένα έσοδα από τη διύλιση των καυσίμων. Αυτοί οι δύο παράγοντες έχουν επηρεάσει τα αποτελέσματα τόσο της HelleniQ Energy, όσο και της Motor Oil. Oι δύο αυτές επιχειρήσεις σημείωσαν υποχώρηση εσόδων 845 εκατ. ευρώ σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2024, μείωση κερδών EBITDA κατά 380 εκατ. ευρώ, ενώ απώλεσαν καθαρά κέρδη μετά από φόρους 273 εκατ. ευρώ.
Οι βασικές απώλειες προήλθαν από τις δραστηριότητες διύλισης πετρελαίου. Η διοίκηση της HelleniQ Energy απέδωσε την κάμψη των εσόδων και των κερδών της στο «αδύναμο διεθνές περιβάλλον διύλισης, καθώς και από τις χαμηλότερες πωλήσεις πετρελαιοειδών, εν όψει του προγράμματος γενικής συντήρησης στο Διυλιστήριο της Ελευσίνας, το οποίο βρίσκεται σε εξέλιξη».
Οι τράπεζες
Πάντως, εξαιρουμένου των αποτελεσμάτων των δύο μεγάλων διυλιστηρίων της χώρας, τα οικονομικά μεγέθη των υπολοίπων 39 επιχειρήσεων φαίνεται να κινούνται με ισχυρούς ρυθμούς. Ειδικότερα, εξαιρουμένου των αποτελεσμάτων των Motor Oil και HelleniQ Energy, οι εισηγμένες σημειώνουν μέση αύξηση κύκλου εργασιών 11,3%, αύξηση λειτουργικών κερδών 5,9% και αύξηση καθαρών κερδών μετά από φόρους 8,7%.
Προς την κατεύθυνση αυτή συνέβαλαν τα ισχυρά αποτελέσματα που σημείωσαν -όπως άλλωστε αναμένονταν- οι τράπεζες, αλλά και μια σειρά βιομηχανικών επιχειρήσεων, εμπορικών και παροχής υπηρεσιών, όπως η ElvalHalcor, η Τitan Cement, η Quest, η Cenergy κ.ά. Οι τράπεζες εν γένει σημείωσαν αύξηση εσόδων κατά μέσο όρο 5% και αύξηση καθαρών κερδών μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας κατά 10%. Ειδικά στο επίπεδο των καθαρών κερδών, οι τράπεζες έχουν συμβάλει περισσότερο από κάθε άλλο κλάδο. Σχεδόν το 80% στην αύξηση της κερδοφορίας των εισηγμένων που σημειώθηκε στο α’ τρίμηνο (εξαιρουμένου βεβαίως των δυο επιχειρήσεων διύλισης), προήλθε από τις 7 εισηγμένες τράπεζες.
Ειδικότερα, οι 39 επιχειρήσεις ανακοίνωσαν 145 εκατ. ευρώ περισσότερα καθαρά κέρδη φέτος σε σχέση με το α’ τρίμηνο του 2024, εκ των οποίων τα 120 εκατ. ευρώ προήλθαν από τις επτά τράπεζες (Alpha Bank, Attica Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Κύπρου, Optima Bank, Τράπεζα Πειραιώς). Αξίζει να σημειωθεί ότι η κερδοφορία των 7 τραπεζών αντιστοιχεί στο 70% της συνολικής κερδοφορίας των εισηγμένων -από 60% που ήταν στο α’ τρίμηνο του 2024.
Οι βιομηχανικές επιχειρήσεις
Από τις βιομηχανικές εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών πολύ θετικά κινήθηκε στο α’ τρίμηνο η ElvalHalcor, που αύξησε έσοδα και κέρδη με πολύ ισχυρούς διψήφιους (ακόμη και τριψήφιους) ρυθμούς. Επίσης, θετική πορεία έχει και η Titan, παρά την κάμψη της καθαρής κερδοφορίας της που επηρεάστηκε κυρίως από τους υψηλότερους φόρους. Σε επίπεδο κερδοφορίας προ φόρων σημειώνεται μικρή αύξηση κερδών κατά 2,9%.
Στις μεταποιητικές αξίζει αναφοράς η πορεία της Κρι-Κρι, που στο α’ τρίμηνο του 2025 σημειώνει αύξηση στα έσοδά της κατά 26% και στην κερδοφορία της κατά 6%. Επίσης, μεγάλη ανάπτυξη σημείωσε και η Cenergy.
Από τις εμπορικές ο Όμιλος Quest συνεχίζει με μονοψήφιους μεν, αλλά ισχυρούς ρυθμούς, να αναπτύσσεται, ενώ στον τομέα υπηρεσιών συνεχίζει να εκπλήσσει θετικά ο ΟΛΠ. Συμπερασματικά, το 2025 φαίνεται ότι θα είναι μια χρονιά καμπής των αποτελεσμάτων των εισηγμένων, ειδικά στο επίπεδο της κερδοφορίας, χωρίς ωστόσο να υπάρξουν θεαματικές αλλαγές. Καλύτερη εικόνα της πορείας θα υπάρξει μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων β’ τριμήνου, όπου οι εταιρείες είναι υποχρεωμένες να παρουσιάσουν οικονομικές καταστάσεις και όχι ενδεικτικά οικονομικά στοιχεία, όπως συμβαίνει με τα αποτελέσματα α’ και γ’ τριμήνου.
Οι οικονομικές επιδόσεις 41 εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών © Powergame
