Το ευρώ πλησιάζει σ’ ένα από τα μεγαλύτερα ανοδικά σερί έναντι του δολαρίου των τελευταίων δύο δεκαετιών, καθώς οι επενδυτές εκτιμούν πως η ανοδική του πορεία δεν έχει φτάσει ακόμα στο τέλος. Την Τρίτη (1/7) σημείωσε άνοδο 0,4%, αγγίζοντας τα 1,1829 δολάρια -το υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2021. Από την αρχή του έτους, το ευρώ έχει ενισχυθεί κατά περίπου 14% και εφόσον συνεχιστεί, θα καταγράψει εννέα διαδοχικές θετικές συνεδριάσεις, επίδοση που έχει σημειωθεί μόλις δύο φορές από το 1999.
Όπως μετέδωσε το Bloomberg, η επενδυτική εμπιστοσύνη προς το ευρωπαϊκό νόμισμα αυξάνεται σημαντικά. Τα «risk reversals», ένας δείκτης που αποτυπώνει το συναίσθημα της αγοράς μέσω παραγώγων, δείχνουν σαφή στροφή προς θετικές προσδοκίες για το ευρώ, με τα δύο τρίτα των options την τελευταία εβδομάδα να ποντάρουν σε ενίσχυσή του.
Ορισμένοι αναλυτές εκτιμούν, μάλιστα, πως το ευρώ μπορεί να φτάσει τα 1,20 δολάρια το επόμενο χρονικό διάστημα, ενώ ο Kit Juckes της Société Générale θεωρεί πιθανό ακόμα και το 1,25 σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, παρά την πιθανή εξασθένησή του έναντι ασιατικών νομισμάτων αργότερα μέσα στο έτος. Ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Λουίς ντε Γκίντος, χαρακτήρισε το 1,20 «αποδεκτό επίπεδο», αν και προειδοποίησε ότι περαιτέρω άνοδος ίσως περιπλέξει την άσκηση νομισματικής πολιτικής.
Όπως παρατηρεί ο Ven Ram του Bloomberg, μια σταδιακή άνοδος δεν δημιουργεί πρόβλημα, αλλά μια απότομη ενίσχυση θα μπορούσε να αυξήσει το κόστος δανεισμού και να περιορίσει την ανάπτυξη. Αντίθετα, ο Nicholas Wall από την J.P. Morgan εκτιμά ότι ένα πιο ισχυρό ευρώ είναι θετικό για την Ευρώπη, ειδικά σε περιόδους υψηλών τιμών ενέργειας.
Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η πρόσφατη άνοδος του ευρώ συνδέεται κυρίως με την αποδυνάμωση του δολαρίου, η οποία οφείλεται σε πιο ήπια οικονομικά στοιχεία από τις ΗΠΑ και στις προσδοκίες ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια πιο έντονα από την ΕΚΤ. Οι αγορές αναμένουν μειώσεις επιτοκίων κατά 1,25% από τη Fed στους επόμενους εννέα μήνες, έναντι μόλις 0,25% από την ΕΚΤ.
Οι τελευταίες ενδείξεις για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη επιβεβαιώνουν την εκτίμηση της ΕΚΤ ότι δεν χρειάζεται αλλαγή πολιτικής. Αν και το ευρώ φαίνεται να κερδίζει έδαφος, οι αναλυτές συμφωνούν ότι η βασική αιτία είναι η αποδυνάμωση του δολαρίου.
