Τα αποτελέσματα εξαμήνου 2025 που ανακοινώνουν οι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών επιβεβαιώνουν τις αναιμικές (αν όχι καθοδικές) τάσεις των μεγεθών των εισηγμένων εταιρειών, που είχαν παρατηρηθεί στο α’ τρίμηνο του έτους. Τα πρώτα αποτελέσματα δείχνουν ελαφρά υποχώρηση των εσόδων και των κερδών τους, όταν την αντίστοιχη περσινή περίοδο έδειξαν ισχυρή ανάπτυξη.
Ειδικότερα, για 17 εισηγμένες επιχειρήσεις, που παρουσίασαν αποτελέσματα α’ 6μήνου 2025, καταγράφεται μια οριακή υποχώρηση των βασικών τους μεγεθών 1% έως 2%. Συγκεκριμένα, τα έσοδα είναι κατά μέσο όρο μειωμένα 1,2%, τα λειτουργικά κέρδη (EBITDA) κατά 1,7% και τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας σημειώνουν υποχώρηση 2%.
Οι μεταβολές αυτές δείχνουν σημαντική υποχώρηση των ρυθμών ανάπτυξης των εισηγμένων στο ΧΑ φέτος, σε σχέση με πέρυσι. Στο α’ εξάμηνο του 2024, οι ίδιες ακριβώς επιχειρήσεις είχαν εμφανίσει μέση αύξηση εσόδων 7,6%, μέση αύξηση λειτουργικών κερδών 17,8% και μέση αύξηση καθαρών κερδών κατά 18,1%. Πρόκειται για ρυθμούς που διαφοροποιούνται αισθητά από φέτος.
Το χειρότερο είναι ότι οι ρυθμοί ανάπτυξης εκτιμάται ότι, καθώς θα ανακοινώνονται τα αποτελέσματα όλων των εισηγμένων (πάνω από 100), θα επιδεινώνονται. Αυτό αποδίδεται στο γεγονός ότι τα αποτελέσματα που παρουσιάστηκαν μέχρι σήμερα περιλαμβάνουν σχεδόν το σύνολο των εισηγμένων τραπεζών (απουσιάζουν τα αποτελέσματα της CrediaBank), οι οποίες είχαν μια ιδιαίτερα καλή πορεία και στο περασμένο 6μηνο.
Χωρίς τα μεγέθη των τραπεζών, οι εισηγμένες εταιρείες παρουσιάζουν κάμψη εσόδων 1,4% και κάμψη κερδών κατά 22%. Στη μεγάλη αυτή υποχώρηση κερδών συνέβαλε καθοριστικά η σημαντική μείωση των καθαρών κερδών τόσο της Helleniq Energy (-109%), όσο και της Titan (-54%). Επίσης, συνέβαλε η κάμψη κερδών που παρουσίασε και ο ΟΤΕ (11,8%).
Η Helleniq Energy απέδωσε την κάμψη των εσόδων και των κερδών στη μείωση των διεθνών τιμών των καυσίμων και στην τρίμηνη συντήρηση ενός διυλιστηρίου της. Η Titan απέδωσε την κάμψη των κερδών της στην πώληση της Adocim στην Τουρκία, που έγινε με ζημία με 51 εκατ. ευρώ, το μεγαλύτερο μέρος της οποίας αφορά συναλλαγματικές διαφορές. Επίσης, ανέφερε (οριακή) κάμψη πωλήσεων και στη χώρα μας, καθώς η έλευση του Νέου Οικοδομικού Κανονισμού (ΝΟΚ) σταμάτησε ολοκληρωτικά την παραδοσιακή οικοδομική δραστηριότητα.
Η Coca Cola HBC, που και φέτος αναπτύσσεται με ισχυρούς ρυθμούς, φαίνεται να πετυχαίνει άλλη μια πρωτιά στο ελληνικό Χρηματιστήριο και στη χώρα. Αν και οι ανακοινώσεις αποτελεσμάτων των εισηγμένων έχουν δρόμο μπροστά τους, από φέτος η Coca Cola δεν θα είναι μόνο η μεγαλύτερη σε κεφαλαιοποίηση εταιρεία στο ΧΑ, αλλά για πρώτη φορά η εταιρεία θα καταστεί η Νο 1 σε κύκλο εργασιών.
Η εταιρεία, μάλιστα, σημείωσε και θεαματική αύξηση καθαρών κερδών κατά 23%, γεγονός που δείχνει ότι ανοίγει ο δρόμος για ετήσια κέρδη 1 δισ. ευρώ. Αν αυτό συμβεί, τότε η εταιρεία θα είναι και η πιο κερδοφόρος, πλην του χρηματοπιστωτικού τομέα.
Από τις μικρότερες επιχειρήσεις, θετικά πρόσημα παντού εμφανίζουν η Μοτοδυναμική, η Παπουτσάνης και η Π. Πετρόπουλος. Επίσης, πολύ υψηλούς διψήφιους ρυθμούς σημειώνει η ΕΧΑΕ, η οποία βρίσκεται σε διαδικασία συγχώνευσης με τη Euronext.
Από την άλλη πλευρά, στις τράπεζες, η Alpha Bank παρουσιάζει την πιο αξιοσημείωτη πορεία, καθώς αύξησε κέρδη της κατά 60%, φέρνοντας την καθαρή κερδοφορία της στα επίπεδα των άλλων συστημικών τραπεζών. Επίσης, αξιοσημείωτη είναι διψήφια ανάπτυξη της Optima Bank, η οποία συνεχίζει να διευρύνει μεγέθη και μερίδιο αγοράς.
Η μόνη τράπεζα που σημείωσε αξιοσημείωτη κάμψη κερδών ήταν η Τράπεζα Κύπρου (-13%). Πάντως, τα κέρδη που εμφανίζουν οι πέντε εισηγμένες στο ΧΑ τράπεζες αντιστοιχούν στα 2/3 των κερδών που έχουν παρουσιάσει μέχρι σήμερα οι 17 εισηγμένες. Τα καθαρά κέρδη τους ανέρχονται σε 2 δισ. ευρώ μόνον τους 6 πρώτους μήνες του έτους. Μόνον η Εθνική Τράπεζα είχε κέρδη στο εξάμηνο που πλησίασαν τα 700 εκατ. ευρώ.
© Powergame
