Κέρδη άνω του 2% για τον Nikkei. στην Ιαπωνία αλλά στα υπόλοιπα ασιατικά χρηματιστήρια, η εικόνα ήταν μικτή, καθώς οι επενδυτές αποτίμησαν τη συμφωνία εκεχειρίας ανάμεσα στην Ουάσινγκτον και το Πεκίνο, έπειτα από συνάντηση του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ με τον Κινέζο ομόλογό του, Σι Τζινπίνγκ.
Οι δύο πλευρές κατέληξαν σε μια μορφή εμπορικής συμφωνίας κατά τη διάρκεια μιας κρίσιμης συνάντησης στη Νότια Κορέα την Πέμπτη, αποκλιμακώνοντας μια αντιπαράθεση γύρω από τα σπάνια μέταλλα, η οποία απειλούσε να οδηγήσει τις δύο μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου σε έναν πλήρη εμπορικό πόλεμο.
«Και οι δύο πλευρές φαίνεται να διατηρούν περιθώρια διαπραγμάτευσης για το μέλλον, κρατώντας τα μέτρα αυτά ως διαπραγματευτικά χαρτιά», δήλωσε ο Chaoping Zhu, παγκόσμιος στρατηγικός αναλυτής αγορών της JPMorgan Asset Management.
Ράλι στο Τόκιο – ο Nikkei σε ρεκόρ
Ο δείκτης Nikkei 225 ενισχύθηκε πάνω από 2%, καταγράφοντας νέο ιστορικό υψηλό, ενώ ο δείκτης Topix πρόσθεσε 1%, αγγίζοντας επίσης νέο ρεκόρ. Στη Νότια Κορέα, ο Kospi σημείωσε άνοδο 0,5% μετά το ρεκόρ της Πέμπτης, ενώ ο Kosdaq ενισχύθηκε κατά 1%. Στην Αυστραλία, ο S&P/ASX 200 κινήθηκε οριακά χαμηλότερα 0,04%.
Αντίθετα, ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ υποχώρησε κατά 1,%, ενώ ο CSI 300 της ηπειρωτικής Κίνας υποχώρησε 0,8%.
Κίνα: συρρίκνωση στη μεταποίηση
Η μεταποιητική δραστηριότητα στην Κίνα συρρικνώθηκε περισσότερο από το αναμενόμενο τον Οκτώβριο, σύμφωνα με επίσημη έρευνα της Παρασκευής, καθώς οι εμπορικές εντάσεις με τις ΗΠΑ αναζωπυρώθηκαν μέσα στον μήνα.
Ο επίσημος δείκτης PMI μεταποίησης διαμορφώθηκε στο 49, σύμφωνα με τα στοιχεία της Εθνικής Στατιστικής Υπηρεσίας, χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις του Reuters (49,6). Τιμές κάτω από το όριο του 50 υποδηλώνουν συρρίκνωση της δραστηριότητας.
Η κινεζική μεταποίηση παραμένει σε ύφεση από τον Απρίλιο, όταν η δασμολογική εκστρατεία του προέδρου Τραμπ άσκησε πίεση στα εργοστάσια της χώρας και στη διεθνή ζήτηση.
Απώλειες για την Panasonic – πλήγμα από την Tesla
Η Panasonic Holdings είδε τη μετοχή της να υποχωρεί πάνω από 8%, αφότου η εταιρεία περιόρισε την πρόβλεψή της για τα ετήσια λειτουργικά κέρδη κατά 13,5% την Πέμπτη. Η πτώση αποδόθηκε στη χαμηλότερη αναμενόμενη κερδοφορία του ενεργειακού της τομέα, ο οποίος προμηθεύει μπαταρίες στην Tesla και σε άλλους κατασκευαστές αυτοκινήτων.
Στη Wall Street, οι τρεις βασικοί δείκτες έκλεισαν χαμηλότερα, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν ένα κύμα αποτελεσμάτων από τις μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες (Big Tech). Ο S&P 500 υποχώρησε κατά 0,99%, ο Nasdaq Composite κατέγραψε πτώση 1,57%, ενώ ο Dow Jones έχασε 0,23%.
Αναδυόμενες αγορές: 10 μήνες συνεχούς ανόδου
Παρά τη βραχυπρόθεσμη διόρθωση, ο δείκτης MSCI Emerging Markets βρίσκεται καθ’ οδόν για τη δέκατη συνεχόμενη μηνιαία άνοδο του Οκτωβρίου – κάτι που δεν έχει συμβεί από το 1993. Ο δείκτης σημείωσε πτώση 0,2% την Παρασκευή, αλλά παραμένει αυξημένος κατά 4,8% για τον μήνα.
Οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών έχουν προσθέσει 6 τρισ. δολάρια στη χρηματιστηριακή τους αξία από την αρχή του έτους, καθώς οι ασιατικές εταιρείες ημιαγωγών, υλικού και υποδομών δεδομένων εκτοξεύθηκαν λόγω της παγκόσμιας ζήτησης για τεχνητή νοημοσύνη (AI).
Η αδυναμία του δολαρίου και η μετατόπιση της επενδυτικής στρατηγικής υπό τις πολιτικές του Τραμπ ώθησαν τα κεφάλαια μακριά από τις αμερικανικές αγορές.
Τεχνητή νοημοσύνη και επενδυτική στροφή
«Η αποδυνάμωση του δολαρίου υπήρξε βασικός καταλύτης», δήλωσε ο Sammy Suzuki, επικεφαλής μετοχών αναδυόμενων αγορών στην AllianceBernstein της Νέας Υόρκης.
«Οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών δεν είναι πλέον μόνο τράπεζες, εμπορεύματα και τηλεπικοινωνίες. Οι τεχνολογικοί, καταναλωτικοί και ιατρικοί τομείς –με αυξημένο περιεχόμενο πνευματικής ιδιοκτησίας– έχουν αποκτήσει πολύ μεγαλύτερη βαρύτητα».
Η φετινή άνοδος του δείκτη ανέρχεται στο 31%, η μεγαλύτερη ετήσια επίδοση από το 2017, με περίπου το ήμισυ των κερδών να αποδίδεται στις μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη. Αυτό υπογραμμίζει τη βαθιά μεταμόρφωση των αναδυόμενων οικονομιών, από εξαγωγείς πρώτων υλών σε αγορές που καθοδηγούνται από την τεχνολογία και την κατανάλωση.
Ανταγωνιστικότητα και αποτίμηση
Οι αναδυόμενες αγορές ξεπερνούν φέτος τις αποδόσεις των αμερικανικών μετοχών για πρώτη φορά μετά από οκτώ χρόνια, γεγονός που ωθεί μεγάλους επενδυτικούς οίκους –όπως η Morgan Stanley– να κάνουν λόγο για την έναρξη μιας πολυετούς ανοδικής φάσης.
Οι προβλέψεις κερδών για τις εταιρείες του δείκτη MSCI έχουν ανέλθει στα υψηλότερα επίπεδα από τον Φεβρουάριο του 2022, μειώνοντας το χάσμα αποτίμησης μεταξύ αναδυόμενων και αμερικανικών μετοχών. Ο δείκτης πλέον διαπραγματεύεται με έκπτωση 39%, έναντι 45% στις αρχές του έτους, βάσει των προβλεπόμενων δεικτών τιμής προς κέρδη (P/E).
Εμπορική εκεχειρία και κλίμα “risk-on”
Η τελευταία ώθηση στις αγορές προήλθε από την αντίληψη χαλάρωσης των εμπορικών εντάσεων, έπειτα από μια σειρά συμφωνιών τις τελευταίες ημέρες και την εκεχειρία ΗΠΑ–Κίνας.
«Αν και δεν υπήρξαν ουσιαστικές λεπτομέρειες, ο αισιόδοξος τόνος του προέδρου Τραμπ και οι πρόσφατες ανακοινώσεις για εμπορικές συμφωνίες συνέβαλαν στην άρση της αβεβαιότητας, ενισχύοντας το θετικό επενδυτικό κλίμα διεθνώς», σημείωσε σε έκθεσή του ο στρατηγικός αναλυτής της Citigroup, Rohit Garg.
Παράλληλα, οι επενδυτές παρακολουθούν τις εξελίξεις στη Νιγηρία, μετά την επιβολή 15% εισαγωγικού δασμού στα επεξεργασμένα πετρελαϊκά προϊόντα – μια κίνηση που στοχεύει στην προστασία των εγχώριων διυλιστηρίων.
Η αποκλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων ανάμεσα στις ΗΠΑ και την Κίνα και το εντυπωσιακό ράλι του Nikkei αντανακλούν ένα ευρύτερο κλίμα ανακούφισης στις αγορές, με τις αναδυόμενες οικονομίες να επανέρχονται στο προσκήνιο, καθοδηγούμενες πλέον από την τεχνολογία και την τεχνητή νοημοσύνη.
Τα hedge funds στοιχηματίζουν ότι το γεν θα υποχωρήσει στα 160 μέχρι το τέλος του έτους
Τα hedge funds στοιχηματίζουν ότι το γεν θα αποδυναμωθεί έως και στα 160 ανά δολάριο μέχρι το τέλος του έτους, λόγω των μεταβαλλόμενων προσεγγίσεων στα επιτόκια από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα και την Τράπεζα της Ιαπωνίας.
Οι συναλλαγές σε δικαιώματα προαίρεσης αγοράς (call options) που αποφέρουν κέρδος σε περίπτωση ενίσχυσης του δολαρίου έναντι του γεν αυξήθηκαν την Πέμπτη. Τα δικαιώματα προαίρεσης (call options) με ονομαστική αξία 150 εκατομμύρια δολάρια ή περισσότερο διαπραγματεύτηκαν έξι φορές περισσότερο από τα δικαιώματα προαίρεσης (puts), τα οποία επωφελούνται σε περίπτωση πτώσης του δολαρίου, σύμφωνα με στοιχεία της Depository Trust & Clearing Corporation.
Το δολάριο ανέβηκε την Πέμπτη στο ισχυρότερο επίπεδό του έναντι του γεν από τον Φεβρουάριο. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας διατήρησε το βασικό επιτόκιο αμετάβλητο και έδωσε λίγες ενδείξεις για το πότε μπορεί να αυξήσει ξανά τα επιτόκια. Οι traders βλέπουν τώρα περίπου 48% πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων κατά 25% τον Δεκέμβριο, αλλά δεν αναμένουν πλήρως την αύξηση μέχρι τον Μάρτιο ή τον Απρίλιο. Αντίθετα, ενώ η Fed μείωσε τα επιτόκια την Τετάρτη, ο πρόεδρος Jerome Powell προειδοποίησε ότι μια άλλη μείωση τον Δεκέμβριο δεν είναι εγγυημένη.
Οι διαφορετικές θέσεις έχουν τα μακροοικονομικά hedge funds, τα οποία επιδιώκουν να επωφεληθούν από τις ευρείες διακυμάνσεις της αγοράς που προκαλούνται από πολιτικά ή οικονομικά γεγονότα, αναζητώντας μια «πορεία ολίσθησης» για την ισοτιμία δολαρίου-γιεν στα 157 σε ένα μήνα και στα 158-160 μέχρι το τέλος του έτους, δήλωσε ο Sagar Sambrani, ανώτερος trader δικαιωμάτων προαίρεσης συναλλάγματος στην Nomura International Plc στο Λονδίνο.
