Υποχώρησε σημαντικά η Wall Street, καθώς οι παίκτες στις αμερικανικές μετοχές καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για μια σειρά κρίσιμων ανακοινώσεων που ενδέχεται να καθορίσουν το κλίμα των επόμενων ημερών. Η δημοσίευση των αποτελεσμάτων της Nvidia, η οποία παραμένει στο επίκεντρο της τεχνητής νοημοσύνης, καθώς και η έκθεση απασχόλησης Σεπτεμβρίου αναμένεται να δώσουν νέο στίγμα στις προοπτικές της αγοράς καθώς οι ανησυχίες για φούσκα στον χώρο δεν υποχωρούν.
Ο δείκτης Dow Jones έχασε 1,18%. Ο S&P 500 υποχώρησε 0,91%, ενώ ο Nasdaq έχασε 0,84%.
Η Nvidia —το αγαπημένο «στοίχημα» της επενδυτικής κοινότητας στην τεχνητή νοημοσύνη— υποχώρησε περισσότερο από 2% ενόψει των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου, τα οποία θα ανακοινωθούν μετά το κλείσιμο της αγοράς την Τετάρτη. Η εταιρεία και άλλες μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη έχουν αποτελέσει πηγή πίεσης το τελευταίο διάστημα, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τις υψηλές αποτιμήσεις.
«Από τη μία, θα είναι σημαντικό για τη Nvidia να επιβεβαιώσει ότι η ζήτηση παραμένει ισχυρή, ότι δεν βλέπουν επιβράδυνση», δήλωσε ο Ross Mayfield, επενδυτικός στρατηγός της Baird. «Αλλά εάν δεν κάνουν ένα βήμα παραπέρα, αυτό θα αφήσει ανοιχτό το πιο δύσκολο ερώτημα· δηλαδή ότι ξέρουμε πως υπάρχει ζήτηση για υπολογιστική ισχύ — αλλά ποια είναι η απόδοση της επένδυσης (ROI) για τις εταιρείες που αγοράζουν όλους αυτούς τους επεξεργαστές;».
«Αν δώσουν ακόμη και ελαφρώς συγκρατημένη καθοδήγηση ή πρόβλεψη για τη ζήτηση των τσιπ τους, η αγορά θα το υποδεχθεί αρνητικά», πρόσθεσε.
Στον χορό για αποτελέσματα Nvidia και Walmart οι παίκτες στη Wall Street
Μετά τη Nvidia, η Walmart θα ανακοινώσει αποτελέσματα πριν το άνοιγμα της αγοράς την Πέμπτη. Αυτά τα στοιχεία θα μπορούσαν να δείξουν πόσο πιεσμένος είναι ο καταναλωτής και αν οι δαπάνες παρουσιάζουν διχοτόμηση, ανέφερε ο στρατηγός.
«Οι μετοχές του καταναλωτή, ειδικά όσο λείπουν ορισμένα στοιχεία για την αγορά εργασίας, θα είναι εξαιρετικά σημαντικές για το πώς θα νιώσει η αγορά ενόψει της εορταστικής περιόδου», συνέχισε.
Η Alphabet αποτέλεσε φωτεινή εξαίρεση στη συνεδρίαση της Δευτέρας, σημειώνοντας άνοδο περίπου 3%, μετά την αποκάλυψη ότι η Berkshire Hathaway του Warren Buffett απέκτησε θέση στη μητρική της Google και του YouTube. Οι επενδυτές εκλήφθηκαν θετικά το γεγονός ότι η Berkshire εξακολουθεί να βλέπει αξία σε μια εταιρεία AI μετά το μεγάλο ράλι της φετινής χρονιάς — αν και η αγορά πιθανότατα δεν έγινε απευθείας από τον ίδιο τον Buffett, αλλά από τους δύο διαχειριστές χαρτοφυλακίου του.
Ο CEO της Nvidia, Jensen Huang, αποκάλυψε τον Οκτώβριο ότι η εταιρεία έχει παραγγελίες ύψους 500 δισ. δολαρίων για το 2025 και το 2026 συνολικά, για τα τσιπ της που βρίσκονται στον πυρήνα της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης.
Για μια εταιρεία που έχει δει τα τριμηνιαία της έσοδα να αυξάνονται σχεδόν 600% την τελευταία τετραετία, η δήλωση του Huang αποτελεί ένδειξη ότι η Nvidia αναμένει ακόμη ένα χρόνο ισχυρής — αλλά επιβραδυνόμενης — ανάπτυξης για την επόμενη γενιά τσιπ της, υποδηλώνοντας ότι η «έκρηξη της AI» έχει ακόμη δρόμο μπροστά της.
«Αυτός είναι ο όγκος δουλειάς που έχουμε στο βιβλίο. Μισό τρισεκατομμύριο δολάρια μέχρι στιγμής», είπε ο Huang στο συνέδριο GTC της εταιρείας στην Ουάσινγκτον.
Ο Huang συμπεριέλαβε στα νούμερα τα αναμενόμενα έσοδα του 2025, τις πωλήσεις των σημερινών Blackwell GPUs της Nvidia, καθώς και των Rubin GPUs του επόμενου έτους, καθώς και σχετικό εξοπλισμό όπως δικτυακά συστήματα. Μετά από ανάλυση των δηλώσεων του Huang, οι αναλυτές κατέληξαν ότι η δήλωση υποδηλώνει σημαντικά υψηλότερα έσοδα για το 2026 από ό,τι ανέμενε προηγουμένως η Wall Street.
«Οι γνωστοποιήσεις της NVDA υποδηλώνουν ξεκάθαρη ανοδική απόκλιση από τις τρέχουσες εκτιμήσεις της αγοράς», έγραψε ο αναλυτής της Wolfe Research, Chris Caso, σε σημείωμά του τον Νοέμβριο. Ο Caso εκτίμησε ότι τα στοιχεία που παρείχε ο Huang υποδηλώνουν ότι οι πωλήσεις στο τμήμα data center θα μπορούσαν να είναι κατά 60 δισ. δολάρια υψηλότερες από τις προηγούμενες εκτιμήσεις για το 2026. Διατηρεί σύσταση ισοδύναμη με «αγορά» για τη μετοχή.
Χαμηλώνουν οι προσδοκίες για μείωση επιτοκίων της Fed
Οι επενδυτές παρακολουθούν επίσης την έκθεση για τη μη αγροτική απασχόληση του Σεπτεμβρίου, η οποία θα δημοσιευθεί την Πέμπτη — την πρώτη μετά το διάστημα “blackout” των οικονομικών δεδομένων λόγω της παύσης λειτουργίας της ομοσπονδιακής κυβέρνησης. Η έκθεση, όπως και τα πρακτικά της συνεδρίασης της Fed του Οκτωβρίου που αναμένονται αυτή την εβδομάδα — ακόμη κι αν θεωρούνται «ξεπερασμένα» — θα μπορούσαν να προσφέρουν κάποια σαφήνεια σε μια περίοδο που η αγορά βρίσκεται «σε ένα είδος κενού δεδομένων για τις επόμενες εβδομάδες, καθώς η κυβέρνηση προσπαθεί να επανέλθει στους ρυθμούς της», σημείωσε ο Mayfield.
«Δεν περιμένω η Fed να αποκτήσει πολύ περισσότερα σταθερά στοιχεία πριν χρειαστεί να λάβει την απόφασή της», είπε στο CNBC. «Σε αυτό το σημείο, βλέπουμε την κυβέρνηση να αποσύρει ή να μειώνει δασμούς. Αυτό θα πρέπει να δώσει στη Fed ακόμη μεγαλύτερη σιγουριά ότι μπορεί να προχωρήσει σε μείωση επιτοκίων, άρα νομίζω πως η μείωση θα πρέπει να αποτελεί το βασικό σενάριο — ακόμη κι αν οι αγορές το έχουν “αποτιμήσει” λιγότερο τις τελευταίες εβδομάδες».
Η αγορά έχει μειώσει τις προσδοκίες ότι η Fed θα προχωρήσει σε μείωση του βασικού της επιτοκίου κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας στη συνεδρίαση του επόμενου μήνα. Οι επενδυτές στη χρηματαγορά (Fed funds futures) αποδίδουν πλέον περίπου 40% πιθανότητα για μια τέτοια κίνηση — σημαντικά χαμηλότερη από το πάνω από 90% που προεξοφλούνταν πριν από έναν μήνα, σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch.
Βουλιάζουν τα crypto: Altcoins και bitcoin σε χαμηλά ρεκόρ
Η αγορά των κρυπτονομισμάτων βρίσκεται υπό ισχυρή πίεση, με το bitcoin να υποχωρεί απότομα από τα ιστορικά υψηλά του Οκτωβρίου, διαγράφοντας τα κέρδη του για το 2025 πριν σταθεροποιηθεί. Παρά την υποστήριξη από τη Wall Street, την είσοδο των ETFs στα mainstream χαρτοφυλάκια και την πολιτική ώθηση από την κυβέρνηση Τραμπ, η αγορά δεν έχει κατορθώσει να ξεκινήσει νέο ράλι.
Οι μικρότερες και πιο ριψοκίνδυνες ψηφιακές αξίες, τα altcoins, υφίστανται τις μεγαλύτερες πιέσεις, φτάνοντας σε επίπεδα που είχαν καταγραφεί για τελευταία φορά την περίοδο της πανδημίας. Η τρέχουσα πτώση αναδεικνύει πόσο εύθραυστη είναι η αγορά crypto, την αβεβαιότητα γύρω από τους παραδοσιακούς κύκλους του bitcoin και την ανάγκη για προσεκτικότερη αξιολόγηση κινδύνων από τους επενδυτές.
Επιπλέον, πλήγμα στην αξιοπιστία αποτελεί το βρόμικο χρήμα 28 δισ. στη βιομηχανία των κρυπτονομισμάτων, που συνδέονταν με ναρκωτικά, εκβιαστές και χάκερς της Βόρειας Κορέας.
- Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς έχει μειωθεί κατά περίπου 600 δισ. δολ., αφήνοντας τους επενδυτές σε αναστάτωση.
- Μετά την κορύφωσή του στα 126.000 δολ. τον Οκτώβριο, το bitcoin υποχώρησε απότομα, διαγράφοντας τα κέρδη του για το 2025 πριν σταθεροποιηθεί τη Δευτέρα, στα 93.753 δολάρια.
Η απότομη υποχώρηση έρχεται σε μια χρονιά που προοριζόταν να εδραιώσει τη νομιμότητα του bitcoin, με τα ETFs να φέρνουν τα κρυπτονομίσματα στα mainstream χαρτοφυλάκια και την κυβέρνηση Τραμπ να το ενισχύει πλήρως.
Στα trading desks και στα κοινωνικά δίκτυα, η ανησυχία αυξάνεται. Οι traders ανατρέχουν σε παλιά διαγράμματα, επαναξιολογούν θεωρίες και αναζητούν αγοραστές. Χωρίς παραδοσιακό playbook της Wall Street για τη συμπεριφορά του bitcoin — χωρίς σταθερή συσχέτιση ή αποδεδειγμένο πλαίσιο κινδύνου — κάποιοι στρέφονται στο πιο γνωστό μοντέλο: τον τετραετή κύκλο halving.
Το halving μειώνει κατά το ήμισυ την προσφορά bitcoin κάθε τέσσερα χρόνια και ιστορικά έχει οδηγήσει σε speculative booms, ακολουθούμενα από επώδυνες πτώσεις, καθώς οι miners ρευστοποιούν τα holdings τους όταν οι τιμές υποχωρούν.
Το τελευταίο halving πραγματοποιήθηκε τον Απρίλιο του 2024, με την κορύφωση των τιμών τον Οκτώβριο. Αν και ταιριάζει στον παλιό ρυθμό, πλέον δεν είναι σαφές ότι το ίδιο σενάριο ισχύει.
Η Wall Street παρακολουθεί, αλλά η αγορά αποτυγχάνει
Ο Matthew Hougan, CIO της Bitwise Asset Management, επισημαίνει στο Bloomberg ότι η ψυχολογία των retail επενδυτών είναι τόσο αρνητική που η αγορά μπορεί να έχει περαιτέρω πτώση. Οι επενδυτές φοβούνται ότι ο τετραετής κύκλος θα επαναληφθεί και προτιμούν να αποχωρήσουν πριν από ενδεχόμενη νέα πτώση 50%.
Η εξάντληση από προηγούμενα ράλι και οι αυξημένες ρευστοποιήσεις τον Οκτώβριο έχουν αφήσει την αγορά ευάλωτη, με τους θεσμικούς επενδυτές και τα ETF να μην μπορούν να ανατρέψουν την τάση.
Επιπλέον, η υπερβολική χρήση μόχλευσης και οι ρευστοποιήσεις λόγω εντάσεων στο εμπόριο έχουν αφήσει την αγορά ευάλωτη, με υψηλές προσδοκίες αλλά χαμηλή βεβαιότητα.
Χειροτέρεψαν οι επιδόσεις των altcoins ©Bloomberg
Altcoins και ριψοκίνδυνες ψηφιακές αξίες σε κρίση
Η πτώση επεκτείνεται και στα altcoins, τις πιο ριψοκίνδυνες ψηφιακές αξίες, με τον MarketVector Digital Assets 100 Small-Cap Index να καταγράφει το χαμηλότερο επίπεδό του από τον Νοέμβριο του 2020. Τα altcoins, δείκτης της όρεξης για ρίσκο, υπολείπονται σημαντικά των μεγάλων κρυπτονομισμάτων από τις αρχές του 2024.
Η τάση αυτή αντιστράφηκε πέρυσι, όταν οι ΗΠΑ ενέκριναν τα Bitcoin και Ether ETFs, επικεντρώνοντας τις θεσμικές ροές σε αυτά τα μεγάλα assets. Η αβεβαιότητα για τα altcoins επηρεάζει και την καταχώρηση νέων ETFs, με περισσότερα από 130 αιτήματα να εκκρεμούν στην SEC.
Οι προγραμματισμένες εγγραφές νέων ETF σε μικρότερα κρυπτονομίσματα αντιμετωπίζουν πλέον αβεβαιότητα, καθώς οι επενδυτές επιλέγουν να εστιάσουν σε πιο ασφαλή assets.
