Η επένδυση της Trade Estates στο Ελληνικό, ένα από τα σημαντικότερα projects του χαρτοφυλακίου της, περνά πλέον οριστικά από τη φάση της αναμονής στη φάση της υλοποίησης. Όπως αποκάλυψε ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Δημήτρης Παπούλης, κατά τη χθεσινή παρουσίαση των οικονομικών αποτελεσμάτων στο Χρηματιστήριο, έχουν πλέον αρθεί τα βασικά εμπόδια που καθυστερούσαν την εξέλιξη του έργου. Συγκεκριμένα, μετά την ολοκλήρωση της απαραίτητης παρέκκλισης που απαιτούνταν για την έκδοση της οικοδομικής άδειας, η εταιρεία αναμένει από τη Lamda Development την έκδοσή της μέσα στο επόμενο δίμηνο. Η εξέλιξη αυτή «ξεκλειδώνει» την έναρξη των εργασιών για το Εμπορικό Πάρκο της Trade Estates στο Ελληνικό, το οποίο αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία το πρώτο εξάμηνο του 2029.
Το project, μετά τον επανασχεδιασμό από τη Lamda του Commercial Hub, μέσα στο οποίο βρίσκεται το εμπορικο πάρκο της Τrade Estates, προβλέπει την ανάπτυξη τεσσάρων κτιρίων, περίπου 3.000 τ.μ. το καθένα. Ήδη το 40% της επιφάνειας έχει μισθωθεί στην IKEA, ενώ βρίσκονται σε εξέλιξη διαπραγματεύσεις με 2-3 μεγάλους εμπορικούς χρήστες για τους υπόλοιπους χώρους. Το επόμενο εννεάμηνο θεωρείται κρίσιμο, καθώς αναμένεται η εκκίνηση της κατασκευής, αλλά και η διαμόρφωση της τελικής στρατηγικής μισθώσεων. Η εταιρεία ακολουθεί επιλεκτική προσέγγιση, χωρίς πίεση χρόνου, στοχεύοντας σε ισχυρούς μισθωτές, με έμφαση στην ποιότητα και στη δημιουργία ενός βιώσιμου εμπορικού προορισμού.
Το ύψος της επένδυσης εκτιμάται μεταξύ 71 και 75 εκατ. ευρώ και βασίζεται σε ένα ευέλικτο μοντέλο ανάπτυξης τύπου «big boxes», με χαμηλότερο κατασκευαστικό κόστος και μεγαλύτερη ευελιξία. Υπενθυμίζεται ότι η εταιρεία έχει εξασφαλίσει την απόκτηση οριζόντιας ιδιοκτησίας από τη Lamda Development με ιδιαίτερα ανταγωνιστικούς όρους, έως και 2,5 φορές χαμηλότερους από την αγορά, ενώ η οριστικοποίηση των συμφωνιών θα πραγματοποιηθεί με την έκδοση της οικοδομικής άδειας. Μέχρι στιγμής δεν έχει επιλεγεί κατασκευαστής. Σε επίπεδο αγοράς, η διοίκηση εκτιμά ότι η ανάπτυξη του Ελληνικού δεν θα λειτουργήσει ανταγωνιστικά για την Αθήνα, αλλά αντίθετα θα ενισχύσει τη συνολική δυναμική της, δημιουργώντας έναν νέο ισχυρό εμπορικό και επενδυτικό πόλο.
Trade Estates: Στα 116 εκατ. ευρώ η πρόοδος του επενδυτικού πλάνου
Παράλληλα, η Trade Estates προχωράει δυναμικά την υλοποίηση του επενδυτικού της προγράμματος. Μέχρι το τέλος του 2025 έχει ήδη υλοποιήσει επενδύσεις ύψους 116 εκατ. ευρώ, δηλαδή το 47% του συνολικού πλάνου των 250 εκατ. ευρώ. Έχουν ολοκληρωθεί τα εμπορικά πάρκα Top Parks σε Πάτρα και Ηράκλειο, ενώ έχει παραδοθεί στον μισθωτή το μεγάλο logistics center στον Ασπρόπυργο, το οποίο θα αρχίσει να αποδίδει από το τρίτο τρίμηνο του 2026, εξυπηρετώντας δραστηριότητες της Inter IKEA.
Στα υπόλοιπα κεφάλαια περιλαμβάνεται η επένδυση 45 εκατ. ευρώ στην Ελευσίνα, η οποία βρίσκεται στο στάδιο της πολεοδόμησης και αφορά ανάπτυξη περίπου 58.000 τ.μ. σε έκταση άνω των 100 στρεμμάτων, μέσω εισφοράς σε γη.
Παράλληλα, προχωράει το δεύτερο εμπορικό πάρκο στο Ηράκλειο («Ηράκλειο 2»), ύψους 20 εκατ., σε οικόπεδο 50 στρεμμάτων κοντά στο υφιστάμενο retail park, αξιοποιώντας τη δυναμική της περιοχής και τη μελλοντική λειτουργία του νέου αεροδρομίου στο Καστέλι.
Το στοίχημα του Γκόνου
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον συγκεντρώνει και η συμμετοχή της εταιρείας στη διεκδίκηση του στρατοπέδου Γκόνου στη Θεσσαλονίκη, σε κοινοπραξία με Goldair και Aktor. Το project αφορά ανάπτυξη logistics άνω των 350.000 τ.μ. και βρίσκεται ήδη στη δεύτερη φάση του διαγωνισμού, με τη διαδικασία του ανταγωνιστικού διαλόγου να έχει ολοκληρωθεί και σύντομα να αναμένονται εξελίξεις. Ο ανταγωνιστικός διάλογος, όπως υποστήριξε η διοίκηση της εταιρείας, είναι πολύ σημαντική διαδικασία, καθώς όλα τα συμβαλόμενα μέλη «χτίζουν» τη μορφολογία του έργου, που πάνω σ’ αυτήν θα υποβληθούν και οι δεσμευτικές προτάσεις.
Trade Estates: Στόχος τα 760 εκατ. ευρώ έως το 2028
Με την ολοκλήρωση του επενδυτικού προγράμματος, η Trade Estates εκτιμά ότι η αξία του χαρτοφυλακίου της θα αυξηθεί από τα 602 εκατ. ευρώ σήμερα στα 740–760 εκατ. ευρώ έως το τέλος του 2028.
Η εταιρεία εμφανίζει ισχυρή οικονομική εικόνα, με asset value άνω των 600 εκατ. ευρώ και net asset value 340 εκατ. ευρώ. Το χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει 394.000 τ.μ. σε 15 ακίνητα, με επιπλέον δυνατότητα ανάπτυξης 59.000 τ.μ. χωρίς κόστος αγοράς γης. Τα έσοδα από μισθώματα ανέρχονται σε 41,1 εκατ. ευρώ, με πληρότητα 94% και μέση διάρκεια μισθώσεων 9,7 χρόνια, διασφαλίζοντας σταθερές ταμειακές ροές.
Οι μισθωτές και η μείωση του ρίσκου
Κομβικό στοιχείο της στρατηγικής αποτελεί η διαφοροποίηση των μισθωτών. Η IKEA παραμένει ο μεγαλύτερος συνεργάτης, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 34% των εσόδων, ωστόσο η εταιρεία έχει μειώσει σημαντικά την εξάρτησή της από έναν βασικό tenant.
Σήμερα το χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει ισχυρούς ομίλους, όπως η Inditex (Zara), η ΑΒ Βασιλόπουλος και η Leroy Merlin, ενώ σημαντικό ποσοστό κατανέμεται σε ένα ευρύ φάσμα μισθωτών, ενισχύοντας τη διασπορά και περιορίζοντας τον σχετικό κίνδυνο.
Η βελτίωση του tenant mix αποτυπώνεται και στις επιδόσεις των εμπορικών πάρκων, με αύξηση πωλήσεων μισθωτών κατά 14,8% και επισκεψιμότητας κατά 19,5%.
Βιωσιμότητα, χρηματοδότηση και EPRA
Η εταιρεία επενδύει στην ενεργειακή αυτονομία, με στόχο κάλυψη έως 47% των αναγκών μέσω φωτοβολταϊκών, ενώ παράλληλα αναπτύσσει υποδομές φόρτισης ηλεκτρικών οχημάτων.
Το κόστος δανεισμού διαμορφώνεται κοντά στο 3%, με το 75% του δανεισμού «κλειδωμένο» μέσω hedging, ενώ η ένταξη στην EPRA ενισχύει τη διαφάνεια και τη συγκρισιμότητα με την ευρωπαϊκή αγορά.
Φουρλής: Στρατηγική εστίαση και προσεκτική στάση για τον πόλεμο
Ο κ. Φουρλής υπογράμμισε ότι η στρατηγική εστίαση σε retail και logistics δημιουργεί σαφές ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, επιτρέποντας καλύτερη διαχείριση των μισθωτών και των λειτουργικών εξόδων και ενισχύοντας τις αποδόσεις για τους μετόχους.
Όσον αφορά τις γεωπολιτικές εξελίξεις και τον πόλεμο, σημείωσε ότι, παρά τις σχετικές ανησυχίες που εκφράζονται στην αγορά, μέχρι στιγμής δεν διαπιστώνεται κάποια επίπτωση στις επιδόσεις της εταιρείας. Ωστόσο, όπως τόνισε, είναι ακόμη νωρίς για ασφαλή συμπεράσματα, υπογραμμίζοντας την ανάγκη συνεχούς παρακολούθησης των εξελίξεων.
