Η BlackRock Inc., ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων παγκοσμίως, εξετάζει το ενδεχόμενο να μεταφέρει τα ETFs της στην τεχνολογία blockchain, δίνοντας έτσι νέο ψηφιακό χαρακτήρα σε ένα από τα πιο διαδεδομένα επενδυτικά προϊόντα της Wall Street.
Σύμφωνα με πηγές με γνώση του θέματος, η εταιρεία αναζητά τρόπους να τοκενικοποιήσει αμοιβαία κεφάλαια διαπραγματεύσιμα σε χρηματιστήριο (ETFs) τα οποία έχουν ως υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία μετοχές ή άλλες πραγματικές αξίες, υπό την προϋπόθεση ότι θα υπάρξει το αναγκαίο ρυθμιστικό πλαίσιο. Οι ίδιες πηγές ζήτησαν να διατηρηθεί η ανωνυμία τους λόγω της εμπιστευτικότητας του σχεδίου.
Το ενδιαφέρον έρχεται σε συνέχεια της εντυπωσιακής αποδοχής του Bitcoin ETF της BlackRock, το οποίο συγκαταλέγεται ήδη στα πιο δημοφιλή της κατηγορίας του, αλλά και της δημιουργίας του BUIDL, ενός tokenized money-market fund που ξεκίνησε το 2024 και ήδη ξεπέρασε τα 2 δισ. δολάρια σε υπό διαχείριση κεφάλαια, κυρίως από πλατφόρμες του κλάδου crypto, μεταδίδει το Bloomberg.
Ψηφιοποίηση σε blockchain: Νέα εποχή για τα ETFs
Η τοκενικοποίηση περιλαμβάνει τη δημιουργία ενός ψηφιακού ισοδύναμου ενός παραδοσιακού επενδυτικού προϊόντος, που μπορεί να κινείται σε δίκτυα blockchain. Για τα ETFs, αυτό σημαίνει συνεχή διαπραγμάτευση πέραν του ωραρίου της Wall Street, ευκολότερη πρόσβαση από διεθνείς επενδυτές, καθώς και νέες δυνατότητες χρήσης τους ως ενέχυρο σε αποκεντρωμένες πλατφόρμες.
Η προσέγγιση αυτή ενισχύεται από τη γενικότερη δυναμική που αναπτύσσεται στον κλάδο, καθώς εταιρείες όπως η Franklin Templeton και η ίδια η BlackRock άνοιξαν τον δρόμο με tokenized funds. Η δομή των ETFs, που ήδη θεωρούνται ευέλικτα επενδυτικά οχήματα, ενδέχεται να τα καταστήσει ιδανική δοκιμαστική βάση για τη μετάβαση των χρηματοπιστωτικών αγορών στη νέα ψηφιακή εποχή.
Η BlackRock έχει σταδιακά ενισχύσει τη θέση της στο οικοσύστημα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Έχει ήδη πραγματοποιήσει πιλοτικές συναλλαγές tokenized κεφαλαίων μέσω της πλατφόρμας Kinexys της JPMorgan και έχει υιοθετήσει λύσεις άμεσης εκκαθάρισης μέσω blockchain. Ο διευθύνων σύμβουλος Λάρι Φινκ έχει κατ’ επανάληψη δηλώσει ότι στο μέλλον κάθε χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο μπορεί να τοκενικοποιηθεί – άποψη που επανέλαβε στην ετήσια επιστολή του προς τους επενδυτές για το 2025.
Προκλήσεις και προοπτικές στο ρυθμιστικό πεδίο
Παρά τη δυναμική, η μετάβαση αντιμετωπίζει σημαντικά εμπόδια. Τα ETFs σήμερα εκκαθαρίζονται μέσω των παραδοσιακών χρηματιστηριακών υποδομών, ενώ τα tokens σε blockchain διαπραγματεύονται 24/7 και με άμεση εκκαθάριση. Η συμβατότητα αυτών των δύο κόσμων αποτελεί πρόκληση για ρυθμιστικές αρχές και θεματοφύλακες.
Ωστόσο, το ρυθμιστικό κλίμα επί κυβέρνησης Τραμπ έχει δείξει περισσότερη ευελιξία προς την πιλοτική εφαρμογή καινοτομιών μέσω blockchain, σε ελεγχόμενα περιβάλλοντα δοκιμών (“regulatory sandboxes”).
Η αγορά tokenized assets, αν και ακόμη μικρή — περίπου 28 δισ. δολάρια, σύμφωνα με την πλατφόρμα rwa.xyz — συγκρίνεται με μια αγορά ETFs πολλών τρισεκατομμυρίων, γεγονός που αναδεικνύει τον δρόμο που απομένει. Παρ’ όλα αυτά, η είσοδος της BlackRock στο πεδίο σηματοδοτεί ότι η παραδοσιακή χρηματοοικονομική βιομηχανία παίρνει σοβαρά υπόψη της την επανάσταση του blockchain ως μελλοντική υποδομή για συναλλαγές, εξασφαλίσεις και εκκαθαρίσεις.
Η τάση αυτή ενισχύεται και από πρωτοβουλίες άλλων χρηματιστηρίων, όπως το Nasdaq, το οποίο έχει ζητήσει άδεια από τις αρχές για να επιτρέψει τη διαπραγμάτευση τοκενικοποιημένων μετοχών απευθείας στην πλατφόρμα του — ενδεχόμενη πρώτη μαζική εισαγωγή του blockchain στο κέντρο της αμερικανικής χρηματαγοράς.
