Οι επενδυτές στρέφονται προς τον χρυσό, το ασήμι και το bitcoin, αναζητώντας ασφαλή καταφύγια μακριά από τα κύρια νομίσματα, καθώς οι κυβερνήσεις δυσκολεύονται να διαχειριστούν το διογκούμενο δημόσιο χρέος.
Η αυξανόμενη δημοσιονομική αβεβαιότητα σε μερικές από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου δίνει ώθηση σε αυτό που οι αγορές αποκαλούν «επένδυση στην υποτίμηση» (debasement trade), λέει η JPMorgan Chase.
Πολιτικές αναταράξεις πλήττουν το ευρώ και το γεν
Στην Ιαπωνία, το γεν κατέρρευσε τη Δευτέρα, καθώς η υπέρ της δημοσιονομικής τόνωσης βουλευτής Σανάε Τακαΐτσι αναμένεται να αναλάβει την πρωθυπουργία, αυξάνοντας τις προσδοκίες για νέα δημοσιονομικά μέτρα και μειώνοντας τα στοιχήματα για άμεση αύξηση επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας.
Παράλληλα, στη Γαλλία, το ευρώ υποχώρησε κατά 0,6% έναντι του δολαρίου, καθώς η παραίτηση του πρωθυπουργού Σεμπαστιέν Λεκορνί βύθισε τη χώρα σε ακόμα μία πολιτική κρίση και ανέβασε τα περιθώρια των γαλλικών ομολόγων, μεταδίδει το Bloomberg.
Το δολάριο παραμένει επίσης υπό πίεση, καθώς η παράταση του κυβερνητικού shutdown στις ΗΠΑ διατηρεί την αβεβαιότητα. Από την αρχή του έτους, το αμερικανικό νόμισμα έχει αποδυναμωθεί περίπου 30% έναντι του Bitcoin.
Ρεκόρ για χρυσό, ασήμι και Bitcoin στη σκιά του χρέους
Η κλιμακούμενη ανησυχία για τη διαχείριση του χρέους στις ΗΠΑ, την Ευρώπη και την Ιαπωνία έχει αναζωπυρώσει το ενδιαφέρον για εναλλακτικά αποθεματικά περιουσιακά στοιχεία. Ο χρυσός άγγιξε νέο ιστορικό υψηλό τη Δευτέρα σπάζοντας τα 3,900 δολ./ουγγιά, ενώ το ασήμι πλησίασε επίσης σε ρεκόρ. Το Bitcoin, που έφτασε νέο ιστορικό υψηλό το Σαββατοκύριακο, γύρω από τα 125.οοο δολ. κινείται πλέον κοντά σε αυτά τα επίπεδα, καταγράφοντας εντυπωσιακά κέρδη μέσα στο 2025.
Ο Chris Weston, επικεφαλής έρευνας της Pepperstone Group, εξηγεί:
«Οι πολιτικές εξελίξεις σε αυτές τις χώρες δίνουν έναν λόγο στους επενδυτές να αγοράζουν χρυσό και Bitcoin ως αντιστάθμιση στην υποτίμηση των νομισμάτων. Πρόκειται πλέον για μια συναλλαγή με ισχυρή δυναμική· τίποτα δεν ενισχύει το κλίμα όπως μια αγορά που ανεβαίνει – και όλοι θέλουν να συμμετέχουν».
Η νέα ισορροπία μεταξύ νομισμάτων και εναλλακτικών αποθεματικών
Η υποχώρηση του γεν κατά 1,6% έναντι του δολαρίου συνοδεύτηκε από νέα ρεκόρ για το Bitcoin και τον χρυσό έναντι του ιαπωνικού νομίσματος.
Το ευρώ, αντιθέτως, βρέθηκε σε καθοδική τροχιά λόγω της γαλλικής πολιτικής κρίσης, ενώ ο δείκτης δολαρίου του Bloomberg ενισχύθηκε κατά 0,4% τη Δευτέρα, ανακτώντας μέρος των απωλειών της περασμένης εβδομάδας — παραμένει όμως περίπου 8% χαμηλότερα σε ετήσια βάση.
JPMorgan: «Ξαναζούμε το μοτίβο της νομισματικής υποτίμησης»
Σύμφωνα με αναλυτές της JPMorgan Chase & Co., το φαινόμενο είναι γνώριμο: «Το γνωστό μοτίβο της υποτίμησης του δολαρίου έναντι εναλλακτικών αποθεματικών περιουσιακών στοιχείων, εν μέσω δυσλειτουργίας στην Ουάσιγκτον, επανεμφανίζεται», σημείωσαν σε έκθεσή τους στις 3 Οκτωβρίου.
Οι ίδιοι πρόσθεσαν ότι, πέραν του χρυσού, και άλλα πολύτιμα μέταλλα έχουν σημειώσει απότομες και γενικευμένες ανόδους, παραπέμποντας στις κινήσεις που παρατηρήθηκαν μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και κατά τα χρόνια των πολιτικών ποσοτικής χαλάρωσης.
Το μεγαλύτερο ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο έφτασε τα $125.689 το Σαββατοκύριακο, παραμένοντας κοντά στο ιστορικό του υψηλό τη Δευτέρα στη Νέα Υόρκη, στα περίπου $125.000. Η άνοδος αυτή συμπίπτει με την κυβερνητική κρίση που άρχισε την 1η Οκτωβρίου και έχει ενισχύσει τη ζήτηση για περιουσιακά στοιχεία ασφαλείας όπως το χρυσό, που εκτινάχθηκε πάνω από $3.900/ουγγιά.
Αγορά options και ανοδική προδιάθεση
Η μειωμένη ρευστότητα στις αγορές κρυπτονομισμάτων το Σαββατοκύριακο συνέβαλε στην ανοδική δυναμική του Bitcoin, σύμφωνα με τον Alex Kuptsikevich, επικεφαλής αναλυτή της FxPro.
Επενδυτές διοχέτευσαν $3,2 δισ. σε 12 Bitcoin ETFs των ΗΠΑ την προηγούμενη εβδομάδα, ενώ το open interest στο BlackRock iShares Bitcoin Trust έφτασε $49,8 δισ., καταγράφοντας ιστορικό υψηλό.
Συνδυαστικά με τα Deribit και IBIT, το συνολικό open interest προσεγγίζει τα $80 δισ., περίπου δέκα φορές υψηλότερα από τα επίπεδα αρχών 2024, όπως σημειώνει ο David Lawant της FalconX.
Η δυναμική της αγοράς δικαιωμάτων προαίρεσης επηρεάζει όλο και περισσότερο την τιμή του Bitcoin. Περισσότερο από 60% του open interest αφορά call options, γεγονός που υποδηλώνει ισχυρή πεποίθηση για ανοδική πορεία, αλλά ταυτόχρονα αυξάνει τον κίνδυνο αιφνίδιων πτώσεων εάν η δυναμική σταματήσει.
Οι αναλυτές εντοπίζουν αντίσταση στα $135.000 και πιθανή πορεία προς $150.000 αν συνεχιστεί η ανοδική ροή.
Ιστορική δυναμική του Οκτωβρίου
Ο Οκτώβριος, γνωστός στους traders ως «Uptober», έχει ιστορικά αποδειχθεί ο καλύτερος μήνας για το Bitcoin, με μέσο όρο κερδών περίπου 22,5% την τελευταία δεκαετία.
Άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ακολουθούν ανοδική πορεία:
Ether: +4% στα $4.680
XRP: ελαφρώς υψηλότερα στα $3
Παγκόσμιο χρέος: Νέο ρεκόρ στα 338 τρισεκατομμύρια δολάρια
Το παγκόσμιο χρέος εκτινάχθηκε σε νέο ρεκόρ στα 337,7 τρισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του δεύτερου τριμήνου, λόγω της χαλάρωσης των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών συνθηκών, ενός λιγότερο ισχυρού δολαρίου και μιας αλλαγής στάσης από τις κεντρικές τράπεζες, σύμφωνα με την τριμηνιαία έκθεση του IIF (Institute of International Finance) που δημοσιεύθηκε την Πέμπτη 25/9.
Το IIF δήλωσε ότι το παγκόσμιο χρέος κατέγραψε αύξηση μεγαλύτερη των 21 τρισ. δολαρίων το πρώτο εξάμηνο του έτους, στα 337,7 τρισεκατομμύρια δολάρια, σε συνέχεια των όσων είχαμε αναφέρει πριν μερικές ημέρες σε σχετική έκθεση του ΔΝΤ για την κίνηση του χρέους το 2024.
Η Κίνα, η Γαλλία, οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Γερμανία, η Βρετανία και η Ιαπωνία κατέγραψαν τις μεγαλύτερες αυξήσεις στα επίπεδα του χρέους σε όρους δολαρίου ΗΠΑ, αν και ένα μέρος αυτού οφείλεται στην εξασθένιση του δολαρίου, διαπίστωσε το IIF.
Το αμερικανικό νόμισμα έχει αποδυναμωθεί κατά 9,75% από την αρχή του έτους έναντι άλλων νομισμάτων.
Αύξηση χρέους παρόμοια με αυτή της πανδημίας
«Η κλίμακα αυτής της αύξησης ήταν συγκρίσιμη με την αύξηση που παρατηρήθηκε το δεύτερο εξάμηνο του 2020, όταν οι πολιτικές αντιδράσεις που σχετίζονται με την πανδημία οδήγησαν σε μια άνευ προηγουμένου αύξηση του παγκόσμιου χρέους», αναφέρει το Global Debt Monitor του IIF.
Εξετάζοντας τους δείκτες χρέους προς ΑΕΠ ο Καναδάς, η Κίνα, η Σαουδική Αραβία και η Πολωνία είδαν τις πιο απότομες αυξήσεις. Ο λόγος χρέους-ΑΕΠ μειώθηκε στην Ιρλανδία, την Ιαπωνία και τη Νορβηγία, σύμφωνα με την έκθεση.
Συνολικά, ο παγκόσμιος λόγος χρέους προς ΑΕΠ συνέχισε να κινείται καθοδικά με αργούς ρυθμούς και βρίσκεται λίγο πάνω από το 324%. Ωστόσο, στις αναδυόμενες αγορές έφτασε το 242,4% – ένα νέο ρεκόρ μετά την αναθεώρηση προς τα κάτω της τελευταίας έκθεσης (Μαΐου).
Το συνολικό χρέος στις αναδυόμενες αγορές αυξήθηκε κατά 3,4 τρισ. δολάρια το δεύτερο τρίμηνο σε υψηλό ρεκόρ άνω των 109 τρισ. δολαρίων.
