Παρά τη μεγάλη υποστήριξη των κρυπτονομσμάτων από τον πρόεδρο των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, και τη δεκτικότητα του αμερικανικού Κογκρέσου να εξετάσει μια σειρά ευνοϊκών νομοσχεδίων, το θετικό κλίμα που καλλιεργήθηκε από τις αρχές του έτους ανετράπη πλήρως. Μέσω ρευστοποιήσεων 1,2 τρισ. δολαρίων στην παγκόσμια αγορά των κρυπτονομισμάτων κατά τη διάρκεια έξι εβδομάδων, το bitcoin έχει γλιστρήσει σε επίπεδα χαμηλότερα σε σχέση μ’ έναν χρόνο πριν και συγκεκριμένα λίγο μετά την εκλογική νίκη του Τραμπ. Από τις 6 Οκτωβρίου, το bitcoin έχει χάσει σχεδόν 28%. Κινείται περίπου στα 91.700 δολάρια, δηλαδή σε επίπεδα ανάλογα μ’ έναν χρόνο πριν, παρά το ρεκόρ των 124.000 δολαρίων και πλέον που είχε σημειωθεί το καλοκαίρι.
Το ειρωνικό είναι πως ο Αμερικανός πρόεδρος πυροδότησε αυτό το sell-off στις 10 Οκτωβρίου. Τότε, απείλησε με μια τεράστια αύξηση των δασμών εις βάρος της Κίνας, προκαλώντας ένα κύμα φυγής από τα κρυπτονομίσματα της τάξεως των 20 δισ. δολαρίων, στο πλαίσιο ενός γενικότερου πεσιμισμού στις αγορές. Είναι οι μεγαλύτερες απώλειες που έχουν καταγραφεί μέσα σε μια ημέρα, σύμφωνα με την Coinbase.
Έκτοτε τα κρυπτονομίσματα με τον «βασιλιά» τους, το bitcoin, κινούνται στο κόκκινο, αντανακλώντας την κρίση εμπιστοσύνης που κυριαρχεί στις αμερικανικές αγορές. Το bitcoin, μαζί με τα υπόλοιπα κρυπτονομίσματα, χαρακτηρίζονται από υψηλή μεταβλητότητα, αλλά η δέσμευση του Τραμπ πως θα μετατρέψει τις ΗΠΑ σε μια υπερδύναμη του ψηφιακού χρήματος, είχε δημιουργήσει ένα κλίμα σταθερότητας στις αγορές.
Καθώς, όμως, η κυβέρνηση των Ρεπουμπλικάνων αντιμετωπίζει όλο αυτό το διάστημα μια σειρά κρίσεων και οι επενδυτές άρχισαν να ανησυχούν για το σκάσιμο μιας φούσκας στις μετοχές της τεχνητής νοημοσύνης, οι χρηματιστηριακές αγορές και τα κρυπτονομίσματα εισήλθαν σε μια περίοδο μεγάλων διορθώσεων.
Το επενδυτικό κλίμα επιβαρύνεται ακόμη πιο πολύ από τις αμφιβολίες που επικρατούν για το εάν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) θα προχωρήσει σε νέα μείωση των επιτοκίων στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου. Η άνοδος του πληθωρισμού στο 3% τον Σεπτέμβριο δεν στηρίζει τις προσδοκίες των αγορών για νέα μείωση του κόστους δανεισμού στην ισχυρότερη οικονομία του κόσμου. Από τις αρχές του έτους, η Fed έχει μειώσει μόνο μια φορά τα επιτόκια κατά μισή ποσοστιαία μονάδα στο φάσμα του 3,75%-4%. Η αβεβαιότητα για την επόμενη κίνηση της Fed έχει οδηγήσει τον χρηματιστηριακό δείκτη S&P 500 σε απώλειες 3% από το ιστορικό υψηλό που είχε σημειωθεί στις 28 Οκτωβρίου.
Καταλύτης τα ETFs στο bitcoin
Επί του παρόντος, οι τρεις σημαντικότερες ομάδες επενδυτών στα κρυπτονομίσματα απομακρύνονται ταυτόχρονα από την αγορά, σύμφωνα με το ανταλλακτήριο Bitunix:
- Oι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές,
- τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) και
- οι εταιρείες που έχουν αναπτύξει επιχειρηματικό μοντέλο με bitcoin.
Η απώλεια εμπιστοσύνης στο bitcoin αντικατοπτρίζεται κυρίως στις εκροές από τα ETFs στις ΗΠΑ, τα οποία επενδύουν απευθείας σε bitcoin. Την περασμένη Πέμπτη, οι επενδυτές απέσυραν 867 εκατ. δολάρια από διαπραγματεύσιμα αμοιβαία BTC, ανέφεραν αναλυτές της Farside Investors στη γερμανική εφημερίδα Handelsblatt.
Τα αμερικανικά spot ETFs καθιερώθηκαν τον Ιανουάριο του 2024 και έκτοτε αποτελούν βασικό μοχλό του ράλι στα crypto. Μέσω των ETFs, οι επενδυτές διαθέτουν ένα εύκολα διαπραγματεύσιμο όχημα, ρυθμιζόμενο από την εποπτική αρχή του χρηματιστηρίου, ώστε να επενδύσουν σε Bitcoin. Περίπου 59 δισ. δολάρια έχουν εισρεύσει σε αυτήν την κατηγορία των διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων, με την πορεία της τιμής του bitcoin να καθορίζεται κυρίως από τη ζήτηση μιας και η προσφορά είναι προκαθορισμένη.
Δύσκολη η πρόβλεψη
Αν και οι ΗΠΑ κατέληξαν σε μια προσωρινή εμπορική εκεχειρία με την Κίνα και το Κογκρέσο κατέληξε σε συμφωνία για τη χρηματοδότηση των ομοσπονδιακών υπηρεσιών, θέτοντας ένα τέλος στο πιο παρατεταμένο πάγωμα της ομαλής λειτουργίας του κράτους (σ.σ. shutdown), το πολιτικό και οικονομικό κλίμα παραμένει ρευστό. Το σκάνδαλο του Έπσταϊν επισκιάζει τη σταθερότητα της κυβέρνησης των Ρεπουμπλικάνων, τα τελευταία στοιχεία για την αγορά εργασίας αντανακλούν μια επίμονη εξασθένιση, με αύξηση των απολύσεων από μεγάλους εργοδότες όπως οι Amazon και Target, ενώ η υπόσχεση του Τραμπ να μειώσει το κόστος διαβίωσης καταρρέει λόγω των πολιτικών που ακολουθεί ο ίδιος.
Είναι αμφίβολο εάν θα επανέλθει σε μια σταθερά ανοδική πορεία το Bitcoin ή ακόμη και οι χρηματιστηριακές αγορές στις επόμενες συνεδριάσεις. Το κύμα των ρευστοποιήσεων είναι τόσο μεγάλο, που ακόμη και ο χρυσός παρουσίαζε πτώση την Τρίτη για τέταρτη διαδοχική συνεδρίαση, υποχωρώντας περίπου στα 4.000 δολάρια/ουγγιά από τα 4.400 δολάρια στα μέσα Οκτωβρίου. Ένα μεγάλο μέρος των απωλειών αυτών αντανακλά την απόφαση των επενδυτών να πάρουν πίσω τα κέρδη τους μετά το μεγάλο ράλι στις τεχνολογικές μετοχές, τα κρυπτονομίσματα και τον χρυσό. Εάν η πτώση αυτή καθρεπτίζει μια αποστροφή του επενδυτικού κινδύνου απομένει να διευκρινιστεί.
