Η έντονη πίεση πωλήσεων που βάραινε το bitcoin τις τελευταίες εβδομάδες δείχνει να εξασθενεί, δημιουργώντας προσδοκίες ότι η απότομη πτώση του κορυφαίου κρυπτονομίσματος πλησιάζει στο τέλος της. Παρότι το κλίμα παραμένει εύθραυστο και οι traders κινούνται με αυξημένη επιφυλακτικότητα, ορισμένοι τεχνικοί και παραγώγοι δείκτες υποδηλώνουν μείωση του στρες στην αγορά.
Την ίδια ώρα, οι εκροές από επενδυτικά προϊόντα που συνδέονται με το bitcoin φτάνουν σε ιστορικά υψηλά, αντανακλώντας τη νευρικότητα των επενδυτών σε ένα περιβάλλον αυξημένων γεωοικονομικών και νομισματικών αβεβαιοτήτων. Ωστόσο, η συγκρατημένη ανάκαμψη των τιμών και η αποκλιμάκωση της ζήτησης για προστασία έναντι περαιτέρω πτώσης αφήνουν ανοιχτό το ενδεχόμενο μιας σταθεροποίησης.
Bitcoin: Σημάδια εκτόνωσης της πίεσης πωλήσεων
Το δημοφιλές κρυπτονόμισμα υποχώρησε έως και 2,4% στα 86.666 δολάρια την Τρίτη, παραμένοντας ωστόσο αισθητά υψηλότερα από το χαμηλό επτά μηνών της προηγούμενης εβδομάδας – πτώση που προκάλεσε μαζικές ρευστοποιήσεις και εξαφάνισε περισσότερα από 1 τρισ. δολάρια από τη συνολική αξία της αγοράς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Στη συνέχεια, το bitcoin ανέκτησε μέρος των απωλειών και διαπραγματευόταν κοντά στα 87.500 δολάρια.
Το κλίμα μεταξύ των traders παραμένει συγκρατημένο, γεγονός που αποτυπώνει την εύθραυστη κατάσταση της αγοράς. Το bitcoin βρίσκεται σε πορεία για τον χειρότερο μήνα του από το 2022, ενώ τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETFs) που επενδύουν στο συγκεκριμένο token φέρονται έτοιμα να καταγράψουν τις μεγαλύτερες μηνιαίες εκροές από την έναρξη λειτουργίας τους. Παρ’ όλα αυτά, μετά τη μικρή ανάκαμψη, κάποιοι συμμετέχοντες διακρίνουν λόγους για συγκρατημένη αισιοδοξία.
Στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης του bitcoin, το κόστος αγοράς προστασίας έναντι πτώσης έχει μειωθεί απότομα. Το premium των puts μίας εβδομάδας έναντι των calls έχει υποχωρήσει περίπου στο 4,5%, από το υψηλό του 11% για το 2025 που είχε καταγραφεί την Παρασκευή, σύμφωνα με την Caroline Mauron, συνιδρύτρια της Orbit Markets.
«Αυτό δείχνει ότι το επίπεδο στρες έχει μειωθεί σημαντικά και οι επενδυτές εκτιμούν ότι, προς το παρόν, έχουμε δει τον πάτο», δήλωσε.
Bitcoin και τεχνικοί δείκτες: Υπερπουλημένα επίπεδα
Ένας ακόμη δείκτης που προσελκύει το ενδιαφέρον είναι ο 14ήμερος δείκτης σχετικής ισχύος (RSI) του bitcoin, ο οποίος διαμορφώνεται πλέον στο 32, μετά την απότομη υποχώρησή του από τις αρχές Οκτωβρίου. Επίπεδο 30 ή χαμηλότερα συνήθως υποδηλώνει υπερπουλημένο περιουσιακό στοιχείο, ενώ το 70 ή υψηλότερα δείχνει το αντίθετο.
Την ίδια ώρα, η ενσωματωμένη μεταβλητότητα στα δικαιώματα προαίρεσης του bitcoin– δείκτης των αναμενόμενων μελλοντικών κινήσεων της τιμής – έχει επιστρέψει στα επίπεδα του Απριλίου, όταν οι ειδήσεις για τους δασμούς είχαν προκαλέσει κύμα πωλήσεων.
«Αυτό υποδηλώνει ότι οι traders τοποθετούνται ενόψει μιας διάσπασης, η οποία φυσικά μπορεί να κινηθεί προς οποιαδήποτε κατεύθυνση», ανέφερε η Noelle Acheson, συγγραφέας του ενημερωτικού δελτίου Crypto is Macro Now. «Ωστόσο, η κλίση της αγοράς δικαιωμάτων προαίρεσης δείχνει ότι τα στοιχήματα για περαιτέρω πτώση εξασθενούν σε σχέση με εκείνα που ποντάρουν σε άνοδο από εδώ και πέρα».
Ρευστοποιήσεις και θέσεις στα ETFs που επενδύουν σε bitcoin
Τα παγκόσμια επενδυτικά προϊόντα σε κρυπτονομίσματα έχουν καταγράψει εκροές άνω των 6 δισ. δολαρίων μέχρι στιγμής τον Νοέμβριο — τη μεγαλύτερη μηνιαία απόσυρση κεφαλαίων που έχει καταγραφεί από το 2018, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg Intelligence.
Παρόλα αυτά, οι επενδυτές σε μεγάλο βαθμό διατηρούν τις θέσεις τους. Οι συνολικές εξαγορές μεριδίων ύψους 3,7 δισ. δολαρίων από τα αμερικανικά ETFs bitcoin αντιστοιχούν σε περίπου 3% των συνολικών τους ενεργητικών, ύψους 110 δισ. δολαρίων. Όσον αφορά το fund της BlackRock (IBIT), το short interest — μετρούμενο ως η χρηματική αξία των μετοχών που έχουν πωληθεί ανοικτά — έχει καταρρεύσει, σύμφωνα με έκθεση της S3 Partners LLC.
Η αναλύτρια της BTC Markets, Rachael Lucas, σημείωσε ότι η υποτονική διαπραγμάτευση του bitcoin τη Δευτέρα θα μπορούσε επίσης να αποτελεί ένδειξη ότι η πίεση πωλήσεων αρχίζει να εξασθενεί. Η ίδια τοποθετεί τα 80.000 δολάρια ως το κοντινό «πάτωμα» της τιμής, ενώ εκτιμά ότι η ζώνη των 90.000–95.000 δολαρίων αποτελεί την κύρια αντίσταση για μια ουσιαστική ανάκαμψη.
Μακροοικονομικό περιβάλλον και διάθεση για ρίσκο
Οι μετοχές τεχνολογίας οδήγησαν σε άνοδο τις παγκόσμιες αγορές τη Δευτέρα, καθώς οι traders ξεκίνησαν μια εβδομάδα πλούσια σε οικονομικά στοιχεία. Οι επενδυτές τοποθετούν πλέον την πιθανότητα μείωσης επιτοκίων στη συνεδρίαση της Fed τον Δεκέμβριο στο 80%, από 42% που ήταν πριν από μία εβδομάδα, σύμφωνα με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Τα στελέχη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ εμφανίζονται βαθιά διχασμένα ως προς το αν ενδείκνυται μία ακόμη μείωση, μετά τις περικοπές του Σεπτεμβρίου και του Οκτωβρίου.
«Η αγορά θα παραμείνει σε κατάσταση αναμονής έως ότου ληφθεί η απόφαση της Fed», ανέφερε η Mauron της Orbit. «Οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι που ρευστοποιούσαν πάνω από τα 100.000 δολάρια θεωρούν πλέον τα τρέχοντα επίπεδα πολύ χαμηλά για πώληση και επιστρέφουν σε στάση διακράτησης, ενώ όσοι επιδιώκουν να δημιουργήσουν νέες θέσεις ίσως περιμένουν ακόμη μία βουτιά κάτω από τα 85.000 δολάρια».
Καθώς οι επενδυτές καλούνται να διαχειριστούν ένα μείγμα ανησυχιών — από τη σταδιακή επιβράδυνση της αγοράς εργασίας στις ΗΠΑ έως την εκρηκτική αύξηση των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη από μεγάλες εταιρείες — ένας δείκτης διάθεσης για ρίσκο της Goldman Sachs έχει πέσει στο μηδέν. Το επίπεδο αυτό σηματοδοτεί αυξανόμενη πίεση στα κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένου του bitcoin.
«Οι αυξημένες αποτιμήσεις των μετοχών και η αισιόδοξη τοποθέτηση αύξησαν τον κίνδυνο για σοκ, ιδίως σε πιο “λιανικά” καθοδηγούμενους κλάδους όπως η ζημιογόνος τεχνολογία», ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας, μεταξύ των οποίων και ο Christian Mueller-Glissmann.
