Έντονη μεταβλητότητα επέστρεψε στην αγορά κρυπτονομισμάτων, με το Bitcoin να υποχωρεί κάτω από το όριο των 85.000 δολαρίων για πρώτη φορά έπειτα από σχεδόν δύο μήνες. Η κίνηση αυτή εντάσσεται σε ένα ευρύτερο κύμα αποστροφής κινδύνου (risk-off), το οποίο πλήττει τόσο τις αγορές μετοχών –ιδίως τον τεχνολογικό κλάδο– όσο και άλλα περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται ευαίσθητα στη διάθεση για ρίσκο.
Παρά το γεγονός ότι τις προηγούμενες εβδομάδες το Bitcoin είχε επιδείξει σχετική αδράνεια, ακόμη και όταν οι μετοχές τεχνολογίας και τα πολύτιμα μέταλλα κατέγραφαν άνοδο, η τρέχουσα διόρθωση υπογραμμίζει τη στενή διασύνδεση των κρυπτονομισμάτων με τις παραδοσιακές αγορές κινδύνου, μεταδίδει το Bloomberg.
Το Bitcoin υποχώρησε κάτω από τις 85.000 δολάρια, αγγίζοντας ενδοσυνεδριακά τα 84.233 δολάρια, επίπεδο που αποτελεί το χαμηλότερο από την 1η Δεκεμβρίου. Σε ποσοστιαία βάση, το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα κατέγραψε απώλειες έως και 5,7%, σε μια από τις πιο απότομες ημερήσιες διορθώσεις των τελευταίων εβδομάδων.
Η πίεση δεν περιορίστηκε στο Bitcoin. Μικρότερα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία κατέγραψαν ακόμη μεγαλύτερες απώλειες, με το Ether, το Dogecoin, το Cardano και το Solana να υποχωρούν όλα κατά τουλάχιστον 6%, αντανακλώντας τη γενικευμένη αποστροφή κινδύνου στην αγορά.
Bitcoin και αγορά κρυπτονομισμάτων: Τάση καθόδου από τον Οκτώβριο
Η τελευταία αυτή βουτιά έρχεται να προστεθεί σε μια ευρύτερη καθοδική τάση που διαρκεί από τις αρχές Οκτωβρίου στην αγορά κρυπτονομισμάτων. Κατά το διάστημα αυτό, οι τιμές του Bitcoin παρέμειναν σε μεγάλο βαθμό στάσιμες, ακόμη και όταν οι μετοχές τεχνολογίας και τα πολύτιμα μέταλλα, όπως ο χρυσός και το ασήμι, κατέγραφαν ισχυρά ράλι, σημειώνουν αναλυτές.
Ωστόσο, η εικόνα αυτή άλλαξε απότομα, καθώς τα κρυπτονομίσματα άρχισαν να αντικατοπτρίζουν τη διόρθωση στον τεχνολογικό κλάδο, η οποία συμπαρέσυρε τόσο τις μετοχές όσο και τα πολύτιμα μέταλλα. Η σύγκλιση αυτή ενισχύει την άποψη ότι τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία παραμένουν άρρηκτα συνδεδεμένα με το γενικότερο επενδυτικό κλίμα.
«Η σημερινή αδυναμία υπογραμμίζει τον επίμονο ρόλο των κρυπτονομισμάτων ως μοχλευμένο beta των παραδοσιακών αγορών κινδύνου, με τις ψηφιακές αγορές να εντείνουν τον γενικότερο risk-off τόνο, καθώς οι μετοχές –ιδίως η τεχνολογία– συνεχίζουν να δέχονται πιέσεις», δήλωσε στο Bloomberg ο Κρις Νιούχαουζ, επικεφαλής επιχειρηματικής ανάπτυξης της Ergonia.
Όπως εξήγησε, η πτώση εντείνεται περαιτέρω από τις ρευστοποιήσεις μοχλευμένων θέσεων, καθώς υπερβολικά μοχλευμένες «long» τοποθετήσεις εξαναγκάζονται σε κλείσιμο. Η διαδικασία αυτή προσθέτει μηχανική πίεση πωλήσεων σε μια αγορά που είναι ήδη εύθραυστη.
Μαζικές ρευστοποιήσεις στο Bitcoin επιταχύνουν την πτώση
Οι ρευστοποιήσεις στην αγορά κρυπτονομισμάτων επιταχύνονται εν μέσω της απότομης πτώσης των τιμών. Σύμφωνα με στοιχεία της Coinglass, ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία αξίας περίπου 785 εκατ. δολαρίων ρευστοποιήθηκαν μέσα στις τελευταίες 24 ώρες.
Περισσότερο από το μισό αυτού του ποσού καταγράφηκε μέσα σε μόλις τέσσερις ώρες, γεγονός που υπογραμμίζει τη βίαιη φύση της κίνησης και τον ρόλο που διαδραματίζει η υψηλή μόχλευση στη διόρθωση. Οι αναγκαστικές ρευστοποιήσεις ενισχύουν τον φαύλο κύκλο πιέσεων, οδηγώντας σε περαιτέρω πτώση των τιμών.
Bitcoin και παράγωγα: Aμυντική στάση και χαμηλή κερδοσκοπική διάθεση
Η εικόνα στην αγορά παραγώγων αποτυπώνει επίσης την αυξημένη επιφυλακτικότητα των επενδυτών. «Η τοποθέτηση στα παράγωγα παραμένει αμυντική», δήλωσε ο Τζέικ Οστρόβσκις, επικεφαλής εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών (OTC) στη Wintermute.
Το open interest για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin στο χρηματιστήριο CME κινείται κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα του έτους, ένδειξη περιορισμένης διάθεσης για ανάληψη νέων θέσεων. Παράλληλα, τα επιτόκια χρηματοδότησης (funding rates) στα perpetual futures –έναν βασικό δείκτη του επενδυτικού κλίματος– βρίσκονται κοντά στο ουδέτερο επίπεδο, υποδηλώνοντας χαμηλή κερδοσκοπική πεποίθηση.
Η συνδυαστική αυτή εικόνα ενισχύει την εκτίμηση ότι η αγορά κρυπτονομισμάτων βρίσκεται σε φάση αναδίπλωσης, με τους επενδυτές να μειώνουν την έκθεσή τους έως ότου υπάρξει σαφέστερη βελτίωση στο ευρύτερο μακροοικονομικό και χρηματοοικονομικό περιβάλλον.
