Η κάθετη πτώση του Bitcoin τις τελευταίες ημέρες έχει προκαλέσει ισχυρούς κραδασμούς όχι μόνο στην αγορά των κρυπτονομισμάτων, αλλά και στον ίδιο τον πυρήνα του οικοσυστήματός του: τη δραστηριότητα της εξόρυξης (mining).
Ένας βασικός δείκτης εσόδων για τους miners κατρακύλησε στο χαμηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί ποτέ, αποτυπώνοντας με τον πιο σαφή τρόπο το βάθος της τρέχουσας κρίσης.
Ο λεγόμενος δείκτης «hash price», που μετρά τα έσοδα από την εξόρυξη ανά μονάδα υπολογιστικής ισχύος, υποχώρησε περίπου στα 3 σεντς ανά terahash. Πρόκειται για ιστορικό χαμηλό, αν αναλογιστεί κανείς ότι το 2017 η ίδια μέτρηση κινούνταν γύρω στα 3,5 δολάρια, σύμφωνα με το Bloomberg.
Δραματική συρρίκνωση κερδοφορίας
Η εξέλιξη αυτή σηματοδοτεί δραματική συρρίκνωση της κερδοφορίας σε έναν κλάδο που βασίζεται σε τεράστιες επενδύσεις σε εξοπλισμό και ενέργεια.
Την ίδια στιγμή, η δυσκολία εξόρυξης –ένας μηχανισμός που προσαρμόζεται ώστε να διατηρείται σταθερός ο ρυθμός παραγωγής νέων Bitcoin– αναμένεται να μειωθεί πάνω από 13% στον επόμενο δεκαπενθήμερο κύκλο.
Πρόκειται για μία από τις μεγαλύτερες πτώσεις που έχουν σημειωθεί από το 2021, όταν η Κίνα απαγόρευσε τη δραστηριότητα της εξόρυξης, προκαλώντας μαζικό κλείσιμο εγκαταστάσεων.
Η πίεση εντάθηκε καθώς το Bitcoin υποχώρησε σημαντικά κάτω από τα 70.000 δολάρια, μέσα σε ένα περιβάλλον γενικευμένης αναταραχής στις αγορές και απομόχλευσης υψηλού ρίσκου θέσεων.
Το sell-off, που ξεκίνησε τους προηγούμενους μήνες, έχει πλήξει έντονα τα περισσότερα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, με τους επενδυτές να εμφανίζονται ολοένα και πιο επιφυλακτικοί.
Οι επιπτώσεις είναι εμφανείς και στις μετοχές των εταιρειών εξόρυξης. Μεγάλες εισηγμένες του κλάδου κατέγραψαν διψήφιες απώλειες μέσα σε μία μόνο συνεδρίαση, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τη βιωσιμότητα των επιχειρηματικών τους μοντέλων σε συνθήκες χαμηλών τιμών και υψηλού κόστους λειτουργίας.
Τα ακραία καιρικά φαινόμενα
Η εικόνα επιβαρύνθηκε περαιτέρω από ακραία χειμερινά καιρικά φαινόμενα στις Ηνωμένες Πολιτείες, που εκτόξευσαν το κόστος ηλεκτρικής ενέργειας και οδήγησαν αρκετούς miners στο να απενεργοποιήσουν προσωρινά τον εξοπλισμό τους.
Η εξόρυξη Bitcoin είναι μια εξαιρετικά ενεργοβόρα διαδικασία. Τα τελευταία χρόνια, δημόσιες και ιδιωτικές εταιρείες έχουν αντλήσει δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια για να επενδύσουν σε εξειδικευμένους υπολογιστές και σε μεγάλες υποδομές δεδομένων, με τα λειτουργικά τους έξοδα να εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις τιμές της ενέργειας.
Όταν η τιμή του Bitcoin πέφτει κάτω από το κόστος εξόρυξης ή όταν οι τιμές ρεύματος αυξάνονται απότομα, η παραγωγή γίνεται ζημιογόνα.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, ορισμένες εταιρείες προσπαθούν να διαφοροποιηθούν, μετατρέποντας τα κέντρα δεδομένων τους σε υποδομές που μπορούν να φιλοξενήσουν ισχυρούς επεξεργαστές γραφικών για εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης.
Η εξόρυξη Bitcoin σημαντικότερη πηγή εσόδων
Αν και το ενδιαφέρον για την AI έχει προσφέρει πρόσκαιρη στήριξη στις αποτιμήσεις, το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων τους εξακολουθεί να προέρχεται από την εξόρυξη Bitcoin, γεγονός που τις καθιστά ιδιαίτερα ευάλωτες στις διακυμάνσεις της αγοράς.
Στελέχη του κλάδου κάνουν λόγο για μια ιστορική συγκυρία, όπου η ταυτόχρονη πτώση των τιμών, η αύξηση του ενεργειακού κόστους και οι καιρικές συνθήκες δημιουργούν έναν «τέλειο συνδυασμό» πίεσης.
Το ερώτημα που τίθεται πλέον είναι αν η τρέχουσα κρίση θα οδηγήσει σε ένα νέο κύμα συγκέντρωσης του κλάδου, με τους μικρότερους και πιο αδύναμους παίκτες να αποχωρούν, ή αν θα αποτελέσει τον προάγγελο μιας βαθύτερης αναδιάρθρωσης στο ίδιο το μοντέλο λειτουργίας της εξόρυξης κρυπτονομισμάτων.
