Ο δομικός πληθωρισμός στις ΗΠΑ αυξήθηκε σύμφωνα με τις προβλέψεις τον Αύγουστο, διατηρώντας την Ομοσπονδιακή Τράπεζα σε τροχιά για μείωση των επιτοκίων στην προσεχή συνεδρίασή της. Ταυτόχρονα η αγορά εργασίας δείχνει όλο και πιο αδύναμη μετά τα νέα αυξημένα επίπεδα αιτήσεων ανεργίας που ανεβάζουν συνδυαστικά με τις επίμονα υψηλές τιμές της ανησυχία για διολίσθηση στον στασιμοπληθωρισμό.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του Γραφείου Εργατικών Στατιστικών, ο δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) – που εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές τροφίμων και ενέργειας – αυξήθηκε κατά 0,3% σε μηνιαία βάση. Ο συνολικός CPI, που περιλαμβάνει όλες τις κατηγορίες, σημείωσε άνοδο 0,4%, τη μεγαλύτερη από την αρχή του έτους.
Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ συνέχισε να συμπιέζει τους προϋπολογισμούς των νοικοκυριών τον Αύγουστο, καθώς οι δασμοί ώθησαν τις τιμές καταναλωτή.
Οι τιμές, όπως μετρώνται από τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, αυξήθηκαν κατά 2,9% σε διάστημα 12 μηνών που έληξε τον Αύγουστο, σύμφωνα με την Πέμπτη, την Υπηρεσία Στατιστικών Εργασίας. Ο πληθωρισμός αυξήθηκε από την ετήσια αύξηση 2,7% τον Ιούλιο και έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο.
Οι τιμές στα εμπορεύματα, εξαιρουμένων τροφίμων και ενέργειας, επιταχύνθηκαν, με αυξήσεις σε καινούργια και μεταχειρισμένα αυτοκίνητα, ρούχα και ηλεκτρικές συσκευές. Στις υπηρεσίες, οι αεροπορικές τιμές σημείωσαν τη μεγαλύτερη αύξηση των τελευταίων τριών ετών.
Τα στοιχεία υποδεικνύουν ότι ο πληθωρισμός εξακολουθεί να επιμένει. Οι παγκόσμιοι δασμοί που έχει επιβάλει ο πρόεδρος Τραμπ επηρεάζουν τις τιμές ορισμένων αγαθών, ενώ η επανεμφάνιση πιέσεων στις υπηρεσίες ενδέχεται να οδηγήσει σε πιο επίμονο πληθωριστικό κύμα.
Παρόλα αυτά, οι αξιωματούχοι της Fed αναμένεται ευρέως να προχωρήσουν σε πρώτη μείωση επιτοκίων για το 2025 στην επόμενη συνεδρίαση, μετά από σειρά απογοητευτικών στοιχείων στην αγορά εργασίας. Ωστόσο, η σθεναρή πορεία του πληθωρισμού, εφόσον διατηρηθεί, μπορεί να δυσκολέψει περαιτέρω μειώσεις μέσα στο έτος.
Οι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε μετοχές παρέμειναν σε θετικό έδαφος, ενώ οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σημείωσαν πτώση. Οι αγορές προεξοφλούν τουλάχιστον δύο ακόμη μειώσεις επιτοκίων μέσα στο 2025, μετά τη συνεδρίαση της Fed στις 16-17 Σεπτεμβρίου.
Στέγαση και πληθωριστικές πιέσεις
Η στέγαση, η μεγαλύτερη υποκατηγορία του δείκτη υπηρεσιών, παραμένει καθοριστικός παράγοντας για τον πληθωρισμό. Οι τιμές κατοικίας αυξήθηκαν κατά 0,4%, επίσης το υψηλότερο ποσοστό από την αρχή του έτους, λόγω ανόδου στα ενοίκια αλλά και στη διαμονή σε ξενοδοχεία, η οποία σημείωσε τη μεγαλύτερη αύξηση από τον Νοέμβριο.
Ένας άλλος δείκτης που παρακολουθεί στενά η Fed — ο οποίος εξαιρεί στέγαση και ενέργεια — παρουσίασε μικρή υποχώρηση, κυρίως λόγω μείωσης στις τιμές ιατρικής φροντίδας, αναψυχής και ενοικίασης αυτοκινήτων. Η Fed βασίζεται σε έναν διαφορετικό δείκτη, τον PCE (Personal Consumption Expenditures), ο οποίος δίνει μικρότερη βαρύτητα στη στέγαση από ό,τι ο CPI.
Ο PCE προκύπτει συνδυάζοντας στοιχεία από τον CPI και τον δείκτη τιμών παραγωγού (PPI), ο οποίος πρόσφατα παρουσίασε μικτά αποτελέσματα.
Άλμα στις αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας στις ΗΠΑ – Στο υψηλότερο επίπεδο από το 2021
Απότομη αύξηση κατέγραψαν οι νέες αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας στις Ηνωμένες Πολιτείες την προηγούμενη εβδομάδα, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν τεσσάρων ετών, ένδειξη ότι οι απολύσεις ενδέχεται να αυξάνονται σε μια περίοδο έντονης επιβράδυνσης της απασχόλησης.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του Υπουργείου Εργασίας, οι αρχικές αιτήσεις ανεργίας αυξήθηκαν κατά 27.000 και διαμορφώθηκαν στις 263.000 για την εβδομάδα που έληξε στις 6 Σεπτεμβρίου – το υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2021. Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg ανέμεναν κατά μέσο όρο 235.000 αιτήσεις.
Τα στοιχεία αυτά έρχονται να συμπληρώσουν το απογοητευτικό μηνιαίο report για την απασχόληση, που δημοσιεύθηκε στις 5 Σεπτεμβρίου και έδειξε ότι η αμερικανική οικονομία πρόσθεσε μόλις 22.000 νέες θέσεις εργασίας τον Αύγουστο – επιβεβαιώνοντας τη σημαντική επιβράδυνση της αγοράς εργασίας που παρατηρείται τους τελευταίους μήνες.
Αβεβαιότητα για την οικονομική πολιτική Τραμπ το 2025
Η έντονη αβεβαιότητα γύρω από την οικονομική στρατηγική του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για το 2025 φαίνεται να καθιστά τις επιχειρήσεις πιο επιφυλακτικές απέναντι στις προσλήψεις, επιτείνοντας τη συγκρατημένη εικόνα στην αγορά εργασίας.
Αξίζει να σημειωθεί ότι τα εβδομαδιαία στοιχεία τείνουν να εμφανίζουν μεταβλητότητα γύρω από αργίες, και η συγκεκριμένη εβδομάδα περιλάμβανε το τριήμερο της Ημέρας Εργασίας (Labor Day). Ο κινητός μέσος όρος τεσσάρων εβδομάδων, που εξομαλύνει αυτές τις διακυμάνσεις, αυξήθηκε στις 240.500 αιτήσεις, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο.
Η άνοδος οφείλεται εν μέρει σε μεγάλη αύξηση των αιτήσεων στο Τέξας, που παρουσίασε άνοδο 15.304 αιτήσεων πριν από την εποχική προσαρμογή. Ακολούθησε το Μίσιγκαν με αύξηση 2.980 αιτήσεων, ενώ οι περισσότερες άλλες πολιτείες παρουσίασαν μείωση.
Παράλληλα, οι συνεχιζόμενες αιτήσεις – ένας δείκτης του συνολικού αριθμού των ατόμων που λαμβάνουν επίδομα ανεργίας – παρέμειναν αμετάβλητες στα 1,94 εκατομμύρια για την εβδομάδα που έληξε στις 30 Αυγούστου.
