Επιμένει ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ, ενώ παρουσιάζονται νέες ενδείξεις επιβράδυνσης της εγχώριας ζήτησης, καθώς οι καταναλωτικές δαπάνες —ο βασικός κινητήρας της αμερικανικής οικονομίας— παρέμειναν στάσιμες τον Σεπτέμβριο. Τα στοιχεία που δημοσιοποίησε το Bureau of Economic Analysis αποκαλύπτουν ότι τα νοικοκυριά εμφανίζονται ήδη οικονομικά πιεσμένα, αντιμετωπίζοντας τις επιπτώσεις ενός επίμονου πληθωρισμού και ενός σταδιακά αποδυναμούμενου εργασιακού περιβάλλοντος.
Παράλληλα, ο πυρήνας του δείκτη προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE), που αποτελεί το βασικό μέτρο πληθωρισμού της Federal Reserve, κινήθηκε σε γραμμή με τις προβλέψεις. Την ίδια στιγμή, εταιρείες λιανικού εμπορίου αναφέρουν αυξημένη ανησυχία και αλλαγές στη συμπεριφορά των καταναλωτών, με στροφή προς φθηνότερες επιλογές. Τα δεδομένα αυτά προμηνύουν μεγαλύτερη προσοχή στη νομισματική πολιτική και ενδεχόμενες πιέσεις στην ανάπτυξη το επόμενο διάστημα.
Καταναλωτικές δαπάνες σε στασιμότητα: το πρώτο καμπανάκι για την οικονομία
Οι καταναλωτικές δαπάνες στις ΗΠΑ παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητες τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία του Bureau of Economic Analysis. Μετά από μια αναθεωρημένη, οριακή αύξηση 0,2% τον Αύγουστο, τα δεδομένα δείχνουν ότι οι Αμερικανοί καταναλωτές εισήλθαν στην περίοδο του κυβερνητικού shutdown ήδη οικονομικά πιεσμένοι. Η στασιμότητα στη ζήτηση εγείρει ανησυχίες για την ανθεκτικότητα της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου, η οποία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την κατανάλωση.
Η καθυστέρηση δημοσίευσης της έκθεσης —αρχικά προγραμματισμένη για τις 31 Οκτωβρίου— οφείλεται στη διακοπή λειτουργίας της ομοσπονδιακής κυβέρνησης, επιτείνοντας την αβεβαιότητα γύρω από την πορεία της οικονομίας.
Τσίμπησε ο πληθωρισμός
Ο λεγόμενος «πυρήνας» του δείκτη προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (core PCE), ο δομικός δείκτης τιμών, που εξαιρεί τις μεταβλητές κατηγορίες τροφίμων και ενέργειας, αυξήθηκε κατά 0,2% σε μηνιαία βάση. Σε ετήσια βάση, οι τιμές αυξήθηκαν 2,8%, ένδειξη ότι ο πληθωρισμός παραμένει επίμονα πάνω από τον στόχο της Federal Reserve, παρότι κινείται πτωτικά σε σχέση με τα υψηλά των τελευταίων δύο ετών.
Η σταθεροποίηση του πληθωρισμού σε αυτούς τους ρυθμούς ενισχύει τα επιχειρήματα όσων θεωρούν ότι η Fed θα πρέπει να παραμείνει προσεκτική, ακόμη κι αν η οικονομική δραστηριότητα δείχνει σημάδια κόπωσης.
Καταναλωτικές δαπάνες και εταιρικά κέρδη: Η πίεση στη μεσαία τάξη γίνεται ορατή
Η ανησυχία των καταναλωτών έχει αρχίσει να αποτυπώνεται και στις εταιρικές ανακοινώσεις. Η Kroger, ένας από τους μεγαλύτερους λιανοπωλητές τροφίμων, σημείωσε ότι η αποδυνάμωση της αγοράς εργασίας και ο οικονομικός περιορισμός των νοικοκυριών πλήττουν ιδιαίτερα τους καταναλωτές με μεσαία εισοδήματα.
Ταυτόχρονα, ολοένα και περισσότεροι Αμερικανοί στρέφονται σε καταστήματα έκπτωσης, όπως η Dollar General και η Five Below, αναζητώντας χαμηλότερες τιμές σε βασικά αγαθά. Η στροφή αυτή αντανακλά μια ευρύτερη αλλαγή συμπεριφοράς που συνδέεται με τον επίμονο πληθωρισμό και τη φθίνουσα αγοραστική δύναμη.
Ασθενική αύξηση στα πραγματικά εισοδήματα – σταθερό το ποσοστό αποταμίευσης
Το πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα των Αμερικανών αυξήθηκε οριακά για δεύτερο συνεχόμενο μήνα, υποδηλώνοντας ότι τα νοικοκυριά παλεύουν να διατηρήσουν την κατανάλωση σε ένα περιβάλλον πιεστικών τιμών. Οι μισθοί και τα ημερομίσθια —σε ονομαστικούς όρους— αυξήθηκαν κατά 0,4%, ενώ τα εισοδήματα από περιουσιακά στοιχεία ενισχύθηκαν, προσφέροντας στήριξη κυρίως στα πιο εύπορα νοικοκυριά.
Το ποσοστό αποταμίευσης παρέμεινε αμετάβλητο στο 4,7%, επίπεδο που αντανακλά περιορισμένες δυνατότητες για αύξηση κατανάλωσης χωρίς επιπλέον δανεισμό.
Προοπτικές: Η Fed παρακολουθεί στενά την κατανάλωση και τον πληθωρισμό
Τα πιο πρόσφατα στοιχεία για τις καταναλωτικές δαπάνες και τον πληθωρισμό δημιουργούν ένα σύνθετο περιβάλλον για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής. Από τη μια πλευρά, η ζήτηση φαίνεται να εξασθενεί. Από την άλλη, ο πυρήνας του πληθωρισμού παραμένει ανθεκτικός, διατηρώντας πίεση στη Fed να αποφύγει βιαστικές μειώσεις επιτοκίων.
Καθώς η οικονομία εισέρχεται σε περίοδο αυξημένης αβεβαιότητας, η συμπεριφορά των Αμερικανών καταναλωτών και η πορεία των τιμών θα αποτελέσουν κρίσιμους παράγοντες για την εξέλιξη της ανάπτυξης τους επόμενους μήνες.
