Οι τιμές παραγωγού στη Γερμανία κατέγραψαν τον Μάιο τη μεγαλύτερη ετήσια αύξηση των τελευταίων τριών ετών, στέλνοντας νέο προειδοποιητικό σήμα για την πορεία του πληθωρισμού στη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Ομοσπονδιακής Στατιστικής Υπηρεσίας Destatis, οι τιμές παραγωγού των βιομηχανικών προϊόντων αυξήθηκαν τον Μάιο κατά 2,2% σε σύγκριση με τον αντίστοιχο μήνα του 2025. Πρόκειται για τον ισχυρότερο ετήσιο ρυθμό ανόδου από τον Μάιο του 2023. Σε μηνιαία βάση, δηλαδή σε σχέση με τον Απρίλιο, οι τιμές παραγωγού ενισχύθηκαν κατά 0,3%.
Οι τιμές παραγωγού θεωρούνται πρόδρομος δείκτης για την πορεία του πληθωρισμού, καθώς αποτυπώνουν τις τιμές που ζητούν οι βιομηχανίες για τα προϊόντα τους πριν αυτά περάσουν στο χονδρικό και λιανικό εμπόριο. Όταν το κόστος στην παραγωγή αυξάνεται, μέρος της επιβάρυνσης μπορεί να μετακυλιστεί αργότερα στους καταναλωτές.
Η βασική αιτία της ανόδου δεν ήταν μόνο η ενέργεια. Σύμφωνα με τη Destatis, οι τιμές των ενδιάμεσων αγαθών αυξήθηκαν κατά 4,2% σε ετήσια βάση, ασκώντας τη μεγαλύτερη πίεση στον δείκτη. Πρόκειται για προϊόντα και πρώτες ύλες που χρησιμοποιούνται στη βιομηχανική παραγωγή, όπως μέταλλα, χημικά, εξαρτήματα και άλλα βιομηχανικά υλικά. Η εξέλιξη αυτή δείχνει ότι οι αυξήσεις στο κόστος δεν περιορίζονται πλέον αποκλειστικά στην ενέργεια, αλλά διαχέονται σε μεγαλύτερο μέρος της παραγωγικής αλυσίδας.
Οι τιμές της ενέργειας παρέμειναν πάντως υψηλότερες από πέρυσι, με αύξηση 2,5% σε ετήσια βάση, στον απόηχο της ανόδου των τιμών του πετρελαίου που προκάλεσε ο πόλεμος στο Ιράν και η ευρύτερη ένταση στη Μέση Ανατολή. Ωστόσο, η εικόνα στις τιμές καταναλωτή ήταν πιο ήπια τον Μάιο.
Ο πληθωρισμός στη Γερμανία υποχώρησε στο 2,6% από 2,9% τον Απρίλιο, καθώς η έκπτωση στα καύσιμα που εφαρμόζεται από τις αρχές Μαΐου περιόρισε προσωρινά τις πιέσεις στην αντλία. Σε μηνιαία βάση, οι τιμές καταναλωτή μειώθηκαν κατά 0,2%. Οι τιμές της ενέργειας για τους καταναλωτές παρέμειναν αυξημένες κατά 6,6% σε σχέση με έναν χρόνο νωρίτερα, αλλά ο ρυθμός ανόδου ήταν αισθητά χαμηλότερος από το 10,1% του Απριλίου.
Οι τιμές των υπηρεσιών αυξήθηκαν κατά 3,1% τον Μάιο
Παρά τη συγκράτηση στα καύσιμα, ένας άλλος παράγοντας παραμένει επίμονος: οι υπηρεσίες. Οι τιμές των υπηρεσιών αυξήθηκαν κατά 3,1% τον Μάιο, πάνω από τον γενικό πληθωρισμό, επιβεβαιώνοντας ότι οι πιέσεις δεν έχουν εξαφανιστεί. Η δομική πληθωριστική τάση, χωρίς ενέργεια και τρόφιμα, διαμορφώθηκε στο 2,5%.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις. Ήδη αύξησε το επιτόκιο καταθέσεων από το 2,00% στο 2,25%, στην πρώτη αύξηση επιτοκίων εδώ και σχεδόν τρία χρόνια, επιχειρώντας να αποτρέψει τη μονιμοποίηση των πληθωριστικών πιέσεων στην ευρωζώνη.
