Διαφορετικές στρατηγικές ακολουθούν οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες στην αγορά χρυσού, καθώς η Ρωσία και το Καζακστάν περιορίζουν τα αποθέματά τους, την ώρα που η Κίνα και η Πολωνία συνεχίζουν να επενδύουν στο πολύτιμο μέταλλο. Οι κινήσεις αυτές αναδεικνύουν τις διαφορετικές οικονομικές ανάγκες και προτεραιότητες των χωρών, δημιουργώντας ερωτήματα για την πορεία της παγκόσμιας αγοράς χρυσού.
Σύμφωνα με δημοσίευμα του Euronews, η Ρωσία έχει προχωρήσει σε σημαντικές πωλήσεις χρυσού από τις αρχές του 2026. Μόνο τον Σεπτέμβριο, τα αποθέματα της κεντρικής τράπεζας μειώθηκαν κατά περίπου 6,2 τόνους, ανεβάζοντας τη συνολική μείωση από την αρχή του έτους στους 62 τόνους.
Πρόκειται για έναν από τους ταχύτερους ρυθμούς μείωσης αποθεμάτων στη σύγχρονη ιστορία της χώρας. Αντίστοιχες κινήσεις είχαν καταγραφεί το 1998, όταν η Μόσχα είχε διαθέσει 118 τόνους χρυσού μέσα σε μόλις τρεις μήνες.
Γιατί η Ρωσία πουλάει και η Κίνα αγοράζει
Ο Άνταμ Στρονιάφσκι, διευθύνων σύμβουλος της πολωνικής εταιρείας πολύτιμων μετάλλων Mennica Skarbowa, αποδίδει τις ρωσικές πωλήσεις στις δημοσιονομικές πιέσεις που προκαλεί ο πόλεμος στην Ουκρανία και στην ανάγκη χρηματοδότησης των αμυντικών δαπανών.
Όπως αναφέρει στο Euronews, οι συναλλαγές πραγματοποιούνται εκτός της αγοράς χρυσού του Λονδίνου, κυρίως μέσω Χονγκ Κονγκ, με βασικό αγοραστή, σύμφωνα με την εκτίμησή του, την κεντρική τράπεζα της Κίνας.
Τα εμπορικά στοιχεία του Χονγκ Κονγκ δείχνουν ότι την περίοδο Ιανουαρίου-Ιουλίου εισήχθησαν περίπου 100 τόνοι ρωσικού χρυσού, σχεδόν τριπλάσια ποσότητα από την αντίστοιχη περίοδο του 2025.
Ωστόσο, οι εισαγωγές αυτές δεν ταυτίζονται απαραίτητα με τις πωλήσεις των επίσημων ρωσικών αποθεμάτων. Σύμφωνα με τον αναλυτή, η επίδραση των συγκεκριμένων συναλλαγών στις διεθνείς τιμές αναμένεται περιορισμένη.
Το Καζακστάν ρευστοποιεί, η Πολωνία επενδύει
Στην πλευρά των πωλητών προστίθεται και το Καζακστάν, το οποίο συγκαταλεγόταν στους μεγαλύτερους αγοραστές χρυσού κατά το πρώτο οκτάμηνο του 2026.
Η χώρα σχεδιάζει να μειώσει το μερίδιο του χρυσού στα συνολικά συναλλαγματικά της αποθέματα από περίπου 78% σε 75% έως το τέλος του έτους.
Κατά τον Στρονιάφσκι, η αλλαγή στρατηγικής ενδέχεται να συνδέεται με δημοσιονομικές ανάγκες ή με την επιθυμία κατοχύρωσης σημαντικών κερδών, έπειτα από πολυετείς αγορές.
Αντίθετη πορεία ακολουθεί η Πολωνία, η οποία συνεχίζει να ενισχύει τα αποθέματά της, πλησιάζοντας τον στόχο των 700 τόνων. Σύμφωνα με τον αναλυτή, η χώρα βρίσκεται στη δέκατη θέση παγκοσμίως ως προς τα αποθέματα χρυσού, ενώ η επίτευξη του συγκεκριμένου στόχου δεν σημαίνει απαραίτητα διακοπή των αγορών.
Τι σημαίνουν οι κινήσεις για την τιμή του χρυσού
Οι διαφορετικές στρατηγικές των κεντρικών τραπεζών δεν προμηνύουν απαραίτητα γενικευμένες ρευστοποιήσεις στην αγορά χρυσού. Σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, η τιμή του πολύτιμου μετάλλου αυξήθηκε κατά 25,5% το 2024 και κατά 67,4% το 2025, ενώ στο πρώτο εννεάμηνο του 2026 υποχώρησε κατά 4,4%.
Τη Δευτέρα 26 Οκτωβρίου, ο χρυσός διαπραγματεύεται στα 4.012,30 δολάρια ανά ουγγιά, σημειώνοντας ημερήσια άνοδο 0,46%. Ωστόσο, καταγράφει απώλειες 2,49% σε μηνιαία βάση και βρίσκεται κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων τριών μηνών. Η ένταση στη Μέση Ανατολή ενισχύει τις πληθωριστικές ανησυχίες και τις προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια, ασκώντας πιέσεις στο πολύτιμο μέταλλο.
Παρά τη διόρθωση, ο Στρονιάφσκι εκτιμά ότι η ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες και τους επενδυτές που αναζητούν ασφαλή καταφύγια μπορεί να στηρίξει μακροπρόθεσμα τις τιμές του χρυσού.
