Την παραμονή της συνεδρίασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) ανακοινώθηκε η ενίσχυση της βιομηχανικής παραγωγής στην Ευρωζώνη κατά τη διάρκεια του Απριλίου. Στο 1%, η άνοδος αυτή ξεπέρασε προβλέψεις που περιορίζονταν στο 0,8% και ανέκοψε μια εξασθένιση της τάξεως του 3,8%, που είχε καταγραφεί τον Μάρτιο.
Αναντίρρητα πρόκειται για μια βελτίωση στις επιδόσεις της Ευρωζώνης ύστερα από την τεχνητή ύφεση που καταγράφηκε το εξάμηνο που έληξε τέλη Μαρτίου, αλλά δεν είναι αρκετή για να ανατρέψει τη ρητορική που θέλει την ΕΚΤ να παγώνει τις αυξήσεις των επιτοκίων από τον Σεπτέμβριο έως τα τέλη του έτους. Τα τελευταία στοιχεία απεικονίζουν μια Ευρωζώνη που εξακολουθεί να βρίσκεται σε περιβάλλον στασιμότητας, περιορίζοντας ασφυκτικά τις πιθανότητες για μια αξιόλογη ανάκαμψη μέσα στο β’ τρίμηνο, που λήγει τέλη Ιουνίου.
Η ΕΚΤ αναμένεται να ανακοινώσει μια αύξηση της τάξεως των 25 μονάδων βάσης την Πέμπτη και μία ακόμη στη συνεδρίαση του Ιουλίου. Έτσι, το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων θα έχει διαμορφωθεί στο 3,75% από το υφιστάμενο 3,25% και αναμένεται να παραμείνει εκεί έως τα τέλη του έτους, σύμφωνα με έρευνα του πρακτορείου Reuters. «Oι μακροοικονομικές εξελίξεις που ήρθαν στο φως της δημοσιότητας από τον Μάιο και έπειτα προσφέρουν περισσότερα επιχειρήματα στα περιστέρια της ΕΚΤ, παρά στα γεράκια», σχολίασε ο Κάρστεν Μπρέντσκι, επικεφαλής οικονομικών αναλύσεων στην ING, με έδρα το Άμστερνταμ.
Περιστέρια χαρακτηρίζονται τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της ευρωτράπεζας που υποστηρίζουν μια μετριοπαθή νομισματική πολιτική. Γεράκια θεωρούνται όσοι υποστηρίζουν πως τα επιτόκια θα πρέπει να αυξάνονται μέχρι να δαμαστεί ο πληθωρισμός, ανεξάρτητα από το εάν επηρεάζεται η κατάσταση της οικονομίας.
Όπως αναφέρει ο ολλανδικός χρηματοπιστωτικός όμιλος, η αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής μέσα στον Απρίλιο δεν εξουδετερώνει την πιθανότητα μιας αρνητικής επίδοσης στο σύνολο του β’ τριμήνου. Εκτιμά δε πως η Ευρωζώνη παραμένει εγκλωβισμένη σε ένα περιβάλλον στασιμότητας και κρίνει απίθανο να υπάρξει ισχυρή ανάκαμψη της οικονομικής δραστηριότητας την περίοδο Απριλίου – Ιουνίου.
Χαμηλές οι επιδόσεις των ισχυρότερων οικονομιών
Γεγονός είναι πως οι μεγαλύτερες οικονομίες δεν σημείωσαν ισχυρές επιδόσεις. Απεναντίας. Η βιομηχανική παραγωγή στη Γερμανία παρέμεινε αμετάβλητη. Στη Γαλλία καταγράφηκε μια ενίσχυση της τάξεως του 0,8%. Στην Ιταλία, την Ισπανία και την Ολλανδία υπήρξε συρρίκνωση της βιομηχανικής παραγωγής κατά 1,9%, 1,8% και 3,5%, αντίστοιχα. Μόνον στην Ιρλανδία καταγράφηκε άνοδος 21,5% τον Απρίλιο σε σχέση με τον Μάρτιο, αποτελώντας μια απροσδόκητη έκπληξη σε ένα ομιχλώδες μακροοικονομικό τοπίο.
Δεδομένου, μάλιστα, πως ο δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών (ΡΜΙ) για τον μεταποιητικό κλάδο στην Ευρωζώνη κινήθηκε στο χαμηλότερο επίπεδο της τριετίας, η πρόγνωση για τις συνολικές επιδόσεις της Ευρωζώνης μέσα στο β’ τρίμηνο δεν είναι αισιόδοξη. Τον περασμένο μήνα, επίσης, οι νέες παραγγελίες υποχώρησαν με τους ταχύτερους ρυθμούς του τελευταίου εξαμήνου και η δημιουργία νέων θέσεων εργασίας επιβραδύνθηκε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 28 μηνών.
Αβεβαιότητα επικρατεί, εν τω μεταξύ, και για τις αντοχές της βρετανικής οικονομίας, παρά την άνοδο του ΑΕΠ κατά 0,2% τον Απρίλιο από τον Μάρτιο, μια θετική εξέλιξη που αποδόθηκε στον κλάδο των υπηρεσιών. Η επέκταση αυτή «ενισχύει περαιτέρω τις ελπίδες πως η οικονομία θα αποφύγει τον κίνδυνο μιας ύφεσης μέσα στο τρέχον έτος», σχολίασε η Ρουθ Γκέγκορι, οικονομολόγος της συμβουλευτικής εταιρείας Capital Economics, στους Financial Times. Εντούτοις, η ίδια πρόσθεσε πως ακόμη δεν έχει γίνει αισθητή η επίδραση της αύξησης των επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας.
Στη Βρετανία τα επιτόκια έχουν αυξηθεί από το ιστορικό χαμηλό του 0,1%, που ίσχυε τον Νοέμβριο του 2021, στο 4,5%. Με την αγορά εργασίας να παραμένει ισχυρή και την οικονομία να μην έχει υποχωρήσει σε ύφεση, εκτιμάται πως η κεντρική τράπεζα θα συνεχίσει με τη σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής.
