Στην ήρεμη δύναμη του Μάριο Ντράγκι οφείλονται οι ήπιες διακυμάνσεις του κόστους δανεισμού της οικονομίας της Ιταλίας, όταν γενικά είναι αισθητές οι μεταβολές στις αγορές των κρατικών ομολόγων και στις δυο πλευρές του Ατλαντικού λόγω φόβων για τον εκτροχιασμό του πληθωρισμού.
Σαν να εδραιώνεται η πεποίθηση πως ο σούπερ Μάριο, νυν πρωθυπουργός της Ιταλίας και πρώην πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, έχει καταφέρει να τιθασεύσει το εύφλεκτο πολιτικό κλίμα που αναχαίτιζε την αναπτυξιακή δυναμική της τρίτης ισχυρότερης οικονομίας στην Ευρωζώνη. Έτσι, εικάζει η διεθνείς κοινότητα των οικονομικών αναλυτών, ο Ντράγκι θα καταφέρει επί της πρωθυπουργίας του να δρομολογήσει ριζικές μεταρρυθμίσεις και να αφομοιώσει στο μέγιστο τα οφέλη από τα 200 δισ ευρώ και πάνω που αναλογούν στη χώρα του από το Ταμείο Ανάκαμψης της Ε.Ε, συνολικού ύψους 750 δισ ευρώ.
Από την εποχή που υπήρξε επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ο Ντράγκι είχε αποδείξει πως έχει τις δυνάμεις για να δαμάσει το κόστος δανεισμού των κρατών-μελών της Ευρωζώνης, διαμηνύοντας πως «θα κάνω ότι κι αν χρειαστεί για να σώσω το ευρώ και πιστέψτε με θα είναι αρκετό». Υπό μια έννοια, όμως, η αποστολή του Ντράγκι σήμερα είναι πιο περίπλοκη διότι καλείται να παρέμβει σε πολλαπλά επίπεδα των οικονομικών πραγμάτων της Ιταλίας.
Αλλαγές στην ανώτατη διοίκηση του κράτους
Μέχρι στιγμής δείχνει πως έχει ανοικτό πεδίο δράσης. Αντικατέστησε την ανώτατη διοίκηση στην κρατική εταιρεία σιδηροδρόμων Ferrovie dello Stato και την κρατική εταιρεία επενδύσεων Cassa Depositi e Prestiti (CDP), όπου λέγεται πως τα ηνία αναλαμβάνει ο Ντάριο Σκαναπιέκο, αντιπρόεδρος της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Επενδύσεων. Η CDP κατέχει μερίδια στην Telecom Italia, τον πάροχο ευρυζωνικών υπηρεσιών Open Fiber, τον όμιλο ηλεκτρονικών πληρωμών Nexi και το χρηματιστήριο του Μιλάνου Borsa Italiana. Ανέθεσε, επίσης, στον Βιτόριο Κολάο, πρώην διευθύνοντα σύμβουλο της Vodafone, το υπουργείο καινοτομίας και ψηφιακής μετάβασης με απώτερο στόχο να καταρριφθούν τα εμπόδια της γραφειοκρατίας. Την εποπτεία και τον συντονισμό της μεταρρυθμιστικής «ορχήστρας» θα αναλάβει συμβούλιο τεχνοκρατών έτσι ώστε να ολοκληρωθεί το πενταετές σχέδιο για την ανάκαμψη και την ανασυγκρότηση της οικονομίας.
Οι ενέργειες αυτές έχουν θετικό αντίκτυπο στις αγορές, με τους επενδυτές να επιβραβεύουν τα σχέδια του Ντράγκι. Η διαφορά αποδόσεων ανάμεσα στα 10ετή ιταλικά και γερμανικά ομόλογα μόλις που υπερβαίνουν τη μια ποσοστιαία μονάδα, διατηρώντας μικρές αποστάσεις από τα επίπεδα του Φεβρουαρίου. Δηλαδή πριν καλλιεργηθεί ένα γενικευμένο κλίμα ανησυχίας για την πορεία του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και μετέπειτα στην Ευρωζώνη που, κατά παράδοση, οδηγεί σε άνοδο τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων.
Αν και ακολουθεί τις ευρύτερες τάσεις στις αγορές χρέους, η απόδοση του 10ετούς ιταλικού ομολόγου παραμένει χαμηλότερη κατά 65 μονάδες βάσης σε σχέση με έναν χρόνο πριν όταν της Βρετανίας έχει αναρριχηθεί 57 μ.β. Της Γερμανίας και της Γαλλίας, αντίστοιχα, έχει αυξηθεί 17 μ.β. Σε κάθε περίπτωση, το κόστος δανεισμού σε όλα τα κράτη-μέλη της Ευρωζώνης παραμένει χαμηλό χάρις στα γενναιόδωρα μέτρα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ και ειδικότερα το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ΡΕΡΡ. Αλλά «η αποτίμηση του ρίσκου στο ιταλικό χρέος αντανακλά την εμπιστοσύνη που υπάρχει για το πρόσωπο του Ντράγκι και τις δυνατότητες του να διαχειριστεί τον πολιτικό κίνδυνο», σχολιάζουν αναλυτές της Goldman Sachs. Βέβαια ουδείς μπορεί να εγγυηθεί για το μέλλον, ιδιαίτερα σε μια χώρα που είναι αντιπροσωπευτική του πολιτικού ταπεραμέντου του ευρωπαϊκού Νότου.
