Σαφές μήνυμα εμπιστοσύνης στις μεσοπρόθεσμες προοπτικές της Metlen Energy & Metals στέλνουν οι αναλυτές στον απόηχο της νέας συμφωνίας με τη Fairfax Financial Holdings για την έκδοση ανταλλάξιμου ομολόγου ύψους 110 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για την τρίτη κατά σειρά κίνηση αύξησης συμμετοχής του καναδικού επενδυτικού ομίλου στην εισηγμένη, η οποία -εφόσον ασκηθεί η σχετική option εντός διετίας -θα ανεβάσει τη συμμετοχή της Fairfax στο 8,35%.
Η συμφωνία, που προβλέπει την απόκτηση 2,75 εκατ. ίδιων μετοχών της Metlen στην τιμή των 40 ευρώ (premium 3,1% έναντι της τιμής κλεισίματος στις 21 Μαρτίου), έρχεται λίγες εβδομάδες πριν από το πολυαναμενόμενο Capital Markets Day στο Λονδίνο, στις 28 Απριλίου, όπου η διοίκηση της Metlen αναμένεται να παρουσιάσει τη νέα στρατηγική ανάπτυξης για την περίοδο έως το 2028.
Η Morgan Stanley βλέπει στη συμφωνία μια ηχηρή ένδειξη εμπιστοσύνης για τις προοπτικές της εταιρείας, εκτιμώντας ότι η Metlen μπορεί να φτάσει EBITDA 1,4 δισ. ευρώ έως το 2028, με ετήσιο ρυθμό αύξησης περίπου 4,5%. Το πολλαπλάσιο EV/EBITDA αναμένεται να μειωθεί αισθητά, καθιστώντας τη μετοχή ελκυστική για re-rating, ενώ διατηρεί τη σύσταση “Overweight”.
Ανάλογα θετική είναι και η στάση της Alpha Bank, που τονίζει ότι η συμφωνία της Fairfax έρχεται σε συνέχεια της τοποθέτησής της στα 20 ευρώ ανά μετοχή τον Φεβρουάριο. Η τράπεζα υπογραμμίζει πως η αναμενόμενη ανακοίνωση στρατηγικής στο CMD ενδέχεται να υπερβεί τις υφιστάμενες εκτιμήσεις της αγοράς και επαναλαμβάνει τη σύσταση “Buy” με τιμή-στόχο τα 47,70 ευρώ.
Ακόμα πιο αισιόδοξη εμφανίζεται η Optima Bank, η οποία, στηριζόμενη στο ιστορικό επιτυχημένων επενδύσεων της Fairfax, διατηρεί τη δική της τιμή-στόχο στα 49 ευρώ, με σύσταση buy. Στο ίδιο μήκος κύματος και η Τράπεζα Πειραιώς, που επισημαίνει πως η νέα τοποθέτηση της Fairfax υποδηλώνει αυξημένη πεποίθηση για τις προοπτικές της Metlen, καθώς και η AXIA που παραπέμπει στη σταθερή επενδυτική σχέση μεταξύ των δύο πλευρών και χαρακτηρίζει τη συμφωνία ως καταλύτη για τη ρευστότητα και την κεφαλαιακή ισχύ της εταιρείας.
Παρότι η Berenberg, η Eurobank, η Euroxx και η Παντελάκης δεν συνοδεύουν τις αναλύσεις τους με συγκεκριμένες συστάσεις ή τιμές-στόχους, περιγράφουν με θετικό τόνο την εξέλιξη, τονίζοντας ότι η κίνηση της Fairfax αυξάνει τη συμμετοχή της στον όμιλο Metlen στο 8,35%, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική της επενδυτικής στρατηγικής που έχει ακολουθήσει η καναδική εταιρεία ήδη από το 2012.
Διαβάστε περισσότερα στο energygame.gr
