Μία νέα φάση επιθετικής ανάπτυξης εγκαινιάζουν η Ideal Holdings και ο αμερικανικός επενδυτικός όμιλος Oak Hill Advisors (ΟΗΑ), σχεδιάζοντας κοινές επενδύσεις ύψους 400 εκατ. ευρώ, με ορίζοντα το 2027. Η νέα στρατηγική σηματοδοτεί την ωρίμανση και μετεξέλιξη του ελληνικού private equity σε παίκτη με διεθνή χαρακτηριστικά και πρόσβαση σε «βαθύ» κεφάλαιο, προερχόμενο -και- από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού.
«Η Ideal εισέρχεται σε μία περίοδο επιλεκτικών επενδύσεων, με ξεκάθαρη στρατηγική αποδόσεων και σταθερή μερισματική πολιτική», ήταν το επενδυτικό μήνυμα που έδωσε χθες ο επικεφαλής του ομίλου, Λάμπρος Παπακωνσταντίνου, σε ενημερωτική συνάντηση με δημοσιογράφους, επισημαίνοντας ότι στόχος είναι η συνέχιση της πορείας αξίας που ακολουθεί ο όμιλος και η οποία έχει ήδη αποδώσει IRR 48% και διπλασιασμό του επενδεδυμένου κεφαλαίου από το 2021.
Περιγράφοντας το προφίλ των επόμενων επενδυτικών στόχων σε ό,τι αφορά τις εξαγορές, ο κ. Παπακωνσταντίνου ξεκαθάρισε ότι το ενδιαφέρον του ομίλου συγκεντρώνουν οι επιλεκτικές κινήσεις στην πληροφορική, ο κλάδος της βιομηχανίας σε τομείς συμπληρωματικούς αυτών της Μπάρμπα Στάθης σε Ελλάδα και εξωτερικό, αλλά όχι αυτός των υπηρεσιών.
«Δεν θα έλεγα όχι σε μια εξαγορά στην κυβερνοασφάλεια υπό την προϋπόθεση των λογικών αποτιμήσεων», είπε ο ίδιος. «Μας ενδιαφέρει η βιομηχανία. Δεν μας ενδιαφέρει ο τομέας των υπηρεσιών. Ναι, υπάρχει περίπτωση να μπούμε και σε άλλον κλάδο, πέραν αυτών που έχουμε ήδη παρουσία», σχολίασε ο επικεφαλής της Ideal.
Ο ίδιος διευκρίνισε, μάλιστα, ότι ήδη υπάρχει ανοιχτή ατζέντα επαφών με υποψήφιες επιχειρήσεις. «Η λογική λέει ότι μπορεί μέχρι τα τέλη της χρονιάς να έχουμε κάτι. Αν όχι, εκτιμώ ότι μέσα στο πρώτο τρίμηνο του 2026 θα υπάρχουν νεότερα», είπε ο κ. Παπακωνσταντίνου.
Σε κάθε περίπτωση, η στρατηγική προβλέπει επενδύσεις σε εταιρείες αξίας 70–300 εκατ. ευρώ, όπου η Ideal αποκτά πλειοψηφικά πακέτα με προοπτική πλήρους εξαγοράς και σαφή σχέδιο εξόδου. Όσον αφορά την οργανική ανάπτυξη, έβαλε τον πήχη των επενδύσεων της επόμενης τριετίας στα 70 εκατ. ευρώ (αφορούν τα Attica και της Μπάρμπα Στάθης).
Ο ρόλος της ΟΗΑ, οι χρηματικές διανομές και τα exits
Η δύναμη πυρός των 400 εκατ. ευρώ προέρχεται από 85 εκατ. ευρώ διαθέσιμα μετρητά, 120 εκατ. ευρώ δανειακή δυνατότητα και 200 εκατ. ευρώ δεσμευμένο κεφάλαιο της OHA, το οποίο θα κατευθυνθεί σε νέες εξαγορές και οργανική ανάπτυξη των θυγατρικών. «Για τα επόμενα δυο χρόνια έχουμε την υποχρέωση, όπου επενδύουμε, πρώτα να το συζητάμε με την ΟΗΑ. Αυτοί (η OHA), από την πλευρά τους, έχουν δικαίωμα να επενδύουν μεταξύ 25% έως 49%», υπογράμμισε ο κ. Παπακωνσταντίνου, αναφερόμενος στην έμπρακτη ψήφο του Αμερικανού partner.
Όσον αφορά την προοπτική αυτόνομης εισαγωγής εταιρειών του ομίλου στο Χρηματιστήριο, ο manager της Ideal διευκρίνισε: «Αυτό, αυτήν τη στιγμή που μιλάμε, δεν είναι στα πλάνα μας». Όσον αφορά την προοπτική αποεπένδυσης από τις υφιστάμενες συμμετοχές (σ.σ. BYTE, Attica Πολυκαταστήματα, Μπάρμπα Στάθης) ο επικεφαλής της IDEAL σημείωσε ότι το exit έχει να κάνει και με τις συνθήκες της αγοράς, εντός και εκτός συνόρων. «Σε κάθε επένδυση είμαστε 5-7 χρόνια. Δεν έχουμε φτάσει ακόμη σε φάση ωρίμανσης ή στη φάση που εμείς θα θέλαμε».
Ο κ. Παπακωνσταντίνου επέμεινε ιδιαίτερα και στο θέμα των χρηματικών διανομών: «Για την επόμενη τριετία κοιτάμε το 40%-50% των κερδών να το μοιράζουμε. Και αν βγαίνουμε από κάπου, να μοιράζουμε κάτι παραπάνω. Άλλωστε, όταν μπήκαν οι Αμερικανοί, συμφωνήσαμε σε δύο πράγματα: να διανέμουμε μέρισμα και να βγαίνουμε από τις επενδύσεις μας στα 4-5 χρόνια». Διευκρίνισε δε ότι Ιανουάριο – Φεβρουάριο η εταιρεία θα εξετάσει το ενδεχόμενο να δώσει προμέρισμα (όπως είχε κάνει και πέρυσι).
Είμαστε μια εταιρεία που το 2021 είχε τζίρο 20 εκατ. ευρώ και σήμερα φτάνει τα 500 εκατ. ευρώ. Είμαστε τυχεροί; Έχουμε το κοκκαλάκι της νυχτερίδας; Πάντως, ξέρουμε να φέρνουμε αξία», τόνισε ο ίδιος.
Εξαγορές στο ΙΤ και πλάνα για την Άμυνα
«Ναι, κοιτάμε κάτι πολύ συγκεκριμένο και μικρό. Έχουμε βάλει ήδη αρκετά και όσο μεγαλώνουμε δυσκολεύουν τα πράγματα. Όταν θες να φύγεις, θέλεις να κάνεις μια στρατηγική κίνηση», απάντησε ο κ. Παπακωνσταντίνου σε ερώτηση σχετική με το αν υπάρχει pipeline για εξαγορά στην Πληροφορική.
«Το ΙΤ είναι ένας τομέας που ξεκίνησε με τζίρο 11 εκατ. ευρώ, πάμε στα 110 φέτος και στόχος είναι τα 150 εκατ. ευρώ το 2028. Εάν έμπαινε σήμερα στο ΧΑ, θα ήταν η μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία Πληροφορικής και η καλύτερη από πλευράς περιθωρίου κέρδους», τόνισε ο ίδιος, σημειώνοντας ότι ο στόχος για τον κλάδο πληροφορικής είναι να τρέξει με μέσο περιθώριο EBITDA της τάξης του 15%.
Aναφερόμενος στην περαιτέρω εξέλιξη του κλάδου, ο κ. Παπακωνσταντίνου σημείωσε ότι μετά το πρώτο συμμάζεμα που έγινε με την τοποθέτηση των συμμετοχών στην Πληροφορική υπό την Byte (σ.σ. Adacom και Bluestream), εξετάζεται μέσα στον επόμενο έναν χρόνο περαιτέρω συγχώνευση κάποιων δραστηριοτήτων.
Περιγράφοντας δε τις προοπτικές του ΙΤ, ο διευθύνων σύμβουλος της IDEAL, Πάνος Βασιλειάδης, σχολίασε: «Δεν μας φοβίζει ότι τελειώνει το RRF. Το Δημόσιο αντιπροσωπεύει το 49% των εσόδων μας. Θα συνεχίσουμε να στοχεύουμε στον ιδιωτικό τομέα: τράπεζες, υγεία, ενέργεια. Θα στοχεύσουμε στις συντηρήσεις και τις αναβαθμίσεις έργων του Δημοσίου. Θα βγούμε ακόμη πιο δυναμικά στο εξωτερικό».
Τέλος, το management της Ideal αποκάλυψε χθες ότι διατηρεί φιλόδοξα πλάνα για είσοδο στον κλάδο της Άμυνας, υπό τη λογική της κυβερνοάμυνας. «Έχουμε πολύ μεγάλη εμπειρία στην κυβερνοασφάλεια, την κρυπτογράφηση, την προστασία δεδομένων. Είμαστε καλά τοποθετημένοι. Θα παίξουμε δυνατά. Κοιτάμε τις προκηρύξεις του ΕΛΚΑΚ, το πρόγραμμα Safe. Θα στοχεύσουμε στην Άμυνα», τόνισε ο κ. Βασιλειάδης, ενώ σημείωσε ότι ο τομέας του ΙΤ έχει πλάνα και προς την κατεύθυνση της Τεχνητής Νοημοσύνης.
