Αύξηση κερδών κατέγραψε η H&M στο τρίτο οικονομικό τρίμηνο, καθώς οι επιστροφές αμερικανικών δασμών αντιστάθμισαν σε σημαντικό βαθμό τη χαμηλή ανάπτυξη των πωλήσεων και το αυξημένο κόστος μεταφορών.
Τα λειτουργικά κέρδη του σουηδικού ομίλου διαμορφώθηκαν στα 6,04 δισ. σουηδικές κορόνες, περίπου 609 εκατ. δολάρια, στο τρίμηνο που ολοκληρώθηκε τον Αύγουστο. Το αποτέλεσμα ξεπέρασε τη μέση εκτίμηση των αναλυτών για 5,27 δισ. κορόνες. Οι πωλήσεις, ωστόσο, παρέμειναν υποτονικές, σημειώνοντας άνοδο μόλις 1% σε τοπικά νομίσματα σε σχέση με έναν χρόνο νωρίτερα.
Η βελτίωση της κερδοφορίας στηρίχθηκε και σε έκτακτους παράγοντες. Σύμφωνα με την εταιρεία, το μικτό περιθώριο ενισχύθηκε κατά περίπου 1,6 ποσοστιαίες μονάδες από επιδράσεις που σχετίζονται με δασμούς και εισαγωγές αγαθών, οι οποίες είχαν επιβαρύνει το κόστος πωληθέντων σε προηγούμενα τρίμηνα. Αναλυτές είχαν ήδη επισημάνει ότι οι επιστροφές δασμών θα μπορούσαν να προσφέρουν σημαντική ώθηση στα ανακοινωθέντα κέρδη, χωρίς αυτό να σημαίνει αντίστοιχη βελτίωση της υποκείμενης λειτουργικής εικόνας.
Στο 9% το λειτουργικό περιθώριο
Παρά τη χαμηλή αύξηση των πωλήσεων, η H&M συνεχίζει να εμφανίζει καλύτερη εικόνα στα περιθώρια κέρδους. Ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Ντανιέλ Έρβερ, σημείωσε ότι το λειτουργικό περιθώριο αυξήθηκε στο 9%, από 7,2% την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Η H&M έχει περάσει τα τελευταία χρόνια από μια εκτεταμένη περίοδο περιορισμού κόστους, με μικρότερα αποθέματα, λιγότερες εκπτώσεις και πιο ευέλικτη εφοδιαστική αλυσίδα. Οι κινήσεις αυτές έχουν συμβάλει στην ανάκαμψη της κερδοφορίας.
Ωστόσο, όπως επισημαίνουν οι αναλυτές, τα περιθώρια για νέες σημαντικές περικοπές κόστους περιορίζονται, με αποτέλεσμα η περαιτέρω βελτίωση των αποτελεσμάτων να εξαρτάται περισσότερο από την επιτάχυνση των πωλήσεων. Ο Ervér αναγνώρισε ότι η επόμενη φάση ανάπτυξης θα πρέπει να στηριχθεί περισσότερο στον τζίρο, σημειώνοντας ότι η εταιρεία έχει πλέον δημιουργήσει πιο ισχυρή βάση για να αυξήσει την κερδοφορία της.
Πιέσεις από κόστος και Black Friday
Η εταιρεία προειδοποίησε παράλληλα ότι το τέταρτο τρίμηνο θα συνοδευτεί από νέες πιέσεις. Η H&M αναμένει ότι εξωτερικοί παράγοντες θα αυξήσουν το κόστος προμηθειών, ενώ προβλέπει και ελαφρώς υψηλότερες εκπτώσεις, καθώς οι retailers παρατείνουν τις προωθητικές ενέργειες ενόψει της Black Friday. Το κόστος μεταφορών είχε ήδη αυξηθεί στο τρίτο τρίμηνο και παραμένει ένας από τους παράγοντες που επιβαρύνουν τα περιθώρια.
Η μετοχή της H&M υποχώρησε έως και 3,7% στη Στοκχόλμη, μετά τις ενδείξεις της διοίκησης για δυσκολότερο περιβάλλον τους επόμενους μήνες. Πριν από τη συνεδρίαση της Πέμπτης, η μετοχή είχε ήδη χάσει πάνω από 10% από την αρχή του έτους.
Υπό πίεση οι καταναλωτές
Το δύσκολο περιβάλλον για τους καταναλωτές εξακολουθεί να επηρεάζει την αγορά μόδας. Η ακρίβεια, ο υψηλός πληθωρισμός και τα αυξημένα επιτόκια έχουν περιορίσει τη διαθέσιμη καταναλωτική δαπάνη σε πολλές αγορές, γεγονός που δυσκολεύει τις εταιρείες να πετύχουν ισχυρή αύξηση πωλήσεων.
Ο CEO της H&M σημείωσε ότι οι καταναλωτές εξακολουθούν να βρίσκονται υπό «έντονη πίεση» από το υψηλό κόστος ζωής, τον πληθωρισμό και τα επιτόκια. Για τον Σεπτέμβριο, πρώτο μήνα του τέταρτου οικονομικού τριμήνου, η H&M αναμένει αύξηση πωλήσεων κατά 1% σε τοπικά νομίσματα, δίνοντας μια πρώτη εικόνα για την πορεία των φθινοπωρινών συλλογών.
Η σύγκριση με Inditex
Η H&M συνεχίζει παράλληλα να βρίσκεται πίσω από τη μεγαλύτερη ανταγωνίστριά της, την ισπανική Inditex, ιδιοκτήτρια της Zara. Η Inditex είχε πρόσφατα απογοητεύσει σε επίπεδο κερδοφορίας, καθώς το αυξημένο κόστος logistics και διανομής πίεσε τα αποτελέσματα. Ωστόσο, οι πωλήσεις της, εξαιρουμένων των συναλλαγματικών επιδράσεων, αυξήθηκαν κατά 9% μεταξύ 1ης Αυγούστου και 7ης Σεπτεμβρίου.
