Με περιθώριο ανόδου 43%, η Ambrosia Capital θέτει για τον ΟΤΕ τιμή-στόχο στα 18,9 ευρώ και διατηρεί τη σύσταση «αγορά», καθώς όπως τονίζει, η επιχείρηση κινητής τηλεφωνίας του μεγαλύτερου παρόχου τηλεπικοινωνιών στην ελληνική αγορά εκτιμάται σε πιο θετική τροχιά, η αγορά εξορθολογείται, καθώς ο μειώνεται ο έντονος ανταγωνισμός, ενώ την ίδια ώρα ο Όμιλος υιοθετεί πρακτικές διαχείρισης κόστους για τη διατήρηση των περιθωρίων κερδοφορίας.
Όπως αναφέρει η Ambrosia Capital, στην περιθώριο ανόδου κατά 43% δεν περιλαμβάνεται η απόδοση 7,7% τους επόμενους 12 μήνες από μερίσματα και επαναγορές μετοχών. Η χρηματιστηριακή εταιρεία εκτιμά ότι οι συνολικές αποδοχές των μετόχων θα παραμείνουν αμετάβλητες σε ετήσια βάση στα 425 εκατ. ευρώ για το οικονομικό έτος 2024. Ωστόσο, αναμένει ότι το μερίδιο των μερισμάτων θα αυξηθεί, δηλαδή από 250 εκατ. ευρώ το 2023 σε 275 εκατ. ευρώ το 2024. «Καθώς αναμένουμε ότι η αύξηση των EBITDA θα επιταχυνθεί το 2025 και η καθαρή μόχλευση θα συνεχίσει να μειώνεται, αναμένουμε ότι οι συνολικές αποδοχές θα αυξηθούν στα 450 εκατ. ευρώ το οικονομικό έτος 2025, με τα μερίσματα να αυξάνονται στα 300 εκατ. ευρώ» τονίζει.
Όπως τονίζει η Ambrosia Capital, με τον έντονο ανταγωνισμό να δείχνει σημάδια χαλάρωσης, η πώληση της κινητής τηλεφωνίας στη Ρουμανία φαίνεται να προχωρά, ενώ η ένταση σε ό,τι αφορά το CAPEX πιθανότατα κορυφώνεται φέτος. «Αναμένουμε ότι η πιθανή αύξηση του μεριδίου των μερισμάτων στις συνολικές αποδοχές θα λειτουργήσει και ως θετικός καταλύτης για την επαναξιολόγηση των μετοχών» προσθέτει.
Η δυναμική του τμήματος κινητής τηλεφωνίας θα παραμείνει ισχυρή χάρη στο ανώτερο δίκτυο και την ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη, εκτιμά η χρηματιστηριακή και προσβλέπει σε σταθεροποίηση της απόδοσης των σταθερών εσόδων λιανικής.
Επίσης, η κατάργηση ορισμένων προωθητικών ενεργειών από τον OΤΕ αναμένεται, κατά την Ambrosia Capital, να επηρεάσει θετικά την απόδοση των εσόδων και τα νέα συμβόλαια στον τομέα της κινητής τηλεφωνίας θα μπορούσαν να επιτρέψουν στον ΟΤΕ προχωρήσει σε αναπροσαρμογές τιμών έπειτα από ένα χρόνο.
