Η Eurobank Equities αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις της για τις επιδόσεις της Quest Holdings στο σύνολο του 2024 με οδηγό τις εξαγορές. Θεωρεί ισχυρά τα οικονομικά αποτελέσματα 9μηνου σε πωλήσεις +12% (926 εκατ. ευρώ) και EBITDA +9% (65 εκατ. ευρώ) και .
Με ισχυρό ιστορικό συγχωνεύσεων και εξαγορών, η Quest ανακοίνωσε πρόσφατα συμφωνία για την εξαγορά του 70% της Benrubi, μιας ελληνικής εταιρείας οικιακών συσκευών, έναντι 27 εκατ. ευρώ (εκκρεμείς εγκρίσεις), ενώ συμφώνησε επίσης για την πώληση του 20% της ACS (ο ταχυμεταφορέας της βραχίονα) προς GLS για 74 εκατ. € (ολοκληρώθηκε εντός του 4ου 24ου τριμήνου).
Υπό αυτό το πρίσμα η Eurobank Equities αυξάνει τις προβλέψεις κατά 1% για το 2024, βλέποντας τώρα τα έσοδα στα €1.310 εκατ. (+9,5% σε ετήσια βάση) και τα EBITDA στα €91 εκατ. (+9,3% σε ετήσια βάση). Οι προβλέψεις δείχνουν αύξηση +9,6% σε ετήσια βάση EBITDA δ’ τρίμηνο, συνεχίζοντας τις τάσεις του εννεάμηνου.
Θεωρεί ότι αυτός είναι ένας εφικτός στόχος καθώς βρισκόμαστε στην παραδοσιακά δυνατή σεζόν «Black Friday-Xmas». Κοιτάζοντας πιο έξω, διατηρούμε τις εκτιμήσεις μας για τα EBITDA αμετάβλητες, αναμένοντας +8%, κέρδη 3ετίαςCAGR.
Μετά από αυτές τις εξαγορές η Quest θα επεκτείνει τις εμπορικές της δραστηριότητες με προϊόντα που ενισχύουν το περιθώριο κέρδους, ενώ θα καταφέρει να αποκρυσταλλώσει την αξία της επιχείρησης ταχυμεταφορών της (αξίας 370 εκατ. ευρώ, σχεδόν 5 φορές την BV της επιχείρησης) με δυνατότητα διάθεσης εντός των επόμενων δύο ετών.
Σχετικά με τις αποτιμήσεις, η Eurobank Equities εκτιμά το ενδεικτικό εύρος αποτίμησης μεταξύ 7,1 και 8,6 € ανά μετοχή. Αναβάθμισε την αποτίμηση σχετικά με την ACS, αντανακλώντας κυρίως την αξία που απορρέει από την ανακοινωθείσα συμφωνία (€370 εκατ. EV).
Αυτή τη στιγμή η Quest διαπραγματεύεται 6,4 φορές το 2025e EV/EBITDA. η χρηματιστηριακή θεωρεί ότι η τρέχουσα αποτίμηση αποτελεί μια καλή πρόταση ανταμοιβής κινδύνου, που υποστηρίζεται από τις σταθερές προοπτικές ανάπτυξης και την αποκρυστάλλωση της αξίας των συγχωνεύσεων και εξαγορών.
Διαβάστε επίσης
Δώρο Χριστουγέννων ΟΑΕΔ: Καθυστερεί η πληρωμή της ΔΥΠΑ
Εξαγορά του Village Cinema Ρέντη από Premia και Αντετοκούνμπο
Με ποιες μεγάλες αλλαγές έρχεται το “Εξοικονομώ 2025”
