Τιμή στόχο στα 11,5 ευρώ και σύσταση «buy» διατηρεί για τη Lamda Development η Axia σε νέο της report, καθώς η εταιρεία αναμένεται να ανακοινώσει τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου την Τετάρτη 28 Μαΐου, μετά το κλείσιμο της αγοράς.
Για το α’ τρίμηνο η Axia αναμένει ότι ο όμιλος θα ανακοινώσει έσοδα ύψους 102,6 εκατ. ευρώ, έναντι 126 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο, με τα EBITDA προ αποτιμήσεων να διαμορφώνονται στα 10,2 εκατ. ευρώ έναντι 35,3 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2024. Εκτιμά καθαρή ζημιά μετά από δικαιώματα μειοψηφίας ύψους 12,6 εκατ. ευρώ έναντι καθαρού κέρδους 0,6 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2024.
Για το α’ τρίμηνο του 2025, εκτιμά ότι τα έσοδα από το Ελληνικό θα προκύψουν αποκλειστικά από την πρόοδο των κατασκευών/ποσοστιαία ολοκλήρωση. Συνολικά, αναμένει έσοδα 66 εκατ. ευρώ από τα οικιστικά έργα στις περιοχές Little Athens, Riviera Tower, Park Rise και Cove Residences. Με ένα μέσο μεικτό περιθώριο κέρδους 14%, περιμένει μεικτά κέρδη 9,3 εκατ. ευρώ, οδηγώντας σε αρνητικό EBITDA (πριν τις αποτιμήσεις περιουσιακών στοιχείων) ύψους -9,2 εκατ. ευρώ.
Αναμένει έσοδα από τα εμπορικά κέντρα ύψους 28,6 εκατ. ευρώ έναντι 26,6 εκατ. ευρώ πέρσι, ενώ EBITDA στα 20,0 εκατ. ευρώ έναντι 20,9 εκατ. ευρώ πέρσι, λόγω αυξημένων εξόδων που σχετίζονται με το εμπορικό κέντρο του Ελληνικού.
Ακόμα, η Axia περιμένει έσοδα από τις μαρίνες ύψους 8,2 εκατ. ευρώ και EBITDA στα 4,9 εκατ. ευρώ, έναντι εσόδων 7,3 εκατ. ευρώ και EBITDA 4,6 εκατ. ευρώ το 1ο τρίμηνο του 2024.
Η πρόοδος των κατασκευών στο Ελληνικό και ο έλεγχος του κόστους αποτελούν σημείο ιδιαίτερου ενδιαφέροντος για τους επενδυτές. Η Axia αναμένει αυξημένη εστίαση στην παράδοση, τόσο ως προς το χρονοδιάγραμμα όσο και ως προς το πραγματοποιηθέν περιθώριο κέρδους. Εκτιμάει ότι αυτά θα βελτιωθούν στη διάρκεια του έτους και αναμένουμε από τη διοίκηση να παρέχει πιο αναλυτική επικοινωνία όσο θα γίνονται διαθέσιμα περισσότερα στοιχεία με την ωρίμανση του έργου.
